PБK daily: Ускорение "Роснефти"
"Роснефть" сдержала обещание: компания уже добыла 100 млн т нефти в текущем году. Несмотря на хороший органический рост, без активов ЮКОСа, приобретенных в этом году, компания вышла бы на этот показатель лишь к 2009 году. Ближайшие конкуренты "Роснефти" выйдут на эти показатели только через несколько лет.
По итогам 2007 года "Роснефть" действительно станет нефтедобытчиком номер один в России: предприятия компании уже извлекли стомиллионную тонну нефти. Ранее ни одной компании это не удавалось, несмотря на то что многие участники отрасли, включая ЛУКОЙЛ и "Сургутнефтегаз", неоднократно говорили, что могут достигнуть данного показателя, если сочтут экономически эффективным. "Сейчас мы можем с уверенностью говорить о том, что уходящий год стал для компании рекордным. По предварительным данным, это (добыча. - РБК daily) примерно на 25% превысит показатель предыдущего года", - говорится в сообщении компании.
В 2006 году "Роснефть" добыла почти 80 млн т нефти, а ее ближайший конкурент - ЛУКОЙЛ - 95 млн т. Однако в рамках банкротства ЮКОСа компания скупила два его нефтедобывающих актива - "Томскнефть" (добыча в прошлом году - 11, 6 млн т) и "Самаранефтегаз" (9, 3 млн т). Без них "Роснефть" по итогам 2007 года преодолела бы лишь 90-миллионный рубеж, так и не обогнав ЛУКОЙЛ. Конечно, сыграло роль присоединение двух добывающих компаний, говорит Артем Кончин из ИГ "Атон". "Темпы роста "Роснефти" в 2005 - 2006 годах составляли 7, 7% при среднем показателе для отрасли в 2, 1 - 2, 2%", - говорит Дмитрий Лютягин из ИК "Велес Капитал". Однако без учета "Томскнефти" и "Самаранефтегаза" показателя в 100 млн т нефти в год компания смогла бы добиться лишь к 2009 году, отмечает аналитик.
Артем Кончин подчеркивает, что и до приобретения своего основного добывающего актива, "Юганснефтегаза", в конце 2004 года у "Роснефти" был хороший рост. "Тогда компания добывала 22 млн т нефти, ее добыча выросла на 10% за тот год", - отмечает г-н Лютягин. Однако "Юганскнефтегаз" очень крупный актив с добычей на уровне более 50 млн т нефти в год, напоминает г-н Кончин. "Без "Юганскнефтегаза", "Томск-нефти" и "Самаранефтегаза" "Роснефть", несмотря на всю свою динамичность, вышла бы на показатель в 100 млн т нефти в год лишь к 2020 году", - говорит Дмитрий Лютягин.
Аналитик отмечает, что в следующем году данный рубеж скорее всего перейдет и ЛУКОЙЛ. В текущем его добыча прогнозируется на уровне чуть выше 97 млн т нефти, прирост - 2, 5%. На будущий год рост добычи углеводородов составит 5, 5%, говорил недавно вице-президент компании Леонид Федун. Осенью гендиректор "Сургутнефтегаза" Владимир Богданов упоминал, что холдинг может добывать и 100 млн т нефти в год, если сочтет нужным. Однако Дмитрий Лютягин считает, что пока компании это не по силам: в 2006 году добыча нефти составила 65, 6 млн т, а в текущем она снизится до 64, 9 млн т. "Если раньше 100 млн т "Сургут" мог достичь к 2015 - 2016 году, то с учетом текущего падения добычи - не раньше 2017 - 2018 годов", - полагает аналитик.
Однако в области соотношения добыча/переработка "Роснефть", несмотря на приобретенные НПЗ ЮКОСа, все еще уступает ЛУКОЙЛу. Так, в 2008 году "Роснефть" планирует довести добычу до 110 млн т против 103 млн т в 2007 году, а переработку - до 49, 5 млн т против примерно 40 млн т в текущем году, говорили ранее аналитики ИК "Белее Капитал". Таким образом, соотношение добыча/переработка сейчас равно 39%, в будущем году составит порядка 45%. При этом ЛУКОЙЛ в 2006 году переработал более 56% добытой нефти. Например, приобретение нефтеперерабатывающих заводов, входящих в башкирский ТЭК, позволит "Роснефти" добавить 19 млн т к своей переработке, выведя компанию в лидеры отрасли с показателем добыча/ переработка свыше 60%, отмечали ранее аналитики ИК "Антантапиоглобал".
По итогам 2007 года "Роснефть" действительно станет нефтедобытчиком номер один в России: предприятия компании уже извлекли стомиллионную тонну нефти. Ранее ни одной компании это не удавалось, несмотря на то что многие участники отрасли, включая ЛУКОЙЛ и "Сургутнефтегаз", неоднократно говорили, что могут достигнуть данного показателя, если сочтут экономически эффективным. "Сейчас мы можем с уверенностью говорить о том, что уходящий год стал для компании рекордным. По предварительным данным, это (добыча. - РБК daily) примерно на 25% превысит показатель предыдущего года", - говорится в сообщении компании.
В 2006 году "Роснефть" добыла почти 80 млн т нефти, а ее ближайший конкурент - ЛУКОЙЛ - 95 млн т. Однако в рамках банкротства ЮКОСа компания скупила два его нефтедобывающих актива - "Томскнефть" (добыча в прошлом году - 11, 6 млн т) и "Самаранефтегаз" (9, 3 млн т). Без них "Роснефть" по итогам 2007 года преодолела бы лишь 90-миллионный рубеж, так и не обогнав ЛУКОЙЛ. Конечно, сыграло роль присоединение двух добывающих компаний, говорит Артем Кончин из ИГ "Атон". "Темпы роста "Роснефти" в 2005 - 2006 годах составляли 7, 7% при среднем показателе для отрасли в 2, 1 - 2, 2%", - говорит Дмитрий Лютягин из ИК "Велес Капитал". Однако без учета "Томскнефти" и "Самаранефтегаза" показателя в 100 млн т нефти в год компания смогла бы добиться лишь к 2009 году, отмечает аналитик.
Артем Кончин подчеркивает, что и до приобретения своего основного добывающего актива, "Юганснефтегаза", в конце 2004 года у "Роснефти" был хороший рост. "Тогда компания добывала 22 млн т нефти, ее добыча выросла на 10% за тот год", - отмечает г-н Лютягин. Однако "Юганскнефтегаз" очень крупный актив с добычей на уровне более 50 млн т нефти в год, напоминает г-н Кончин. "Без "Юганскнефтегаза", "Томск-нефти" и "Самаранефтегаза" "Роснефть", несмотря на всю свою динамичность, вышла бы на показатель в 100 млн т нефти в год лишь к 2020 году", - говорит Дмитрий Лютягин.
Аналитик отмечает, что в следующем году данный рубеж скорее всего перейдет и ЛУКОЙЛ. В текущем его добыча прогнозируется на уровне чуть выше 97 млн т нефти, прирост - 2, 5%. На будущий год рост добычи углеводородов составит 5, 5%, говорил недавно вице-президент компании Леонид Федун. Осенью гендиректор "Сургутнефтегаза" Владимир Богданов упоминал, что холдинг может добывать и 100 млн т нефти в год, если сочтет нужным. Однако Дмитрий Лютягин считает, что пока компании это не по силам: в 2006 году добыча нефти составила 65, 6 млн т, а в текущем она снизится до 64, 9 млн т. "Если раньше 100 млн т "Сургут" мог достичь к 2015 - 2016 году, то с учетом текущего падения добычи - не раньше 2017 - 2018 годов", - полагает аналитик.
Однако в области соотношения добыча/переработка "Роснефть", несмотря на приобретенные НПЗ ЮКОСа, все еще уступает ЛУКОЙЛу. Так, в 2008 году "Роснефть" планирует довести добычу до 110 млн т против 103 млн т в 2007 году, а переработку - до 49, 5 млн т против примерно 40 млн т в текущем году, говорили ранее аналитики ИК "Белее Капитал". Таким образом, соотношение добыча/переработка сейчас равно 39%, в будущем году составит порядка 45%. При этом ЛУКОЙЛ в 2006 году переработал более 56% добытой нефти. Например, приобретение нефтеперерабатывающих заводов, входящих в башкирский ТЭК, позволит "Роснефти" добавить 19 млн т к своей переработке, выведя компанию в лидеры отрасли с показателем добыча/ переработка свыше 60%, отмечали ранее аналитики ИК "Антантапиоглобал".