Политика валютного курса ЦБ РФ в среднесрочной перспективе будет направлена на сглаживание существенных колебаний курса рубля к корзине основных валют – проект ДКП
Политика валютного курса Банка России в среднесрочной перспективе будет направлена на сглаживание существенных колебаний курса рубля к корзине основных мировых валют. В этот период Банк России видит своей задачей создание условий для реализации модели денежно-кредитной политики на основе инфляционного таргетирования, постепенно сокращая прямое вмешательство в процессы курсообразования. В качестве операционного показателя при проведении курсовой политики на стадии перехода к режиму плавающего валютного курса ЦБ продолжит использование бивалютной корзины, состоящей из евро и доллара США, передает ПРАЙМ-ТАСС.
Об этом говорится в проекте основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики /ДКП/ на 2010 г и на период 2011 и 2012 гг, который Банк России представляет на сегодняшнем заседании правительства РФ.
Как отмечается в проекте основных направлений, в предстоящий трехлетний период главной целью единой государственной денежно-кредитной политики остается снижение инфляции до 9-10 проц в 2010 г и 5-7 проц в 2012 г.
Оценивая развитие экономики России и денежно-кредитную политику в 2009 г, Банк России отмечает, что условия развития российской экономики в январе-июле 2009 г были значительно хуже, чем в 2008 г. Под влиянием кризисных явлений в мировой экономике и снижения спроса на продукцию российского экспорта в условиях более низких, чем в предыдущем году, мировых цен на нефть и чистого оттока частного капитала объем ВВП в 1-м полугодии 2009 г сократился на 10,4 проц.
Произошедшая под влиянием финансово-экономического кризиса девальвация рубля и возобновившийся в начале 2009 г рост цен на мировых товарных рынках оказывали повышательное воздействие на динамику цен. В то же время сокращение спроса сдерживало их рост. Происходящее с конца 1-го квартала 2009 г укрепление рубля также ограничивало рост цен на потребительском рынке.
В целом, по мнению Банка России, по итогам 2009 г инфляция на потребительском рынке может составить менее 12 проц по сравнению с 13,3 проц в 2008 г.
Платежный баланс в январе-июне 2009 г формировался в условиях сжатия внешнего и внутреннего спроса, ухудшения условий внешней торговли, что явилось причиной заметного изменения пропорций в трансграничном движении товаров, услуг и капитала. Снижение объемов внешней торговли сопровождалось вывозом капитала за рубеж частным сектором экономики.
Положительное сальдо торгового баланса в 1-м полугодии 2009 г по сравнению с соответствующим периодом 2008 г уменьшилось до 43,2 млрд долл вследствие опережающего по отношению к импорту падения стоимости экспорта товаров. В январе-июне 2008 г сальдо торгового баланса составило 101,1 млрд долл. Профицит счета текущих операций сократился в 3,7 раза – до 17,2 млрд долл.
Чистый отток частного капитала в январе-июне 2009 г оценивается Банком России в 27,6 млрд долл, в 1-м полугодии 2008 г наблюдался его чистый приток в объеме 17 млрд долл.
В 2009 г при среднегодовой цене на нефть 57 долл за баррель счет текущих операций платежного баланса может быть сведен с положительным сальдо в 32,4 млрд долл. Положительное сальдо баланса товаров и услуг оценивается в 67,7 млрд долл.
По оценке Банка России, чистый отток частного капитала составит 42 млрд долл и не будет полностью скомпенсирован величиной положительного сальдо счета текущих операций.
В целом за 2009 г прогнозируется уменьшение валютных резервов на 3 млрд долл.
В 2009 г курсовая политика Банка России в условиях существенного изменения ситуации на внутреннем валютном рынке под воздействием внешних факторов была направлена на обеспечение стабильности национальной финансовой системы и сглаживание влияния последствий мирового финансового кризиса на российскую экономику.
В январе 2009 г Банк России продолжил начатую осенью 2008 г постепенную корректировку верхней и нижней границ коридора допустимых значений стоимости бивалютной корзины, установив их на уровне 41 и 26 руб соответственно. Это стало шагом к решению задачи постепенного повышения гибкости курсообразования.
По оценкам Банка России, реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам в августе 2009 г по отношению к декабрю 2008 г снизился на 6,4 проц. При этом курсы доллара США и евро к рублю повысились с 1 января по 1 сентября 2009 г на 8,3 проц и 9,7 проц соответственно.
Как следует из проекта основных направлений, в целом в 2009 г значительное снижение экономической активности окажет отрицательное влияние на темпы роста спроса на деньги. За первые семь месяцев 2009 г объем рублевой денежной массы сократился в абсолютном выражении на 2,8 проц.
В соответствии с проектом основных направлений, определена задача снижения инфляции в 2010 г до 9-10 проц, в 2011 г - до 7-8 проц, в 2012 г - до 4,5-6,5 проц.
Предполагаемое постепенное улучшение макроэкономической ситуации будет, по мнению Банка России, способствовать стабилизации темпов прироста спроса на деньги в 2011 и 2012 гг.
Характеризуя использование системы инструментов денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе, Банк России отмечает, что она будет ориентирована на создание необходимых условий для реализации эффективной процентной политики.
В случае образования существенного дефицита ликвидности банковского сектора Банк России продолжит использование всего спектра инструментов рефинансирования, что предполагает сочетание как операций по предоставлению ликвидности под обеспечение /операции прямого РЕПО на аукционной основе и по фиксированной ставке/, так и операций по предоставлению кредитов без обеспечения. Расширение спектра сроков предоставления рефинансирования /от 1 дня до 1 года/ позволит Банку России более гибко управлять текущей ликвидностью и оказывать стимулирующее воздействие на кредитную активность банковского сектора и формирование долгосрочных процентных ставок денежного рынка.
При формировании избыточного денежного предложения Банк России будет использовать в качестве инструментов его стерилизации операции с облигациями Банка России и операции по продаже государственных облигаций из собственного портфеля. Банк России также продолжит проведение депозитных операций в качестве инструмента краткосрочного "связывания" свободной ликвидности кредитных организаций. При этом будут применяться рыночные инструменты изъятия свободной ликвидности – депозитные аукционы, а также инструменты постоянного действия – депозитные операции по фиксированным процентным ставкам.
Об этом говорится в проекте основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики /ДКП/ на 2010 г и на период 2011 и 2012 гг, который Банк России представляет на сегодняшнем заседании правительства РФ.
Как отмечается в проекте основных направлений, в предстоящий трехлетний период главной целью единой государственной денежно-кредитной политики остается снижение инфляции до 9-10 проц в 2010 г и 5-7 проц в 2012 г.
Оценивая развитие экономики России и денежно-кредитную политику в 2009 г, Банк России отмечает, что условия развития российской экономики в январе-июле 2009 г были значительно хуже, чем в 2008 г. Под влиянием кризисных явлений в мировой экономике и снижения спроса на продукцию российского экспорта в условиях более низких, чем в предыдущем году, мировых цен на нефть и чистого оттока частного капитала объем ВВП в 1-м полугодии 2009 г сократился на 10,4 проц.
Произошедшая под влиянием финансово-экономического кризиса девальвация рубля и возобновившийся в начале 2009 г рост цен на мировых товарных рынках оказывали повышательное воздействие на динамику цен. В то же время сокращение спроса сдерживало их рост. Происходящее с конца 1-го квартала 2009 г укрепление рубля также ограничивало рост цен на потребительском рынке.
В целом, по мнению Банка России, по итогам 2009 г инфляция на потребительском рынке может составить менее 12 проц по сравнению с 13,3 проц в 2008 г.
Платежный баланс в январе-июне 2009 г формировался в условиях сжатия внешнего и внутреннего спроса, ухудшения условий внешней торговли, что явилось причиной заметного изменения пропорций в трансграничном движении товаров, услуг и капитала. Снижение объемов внешней торговли сопровождалось вывозом капитала за рубеж частным сектором экономики.
Положительное сальдо торгового баланса в 1-м полугодии 2009 г по сравнению с соответствующим периодом 2008 г уменьшилось до 43,2 млрд долл вследствие опережающего по отношению к импорту падения стоимости экспорта товаров. В январе-июне 2008 г сальдо торгового баланса составило 101,1 млрд долл. Профицит счета текущих операций сократился в 3,7 раза – до 17,2 млрд долл.
Чистый отток частного капитала в январе-июне 2009 г оценивается Банком России в 27,6 млрд долл, в 1-м полугодии 2008 г наблюдался его чистый приток в объеме 17 млрд долл.
В 2009 г при среднегодовой цене на нефть 57 долл за баррель счет текущих операций платежного баланса может быть сведен с положительным сальдо в 32,4 млрд долл. Положительное сальдо баланса товаров и услуг оценивается в 67,7 млрд долл.
По оценке Банка России, чистый отток частного капитала составит 42 млрд долл и не будет полностью скомпенсирован величиной положительного сальдо счета текущих операций.
В целом за 2009 г прогнозируется уменьшение валютных резервов на 3 млрд долл.
В 2009 г курсовая политика Банка России в условиях существенного изменения ситуации на внутреннем валютном рынке под воздействием внешних факторов была направлена на обеспечение стабильности национальной финансовой системы и сглаживание влияния последствий мирового финансового кризиса на российскую экономику.
В январе 2009 г Банк России продолжил начатую осенью 2008 г постепенную корректировку верхней и нижней границ коридора допустимых значений стоимости бивалютной корзины, установив их на уровне 41 и 26 руб соответственно. Это стало шагом к решению задачи постепенного повышения гибкости курсообразования.
По оценкам Банка России, реальный эффективный курс рубля к иностранным валютам в августе 2009 г по отношению к декабрю 2008 г снизился на 6,4 проц. При этом курсы доллара США и евро к рублю повысились с 1 января по 1 сентября 2009 г на 8,3 проц и 9,7 проц соответственно.
Как следует из проекта основных направлений, в целом в 2009 г значительное снижение экономической активности окажет отрицательное влияние на темпы роста спроса на деньги. За первые семь месяцев 2009 г объем рублевой денежной массы сократился в абсолютном выражении на 2,8 проц.
В соответствии с проектом основных направлений, определена задача снижения инфляции в 2010 г до 9-10 проц, в 2011 г - до 7-8 проц, в 2012 г - до 4,5-6,5 проц.
Предполагаемое постепенное улучшение макроэкономической ситуации будет, по мнению Банка России, способствовать стабилизации темпов прироста спроса на деньги в 2011 и 2012 гг.
Характеризуя использование системы инструментов денежно-кредитной политики в среднесрочной перспективе, Банк России отмечает, что она будет ориентирована на создание необходимых условий для реализации эффективной процентной политики.
В случае образования существенного дефицита ликвидности банковского сектора Банк России продолжит использование всего спектра инструментов рефинансирования, что предполагает сочетание как операций по предоставлению ликвидности под обеспечение /операции прямого РЕПО на аукционной основе и по фиксированной ставке/, так и операций по предоставлению кредитов без обеспечения. Расширение спектра сроков предоставления рефинансирования /от 1 дня до 1 года/ позволит Банку России более гибко управлять текущей ликвидностью и оказывать стимулирующее воздействие на кредитную активность банковского сектора и формирование долгосрочных процентных ставок денежного рынка.
При формировании избыточного денежного предложения Банк России будет использовать в качестве инструментов его стерилизации операции с облигациями Банка России и операции по продаже государственных облигаций из собственного портфеля. Банк России также продолжит проведение депозитных операций в качестве инструмента краткосрочного "связывания" свободной ликвидности кредитных организаций. При этом будут применяться рыночные инструменты изъятия свободной ликвидности – депозитные аукционы, а также инструменты постоянного действия – депозитные операции по фиксированным процентным ставкам.