"Наша версия": Экономический кризис в России только начинается
Позитивный настрой не самое верное средство борьбы с экономическими проблемами. До какого-то момента слово "кризис" было у нас под негласным запретом. Не в последнюю очередь потому, что до середины осени прошлого года его в России действительно не было. А потом, к сожалению, он пришел. Опять же, не без горячего участия спекулятивного элемента, не без игр на понижение и искусственного создания паники. Как бы то ни было, в настоящий момент кризис - это суровая реальность, и когда-то сдержанно оптимистичные аналитики теперь едва ли не соревнуются в выдаче катастрофических предсказаний. В итоге Год быка был встречен с "медвежьим" настроем: большинство специалистов рисуют только пессимистичные сценарии развития событий, - пишет "Наша версия".
Америка, которая стала главной виновницей глобального финансового катаклизма, докатившегося и до России, недолго выбирала наиболее вероятный прогноз. В конце концов все дебаты развернулись вокруг высказываний Джорджа Сороса, напророчившего самый тяжелый кризис со времен Второй мировой войны, заявлений главы МВФ, что экономические проблемы окажутся тяжелее, чем во времена Великой депрессии, и слов председателя совета директоров RGE Monitor, известного экономиста Нуриэля Рубини, что потери финансовой системы только в США достигнут 2 трлн. долларов.
Потери России учету не поддаются
Российские потери никто ни подсчитать, ни предсказать пока не берется. Средства иностранных инвесторов начали активно перетекать обратно за границу еще в августе прошлого года: триггером стал напугавший бизнесменов вооруженный конфликт в Грузии. Когда отток средств стал очевиден, спохватились российские банки. Оказалось, что их обязательства в иностранной валюте на 100 млрд. долларов выше, чем валютные активы: то есть по сути отдавать нечем, а занимать на фоне всемирного кризиса недоверия среди банков не у кого, кроме как у родного Банка России. Ставки на кредиты взлетели, при этом на самом деле даже под большие проценты банки отказывались эти кредиты выдавать.
Это тут же сказалось на промышленности: предприятиям негде было перекредитовываться, а акционеры требовали свои средства назад. Накал страстей удалось немного снизить лишь после предоставления господдержки и гарантий, но этот финансовый дождь способен лишь временно прибить пламя - никак не затушить пожар. Ведь до конца этого года предприятиям российской промышленности надо вернуть 140 млрд. иностранных долгов, причем не перекредитовываясь. Отсюда и падение фондового рынка, и серьезное сокращение зарплат, после которого неизбежно произойдет и снижение роста доходов населения, и рост безработицы. При этом большинство экономистов сходятся в одном: правительства США, Китая и России поступают одинаково, пытаясь замочить кризис огромными финансовыми вливаниями, а результат может быть прямо противоположным.
Повторение чужого опыта - повторение ошибок
Учиться на чужих ошибках тяжело, тем более когда они еще не очевидны. Глава ФРС США Бен Бернанке стал первым представителем финансовых властей во всем мире, кому пришлось начать борьбу с экономическим кризисом. Бернанке - хороший специалист по Великой депрессии и верный последователь своего предшественника Алана Гринспена. Годы Великой депрессии - время расцвета учения Кейнса, когда считалось, что государство должно вмешиваться в хозяйственную жизнь. Гринспен в 2001 году сумел предотвратить сильнейшую рецессию, снизив ставку рефинансирования, смягчив нормы регулирования и этим наводнив экономику США, да и всего мира, дешевыми деньгами.
Так сдулся один пузырь - высокотехнологический, и надулся другой, гораздо больше, который включал не только недвижимость, но и инвестбанки, и всю финансовую систему США. Бернанке пошел точно по следам Гринспена, когда стал пускать громадные государственные средства сначала на спасение финансовой системы, а теперь и автомобильной промышленности, которая в США вообще никогда не была очень сильной. Так, на сегодняшний день американские власти предполагают выделить на спасение от экономической депрессии 8, 3 трлн. долларов, не считая еще 800 млрд. долларов, которые обещает в дополнение Барак Обама.
Кризис, хотя и надвигался постепенно, застал остальных представителей финансовых властей врасплох. Поэтому большинство просто предпочли пойти по проторенной американским коллегой тропинке. Страны ЕС обещают финансовому сектору 3 трлн. долларов на спасение. Китай решил больше не вкладывать свои государственные средства в зарубежные облигации, а вместо этого пустить их на стимулирование экономики и, в частности, внутреннего спроса. На это предполагается выделить до 586 млрд. долларов.
Российские власти тоже выделяют громадные средства на тушение экономического пожара. По подсчетам аудиторско-консалтинговой фирмы "ФБК", на эти цели уже было потрачено 9, 9 трлн. рублей: 3 трлн. рублей чиновники взяли из федерального бюджета, еще 2 трлн. рублей - из международных резервов, в том числе 625 млрд. рублей - из фонда Национального благосостояния. Еще 4, 6 трлн. рублей выделил ЦБ, а 382 млрд. рублей дали госкорпорации. По мнению Владимира Сальникова из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, если государство будет тратить имеющиеся в его распоряжении ресурсы с такой скоростью, их хватит не больше чем на год. По официальной информации, дополнительно правительство обещает выделить на борьбу с кризисом еще 9, 85 трлн. рублей.
Государственные средства усугубят ситуацию?
Многие экономисты уверены, что государственные средства в такой момент не только не помогают, но, напротив, ухудшают ситуацию. К примеру, американский экономист Тим Дуй отмечает: "В годы Великой депрессии США были фактически в положении современного Китая: они являлись главным экспортером, главным производителем материальных благ и главным кредитором остального мира. Сегодня все оказывается наоборот: США - главный импортер, главный потребитель и главный дебитор на земном шаре". Про Россию тоже сложно сказать, что она лидер в производстве материальных благ. "У нашей экономики пока меньше фундаментальных составляющих, необходимых для реального лидерства, чем у того же Китая. Наша экономика и меры ее стимуляции говорят об этом довольно красноречиво, она по-прежнему построена в основном в виде перевернутой пирамиды: государственный сектор - производитель - потребитель. Это не только провоцирует слабость банковской системы из-за нехватки частных сбережений, но и снижает стимул к конкуренции. В этом причина невозможности полноценного применения даже принципов Кейнса в нашем случае", - убежден руководитель отдела экономического анализа МДМ-банка Николай Кащеев.
По его мнению, вектор поддержки национальной экономики должен быть в корне другим. "Первоочередное внимание к конечному потреблению, реформе банковского сектора, доверию к национальной валюте, что может потребовать и некоторого ограничения ее конвертируемости, переноса фокуса инвестиций и государственной помощи на социальную сферу - это могло бы помочь отечественной экономике", - утверждает Кащеев.
С ним согласен и Игорь Николаев, партнер ФБК: "Слабое звено мер - отсутствие критериев распределения госпомощи. Вместо того чтобы заливать деньгами финансовую систему, стоило подумать, как ускорить получение средств реальным сектором". Главный экономист инвестиционной компании "Тройка Диалог" также заявляет, что распределение финансовых средств было бессистемным. От этого и реальное их воздействие на кризис будет таким же.
Инфляция обгонит рост зарплат
Получается, что ждать хорошего от наступающего года не стоит ни крупным бизнесменам, ни скромным госслужащим.
Все аналитики единогласно обещают серьезное падение темпов роста благосостояния и доходов населения.
Так, согласно базовому сценарию Института изучения России, рост реальных располагаемых доходов населения в этом году составит 6%, а по пессимистическому сценарию - лишь 4%. В пересчете на живые деньги это означает, что, если в прошлом году среднемесячная зарплата составляла примерно 17 тыс. рублей, в этом году она подрастет до 20 - 20, 2 тыс. рублей. Рост очень небольшой. Для сравнения: в 2007 году зарплата составила 13, 54 тыс. рублей и рост к 2006 году был больше 20%. При этом инфляция или не будет снижаться вообще и останется на уровне прошлого года - 13, 5%, или понизится незначительно - до 12%.
Другими словами, дешеветь деньги будут вдвое быстрее, чем расти зарплаты. Но это естественно: цены на нефть упали до рекордных уровней. Прошлый год стал первым в современной истории, когда большинство экономистов прогнозировали рост цен на баррель "черного золота" до 200 долларов, а он подешевел до 35. На этом фоне России становится нечего предложить остальному миру, и рубль должен девальвироваться по отношению как к доллару, так и к другим мировым валютам. Девальвация отечественной валюты не может привести ни к чему иному, кроме как к росту индекса потребительских цен.
Для российского производителя это хорошо: когда местная валюта дешевеет, импортные продукты становятся слишком дорогими для рядового покупателя, люди начинают снова отдавать предпочтение отечественному. Недаром на следующий год крупные сети магазинов, торгующих товарами народного потребления, почти не стали сокращать инвестиции в собственный бизнес. Даже больше того: сеть "Магнит" заявила о планах в 1, 5 раза увеличить количество планируемых к открытию магазинов у дома. Дело в том, что в период кризиса как правило страдают магазины, торгующие дорогими и импортными товарами, в то время как спрос на повседневные дешевые товары увеличивается.
Мы потеряем инвестиционную привлекательность
В целом же для экономики страны никаких серьезных положительных сдвигов от девальвации рубля ждать не стоит. "Девальвация рубля будет недостаточной для выправления внешнеэкономического дисбаланса, который резко усилится вследствие двукратного падения цен на сырьевой экспорт. В 2009 году экспорт товаров и услуг сократится на 35%, тогда как импорт вырастет на 5%. Впервые с 2000 года Российская Федерация столкнется с дефицитом текущего счета платежного баланса, который составит внушительные 5% ВВП", - прогнозируют аналитики Института изучения России.
Дефицит текущего счета платежного баланса есть почти у всех развивающихся стран мира, причем у большинства он гораздо крупнее прогнозируемых 5%. Проблема в другом: как только мировая экономика снова начнет функционировать, инвесторы станут искать, куда вкладывать деньги. И если раньше Россия выгодно отличалась от многих европейских развивающихся экономик именно тем, что имела довольно внушительный профицит по счету текущих операций, теперь это отличие исчезнет. Бороться за средства иностранных инвесторов, которые так помогали росту российского промышленного производства последние два года, станет намного сложнее. Придется обращаться к деньгам, накопленным в фондах.
"В случае реализации пессимистического сценария Россия может израсходовать все накопленные резервы уже ко второму полугодию 2010 года. Если мировой экономический кризис и связанные с ним негативные явления на сырьевых рынках продлятся до 2010 - 2011 года, то российская экономика уже во втором полугодии следующего года может столкнуться с серьезным бюджетным кризисом и вынужденной обвальной девальвацией национальной валюты", - обещают экономисты Института изучения России. Другими словами, все частные накопления, банковские вклады в рублях, а также пенсионные накопления попросту сгорят.
Механизм спасения личных средств не разработан
Во что вложить и что купить - вопрос, на который стоит поискать ответ даже тем, у кого нет свободных средств. Пока на него не могут ответить даже крупные российские олигархи. Так, некоторые из них еще летом этого года предпочли избавиться от российских активов и поменять их на акции западных компаний. Пока вложения себя не оправдали: иностранные банки банкротятся активнее, чем российские. Вклады в валюте тоже не выход. Доллар продолжает расти на фоне увеличивающихся процентных ставок на государственные облигации США. Но очевидно, что они пользуются спросом у инвесторов лишь до тех пор, пока на остальных рынках царит полная неразбериха. Ясно, что профинансировать свой растущий внешний и внутренний долг США смогут лить при одном условии: если решатся резко обесценить доллар. В какой момент это случится - не может предсказать никто. Но потерять на этом можно очень много. То же касается вкладов в евро и английских фунтах. Сбой дала даже казавшаяся самой надежной инвестиция - в московскую и подмосковную недвижимость. Рассуждения аналитиков о том, что московские квартиры не могут дешеветь просто из-за дефицита земли, а соответственно и возможного предложения, оказались несостоятельны. По некоторым подсчетам, больше четверти всех купленных в Москве квартир приобретались с инвестиционными целями. Как только в экономике начались проблемы, часть из них тут же оказалась на рынке. Удержать цены пытался даже столичный градоначальник. Осенью он заявил о том, что в прошлом и этом годах в Москве не будут выполнены планы по строительству жилья: темпы строительства снизились вдвое. Но даже этого оказалось недостаточно, чтобы "напугать" рынок. По данным аналитиков по недвижимости, за шесть месяцев в конце прошлого года средние цены на жилье снизились на 25% по отношению к своим максимумам. И это еще явно не конец. Аналитики из центра IRN.ru убеждают не сравнивать сегодняшнюю ситуацию на рынке с ситуацией 1998 года. "В то время цены падали с уровня 1 тыс. долларов за 1 кв. метр, а сейчас - с 6 тыс. долларов за 1 кв. метр. Плюс в 1998 году московский рынок жилья представлял собой по сути классический рынок недвижимости, а сейчас московская недвижимость используется во многом как спекулятивный инструмент, поэтому амплитуда как взлетов, так и падений существенно выше", - заявили аналитики центра IRN.ru в своем отчете. Они ожидают, что за этот год цены в рублях на недвижимость в столице могут опуститься еще на 30%.
В то же время специалисты Центра макроэкономических исследований Сбербанка России прогнозируют: к концу этого года в Москве средняя стоимость 1 кв. метра жилья в долларах на первичном рынке снизится с 46 до 60% по сравнению с итогом третьего квартала прошлого года, а на вторичном рынке - с 37 до 50%. Когда цены вновь начнут расти, специалисты Сбербанка умалчивают. По прогнозам аналитиков из IRN.ru, роста можно ждать сразу же после новогодних праздников 2010 года. Но, возможно, это слишком оптимистичные ожидания. Ведь России есть с чем сравнить свои проблемы, и сравнение будет не из приятных. Другая нефтяная держава - Казахстан - почувствовала на себе мировой кризис еще в середине 2007 года, когда неприятности в экономике США только начались. Иностранные инвесторы предпочли уйти с рынков этой страны, в которой внешний долг оценивался в 95% местного ВВП. Естественно, первым делом вслед за этим обвалились банковский сектор экономики и местная валюта - тенге. Сразу же за этим последовал тяжелый обвал рынка недвижимости страны, который оценивается в 30 млрд. долларов.
"После многолетнего роста мы впервые столкнулись с ценовым падением. Для нас это совершенно новая, уникальная ситуация", - сетовал тогда вице-президент Национальной ассоциации риелторов Олег Алферов. Еще бы: ведь с 2002 года цены за 1 кв. метр в столице Казахстана начали расти на 80-100% в год и увеличились с 200 долларов до 3, 5 - 6 тыс. долларов. Но и падение было серьезным. В 2007 году цены упали почти на 50%, в прошлом году они успели обвалиться еще на 20% по сравнению с 2007 годом. В середине прошлого года паника на рынке недвижимости достигла такого пика, что одни аналитики давали среднюю цену за 1 кв. метр в столице на уровне 1 тыс. долларов, а другие - 2, 3 тыс., включая в подсчет и то, что они называли элитным жильем. Никаких надежд на улучшение ситуации в Казахстане пока не видно. Возможно, и России не стоит надеяться на скорый поворот. В таком случае жилье тоже становится не лучшим объектом для инвестиций. Единственное, что остается делать в этом году, - пытаться не потерять собственную работу, ведь, по мнению многих аналитиков, пик роста безработицы еще не прошел - бум увольнений может прийтись на март. А все средства, которые удастся заработать или сохранить, лучше сразу же тратить.
Мощнейшие кризисы прошлого столетия
Как правило, термин "Великая депрессия" в России употребляется только по отношению к тому, что творилось с 1929 по 1933 год в США. Тем временем экономический кризис тогда затронул все страны мира. Ученые до сих пор спорят, пытаясь найти причины великого падения мировой экономики. Одни придерживаются кейнсианской точки зрения, что все дело было в нехватке денежной массы. Ведь деньги были привязаны к золотому запасу, а золото прибавлялось медленнее, чем росло производство. Другие винят просто кризис перепроизводства, присущий капитализму, результатом которого стала дефляция. Третьи считают, что причиной всему были биржевые пузыри и слишком активный прирост населения. Как бы то ни было, за кризисное десятилетие цены на сельскохозяйственную продукцию упали более чем на 60%, количество безработных превысило 30 млн. человек, а уровень промышленного производства опустился до того, что наблюдался в начале века. В 1973 году в мире произошел так называемый нефтяной кризис (или "нефтяное эмбарго"). 17 октября ОАПЕК, в которую входили все арабские страны - члены сегодняшней ОПЕК, а также Египет и Сирия, заявила, что не будет поставлять нефть странам, поддерживавшим Израиль в войне с Сирией и Египтом. Получилось, что угроза была направлена против крупнейших мировых потребителей нефти - США и стран Западной Европы. В итоге за несколько месяцев цены на нефть подскочили с 3 до 12 долларов за баррель. В то же время Советскому Союзу этот кризис тогда оказался на руку. Любопытно, что проблема для США и стран Европы, по мнению некоторых экономистов, была не в том, что цена оказалась слишком высокой - денег бы у них хватило. Против них играл страх: ослепленные им потребители стали создавать громадные резервы на случай новых решений ОПЕК. Жаль, в этот раз подобная шутка у ОПЕК не пройдет: запасов у США и Европы хватает. Так что напугать дефицитом или сокращением добычи сейчас уже слишком сложно.
Америка, которая стала главной виновницей глобального финансового катаклизма, докатившегося и до России, недолго выбирала наиболее вероятный прогноз. В конце концов все дебаты развернулись вокруг высказываний Джорджа Сороса, напророчившего самый тяжелый кризис со времен Второй мировой войны, заявлений главы МВФ, что экономические проблемы окажутся тяжелее, чем во времена Великой депрессии, и слов председателя совета директоров RGE Monitor, известного экономиста Нуриэля Рубини, что потери финансовой системы только в США достигнут 2 трлн. долларов.
Потери России учету не поддаются
Российские потери никто ни подсчитать, ни предсказать пока не берется. Средства иностранных инвесторов начали активно перетекать обратно за границу еще в августе прошлого года: триггером стал напугавший бизнесменов вооруженный конфликт в Грузии. Когда отток средств стал очевиден, спохватились российские банки. Оказалось, что их обязательства в иностранной валюте на 100 млрд. долларов выше, чем валютные активы: то есть по сути отдавать нечем, а занимать на фоне всемирного кризиса недоверия среди банков не у кого, кроме как у родного Банка России. Ставки на кредиты взлетели, при этом на самом деле даже под большие проценты банки отказывались эти кредиты выдавать.
Это тут же сказалось на промышленности: предприятиям негде было перекредитовываться, а акционеры требовали свои средства назад. Накал страстей удалось немного снизить лишь после предоставления господдержки и гарантий, но этот финансовый дождь способен лишь временно прибить пламя - никак не затушить пожар. Ведь до конца этого года предприятиям российской промышленности надо вернуть 140 млрд. иностранных долгов, причем не перекредитовываясь. Отсюда и падение фондового рынка, и серьезное сокращение зарплат, после которого неизбежно произойдет и снижение роста доходов населения, и рост безработицы. При этом большинство экономистов сходятся в одном: правительства США, Китая и России поступают одинаково, пытаясь замочить кризис огромными финансовыми вливаниями, а результат может быть прямо противоположным.
Повторение чужого опыта - повторение ошибок
Учиться на чужих ошибках тяжело, тем более когда они еще не очевидны. Глава ФРС США Бен Бернанке стал первым представителем финансовых властей во всем мире, кому пришлось начать борьбу с экономическим кризисом. Бернанке - хороший специалист по Великой депрессии и верный последователь своего предшественника Алана Гринспена. Годы Великой депрессии - время расцвета учения Кейнса, когда считалось, что государство должно вмешиваться в хозяйственную жизнь. Гринспен в 2001 году сумел предотвратить сильнейшую рецессию, снизив ставку рефинансирования, смягчив нормы регулирования и этим наводнив экономику США, да и всего мира, дешевыми деньгами.
Так сдулся один пузырь - высокотехнологический, и надулся другой, гораздо больше, который включал не только недвижимость, но и инвестбанки, и всю финансовую систему США. Бернанке пошел точно по следам Гринспена, когда стал пускать громадные государственные средства сначала на спасение финансовой системы, а теперь и автомобильной промышленности, которая в США вообще никогда не была очень сильной. Так, на сегодняшний день американские власти предполагают выделить на спасение от экономической депрессии 8, 3 трлн. долларов, не считая еще 800 млрд. долларов, которые обещает в дополнение Барак Обама.
Кризис, хотя и надвигался постепенно, застал остальных представителей финансовых властей врасплох. Поэтому большинство просто предпочли пойти по проторенной американским коллегой тропинке. Страны ЕС обещают финансовому сектору 3 трлн. долларов на спасение. Китай решил больше не вкладывать свои государственные средства в зарубежные облигации, а вместо этого пустить их на стимулирование экономики и, в частности, внутреннего спроса. На это предполагается выделить до 586 млрд. долларов.
Российские власти тоже выделяют громадные средства на тушение экономического пожара. По подсчетам аудиторско-консалтинговой фирмы "ФБК", на эти цели уже было потрачено 9, 9 трлн. рублей: 3 трлн. рублей чиновники взяли из федерального бюджета, еще 2 трлн. рублей - из международных резервов, в том числе 625 млрд. рублей - из фонда Национального благосостояния. Еще 4, 6 трлн. рублей выделил ЦБ, а 382 млрд. рублей дали госкорпорации. По мнению Владимира Сальникова из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования, если государство будет тратить имеющиеся в его распоряжении ресурсы с такой скоростью, их хватит не больше чем на год. По официальной информации, дополнительно правительство обещает выделить на борьбу с кризисом еще 9, 85 трлн. рублей.
Государственные средства усугубят ситуацию?
Многие экономисты уверены, что государственные средства в такой момент не только не помогают, но, напротив, ухудшают ситуацию. К примеру, американский экономист Тим Дуй отмечает: "В годы Великой депрессии США были фактически в положении современного Китая: они являлись главным экспортером, главным производителем материальных благ и главным кредитором остального мира. Сегодня все оказывается наоборот: США - главный импортер, главный потребитель и главный дебитор на земном шаре". Про Россию тоже сложно сказать, что она лидер в производстве материальных благ. "У нашей экономики пока меньше фундаментальных составляющих, необходимых для реального лидерства, чем у того же Китая. Наша экономика и меры ее стимуляции говорят об этом довольно красноречиво, она по-прежнему построена в основном в виде перевернутой пирамиды: государственный сектор - производитель - потребитель. Это не только провоцирует слабость банковской системы из-за нехватки частных сбережений, но и снижает стимул к конкуренции. В этом причина невозможности полноценного применения даже принципов Кейнса в нашем случае", - убежден руководитель отдела экономического анализа МДМ-банка Николай Кащеев.
По его мнению, вектор поддержки национальной экономики должен быть в корне другим. "Первоочередное внимание к конечному потреблению, реформе банковского сектора, доверию к национальной валюте, что может потребовать и некоторого ограничения ее конвертируемости, переноса фокуса инвестиций и государственной помощи на социальную сферу - это могло бы помочь отечественной экономике", - утверждает Кащеев.
С ним согласен и Игорь Николаев, партнер ФБК: "Слабое звено мер - отсутствие критериев распределения госпомощи. Вместо того чтобы заливать деньгами финансовую систему, стоило подумать, как ускорить получение средств реальным сектором". Главный экономист инвестиционной компании "Тройка Диалог" также заявляет, что распределение финансовых средств было бессистемным. От этого и реальное их воздействие на кризис будет таким же.
Инфляция обгонит рост зарплат
Получается, что ждать хорошего от наступающего года не стоит ни крупным бизнесменам, ни скромным госслужащим.
Все аналитики единогласно обещают серьезное падение темпов роста благосостояния и доходов населения.
Так, согласно базовому сценарию Института изучения России, рост реальных располагаемых доходов населения в этом году составит 6%, а по пессимистическому сценарию - лишь 4%. В пересчете на живые деньги это означает, что, если в прошлом году среднемесячная зарплата составляла примерно 17 тыс. рублей, в этом году она подрастет до 20 - 20, 2 тыс. рублей. Рост очень небольшой. Для сравнения: в 2007 году зарплата составила 13, 54 тыс. рублей и рост к 2006 году был больше 20%. При этом инфляция или не будет снижаться вообще и останется на уровне прошлого года - 13, 5%, или понизится незначительно - до 12%.
Другими словами, дешеветь деньги будут вдвое быстрее, чем расти зарплаты. Но это естественно: цены на нефть упали до рекордных уровней. Прошлый год стал первым в современной истории, когда большинство экономистов прогнозировали рост цен на баррель "черного золота" до 200 долларов, а он подешевел до 35. На этом фоне России становится нечего предложить остальному миру, и рубль должен девальвироваться по отношению как к доллару, так и к другим мировым валютам. Девальвация отечественной валюты не может привести ни к чему иному, кроме как к росту индекса потребительских цен.
Для российского производителя это хорошо: когда местная валюта дешевеет, импортные продукты становятся слишком дорогими для рядового покупателя, люди начинают снова отдавать предпочтение отечественному. Недаром на следующий год крупные сети магазинов, торгующих товарами народного потребления, почти не стали сокращать инвестиции в собственный бизнес. Даже больше того: сеть "Магнит" заявила о планах в 1, 5 раза увеличить количество планируемых к открытию магазинов у дома. Дело в том, что в период кризиса как правило страдают магазины, торгующие дорогими и импортными товарами, в то время как спрос на повседневные дешевые товары увеличивается.
Мы потеряем инвестиционную привлекательность
В целом же для экономики страны никаких серьезных положительных сдвигов от девальвации рубля ждать не стоит. "Девальвация рубля будет недостаточной для выправления внешнеэкономического дисбаланса, который резко усилится вследствие двукратного падения цен на сырьевой экспорт. В 2009 году экспорт товаров и услуг сократится на 35%, тогда как импорт вырастет на 5%. Впервые с 2000 года Российская Федерация столкнется с дефицитом текущего счета платежного баланса, который составит внушительные 5% ВВП", - прогнозируют аналитики Института изучения России.
Дефицит текущего счета платежного баланса есть почти у всех развивающихся стран мира, причем у большинства он гораздо крупнее прогнозируемых 5%. Проблема в другом: как только мировая экономика снова начнет функционировать, инвесторы станут искать, куда вкладывать деньги. И если раньше Россия выгодно отличалась от многих европейских развивающихся экономик именно тем, что имела довольно внушительный профицит по счету текущих операций, теперь это отличие исчезнет. Бороться за средства иностранных инвесторов, которые так помогали росту российского промышленного производства последние два года, станет намного сложнее. Придется обращаться к деньгам, накопленным в фондах.
"В случае реализации пессимистического сценария Россия может израсходовать все накопленные резервы уже ко второму полугодию 2010 года. Если мировой экономический кризис и связанные с ним негативные явления на сырьевых рынках продлятся до 2010 - 2011 года, то российская экономика уже во втором полугодии следующего года может столкнуться с серьезным бюджетным кризисом и вынужденной обвальной девальвацией национальной валюты", - обещают экономисты Института изучения России. Другими словами, все частные накопления, банковские вклады в рублях, а также пенсионные накопления попросту сгорят.
Механизм спасения личных средств не разработан
Во что вложить и что купить - вопрос, на который стоит поискать ответ даже тем, у кого нет свободных средств. Пока на него не могут ответить даже крупные российские олигархи. Так, некоторые из них еще летом этого года предпочли избавиться от российских активов и поменять их на акции западных компаний. Пока вложения себя не оправдали: иностранные банки банкротятся активнее, чем российские. Вклады в валюте тоже не выход. Доллар продолжает расти на фоне увеличивающихся процентных ставок на государственные облигации США. Но очевидно, что они пользуются спросом у инвесторов лишь до тех пор, пока на остальных рынках царит полная неразбериха. Ясно, что профинансировать свой растущий внешний и внутренний долг США смогут лить при одном условии: если решатся резко обесценить доллар. В какой момент это случится - не может предсказать никто. Но потерять на этом можно очень много. То же касается вкладов в евро и английских фунтах. Сбой дала даже казавшаяся самой надежной инвестиция - в московскую и подмосковную недвижимость. Рассуждения аналитиков о том, что московские квартиры не могут дешеветь просто из-за дефицита земли, а соответственно и возможного предложения, оказались несостоятельны. По некоторым подсчетам, больше четверти всех купленных в Москве квартир приобретались с инвестиционными целями. Как только в экономике начались проблемы, часть из них тут же оказалась на рынке. Удержать цены пытался даже столичный градоначальник. Осенью он заявил о том, что в прошлом и этом годах в Москве не будут выполнены планы по строительству жилья: темпы строительства снизились вдвое. Но даже этого оказалось недостаточно, чтобы "напугать" рынок. По данным аналитиков по недвижимости, за шесть месяцев в конце прошлого года средние цены на жилье снизились на 25% по отношению к своим максимумам. И это еще явно не конец. Аналитики из центра IRN.ru убеждают не сравнивать сегодняшнюю ситуацию на рынке с ситуацией 1998 года. "В то время цены падали с уровня 1 тыс. долларов за 1 кв. метр, а сейчас - с 6 тыс. долларов за 1 кв. метр. Плюс в 1998 году московский рынок жилья представлял собой по сути классический рынок недвижимости, а сейчас московская недвижимость используется во многом как спекулятивный инструмент, поэтому амплитуда как взлетов, так и падений существенно выше", - заявили аналитики центра IRN.ru в своем отчете. Они ожидают, что за этот год цены в рублях на недвижимость в столице могут опуститься еще на 30%.
В то же время специалисты Центра макроэкономических исследований Сбербанка России прогнозируют: к концу этого года в Москве средняя стоимость 1 кв. метра жилья в долларах на первичном рынке снизится с 46 до 60% по сравнению с итогом третьего квартала прошлого года, а на вторичном рынке - с 37 до 50%. Когда цены вновь начнут расти, специалисты Сбербанка умалчивают. По прогнозам аналитиков из IRN.ru, роста можно ждать сразу же после новогодних праздников 2010 года. Но, возможно, это слишком оптимистичные ожидания. Ведь России есть с чем сравнить свои проблемы, и сравнение будет не из приятных. Другая нефтяная держава - Казахстан - почувствовала на себе мировой кризис еще в середине 2007 года, когда неприятности в экономике США только начались. Иностранные инвесторы предпочли уйти с рынков этой страны, в которой внешний долг оценивался в 95% местного ВВП. Естественно, первым делом вслед за этим обвалились банковский сектор экономики и местная валюта - тенге. Сразу же за этим последовал тяжелый обвал рынка недвижимости страны, который оценивается в 30 млрд. долларов.
"После многолетнего роста мы впервые столкнулись с ценовым падением. Для нас это совершенно новая, уникальная ситуация", - сетовал тогда вице-президент Национальной ассоциации риелторов Олег Алферов. Еще бы: ведь с 2002 года цены за 1 кв. метр в столице Казахстана начали расти на 80-100% в год и увеличились с 200 долларов до 3, 5 - 6 тыс. долларов. Но и падение было серьезным. В 2007 году цены упали почти на 50%, в прошлом году они успели обвалиться еще на 20% по сравнению с 2007 годом. В середине прошлого года паника на рынке недвижимости достигла такого пика, что одни аналитики давали среднюю цену за 1 кв. метр в столице на уровне 1 тыс. долларов, а другие - 2, 3 тыс., включая в подсчет и то, что они называли элитным жильем. Никаких надежд на улучшение ситуации в Казахстане пока не видно. Возможно, и России не стоит надеяться на скорый поворот. В таком случае жилье тоже становится не лучшим объектом для инвестиций. Единственное, что остается делать в этом году, - пытаться не потерять собственную работу, ведь, по мнению многих аналитиков, пик роста безработицы еще не прошел - бум увольнений может прийтись на март. А все средства, которые удастся заработать или сохранить, лучше сразу же тратить.
Мощнейшие кризисы прошлого столетия
Как правило, термин "Великая депрессия" в России употребляется только по отношению к тому, что творилось с 1929 по 1933 год в США. Тем временем экономический кризис тогда затронул все страны мира. Ученые до сих пор спорят, пытаясь найти причины великого падения мировой экономики. Одни придерживаются кейнсианской точки зрения, что все дело было в нехватке денежной массы. Ведь деньги были привязаны к золотому запасу, а золото прибавлялось медленнее, чем росло производство. Другие винят просто кризис перепроизводства, присущий капитализму, результатом которого стала дефляция. Третьи считают, что причиной всему были биржевые пузыри и слишком активный прирост населения. Как бы то ни было, за кризисное десятилетие цены на сельскохозяйственную продукцию упали более чем на 60%, количество безработных превысило 30 млн. человек, а уровень промышленного производства опустился до того, что наблюдался в начале века. В 1973 году в мире произошел так называемый нефтяной кризис (или "нефтяное эмбарго"). 17 октября ОАПЕК, в которую входили все арабские страны - члены сегодняшней ОПЕК, а также Египет и Сирия, заявила, что не будет поставлять нефть странам, поддерживавшим Израиль в войне с Сирией и Египтом. Получилось, что угроза была направлена против крупнейших мировых потребителей нефти - США и стран Западной Европы. В итоге за несколько месяцев цены на нефть подскочили с 3 до 12 долларов за баррель. В то же время Советскому Союзу этот кризис тогда оказался на руку. Любопытно, что проблема для США и стран Европы, по мнению некоторых экономистов, была не в том, что цена оказалась слишком высокой - денег бы у них хватило. Против них играл страх: ослепленные им потребители стали создавать громадные резервы на случай новых решений ОПЕК. Жаль, в этот раз подобная шутка у ОПЕК не пройдет: запасов у США и Европы хватает. Так что напугать дефицитом или сокращением добычи сейчас уже слишком сложно.