РБК daily: "Газпром" дороже Microsoft
За прошлую неделю акции "Газпрома" на ММВБ подорожали на 8,5% (с 320,41 до 347,7 руб.). При этом в течение последних двух недель темпы прироста котировок составили почти 12%, что примерно вдвое больше, чем за весь предшествующий период с начала года. В результате к концу прошлой недели капитализация "Газпрома" составила примерно 335 млрд долл., а недельный пик котировок (350,24 руб. за акцию) оказался всего на 2,5% ниже абсолютного максимума, зафиксированного 10 мая прошлого года (359,27 руб.).
Нынешний рост котировок сопровождался существенным ростом объемов торгов, что свидетельствовало об интересе к бумагам газового концерна не только мелких спекулянтов, но и крупных инвесторов. Так, в середине нынешней недели дневные объемы торгов по акциям "Газпрома" (более 40 млрд руб.) примерно в 2—2,5 раза превышали среднегодовые величины. В итоге темпы роста капитализации "Газпрома" оказались не только выше темпов роста российских фондовых индексов (индекс ММВБ за неделю вырос на 3,4%, индекс РТС — на 3,8%), но и отраслевых индикаторов. Так, за прошедшую неделю котировки акций ЛУКОЙЛа увеличились на 2,6%, "Сургутнефтегаза" — на 5,6%, "Роснефти" — на 4,3%, "Татнефти" — на 4%. И лишь акции НОВАТЭКа и "Газпром нефти", подорожавшие за неделю на 12,3 и 8,6% соответственно, опередили бумаги "Газпрома".
По мнению экспертов, нынешний рост котировок акций "Газпрома" связан с причинами как фундаментального, так и технического характера. К фундаментальным причинам относится, прежде всего, недооцененность акций газовой монополии (нынешний консенсус-прогноз инвестбанкиров составляет примерно 380—400 руб. за акцию). При этом катализатором роста, по всей видимости, стала информация о повышении внутрироссийских тарифов на газ в следующем году на 25%. "Газпром", поставляющий российским потребителям порядка 60% от общих объемов сбыта газа, крайне заинтересован в реализации намеченной программы по либерализации газового рынка внутри страны к 2011 году. Информация о том, что в этом направлении все идет по намеченному ранее сценарию, не оставила инвесторов равнодушными.
К техническим факторам можно отнести благоприятную конъюнктуру на мировых фондовых площадках. Существенный рост британского фондового рынка (индекс FTSE 100 за 4—6 декабря прибавил в весе 4,3%), связанного с решением комитета по денежной политике Банка Англии снизить учетную ставку на 0,25%, до 5,5%, стал основным драйвером роста и на других фондовых рынках. Так, немецкий DAX вырос на 2,6%, американский Dow Jones — на 3%, гонконгский Hang Seng — на 4,2%.
Как полагает аналитик ИФК "Солид" Денис Борисов, фундаментально котировки акций "Газпрома" имеют все шансы в будущем году превысить уровень 400 руб. Однако, на его взгляд, существует целый ряд причин, которые могут помешать нынешнему "ралли". В первую очередь следует отметить ситуацию на мировых фондовых рынках, которая, даже несмотря на ожидаемое решение ФРС США (результаты заседания ожидаются в среду) о снижении базовой ставки, выглядит далеко неопределенной. По его словам, это связано в первую очередь с возможным замедлением темпов роста американской экономики. Кроме того, по оценкам аналитика, акции "Газпрома" в настоящее время (равно как и индекс РТС), а также целый ряд российских "голубых фишек" приблизились "к сильным техническим уровням сопротивления". Как следствие, в краткосрочной перспективе исключать коррекции нельзя, заключает г-н Борисов. Аналитик ИК "Проспект" Александр Кузнецов не исключает, что в будущем году "Газпром" может обойти по капитализации ExxonMobil (515 млрд долл.) и General Electric (415 млрд). В пятницу "Газпром" уже стоил дороже Microsoft (330,5 млрд долл.).
Нынешний рост котировок сопровождался существенным ростом объемов торгов, что свидетельствовало об интересе к бумагам газового концерна не только мелких спекулянтов, но и крупных инвесторов. Так, в середине нынешней недели дневные объемы торгов по акциям "Газпрома" (более 40 млрд руб.) примерно в 2—2,5 раза превышали среднегодовые величины. В итоге темпы роста капитализации "Газпрома" оказались не только выше темпов роста российских фондовых индексов (индекс ММВБ за неделю вырос на 3,4%, индекс РТС — на 3,8%), но и отраслевых индикаторов. Так, за прошедшую неделю котировки акций ЛУКОЙЛа увеличились на 2,6%, "Сургутнефтегаза" — на 5,6%, "Роснефти" — на 4,3%, "Татнефти" — на 4%. И лишь акции НОВАТЭКа и "Газпром нефти", подорожавшие за неделю на 12,3 и 8,6% соответственно, опередили бумаги "Газпрома".
По мнению экспертов, нынешний рост котировок акций "Газпрома" связан с причинами как фундаментального, так и технического характера. К фундаментальным причинам относится, прежде всего, недооцененность акций газовой монополии (нынешний консенсус-прогноз инвестбанкиров составляет примерно 380—400 руб. за акцию). При этом катализатором роста, по всей видимости, стала информация о повышении внутрироссийских тарифов на газ в следующем году на 25%. "Газпром", поставляющий российским потребителям порядка 60% от общих объемов сбыта газа, крайне заинтересован в реализации намеченной программы по либерализации газового рынка внутри страны к 2011 году. Информация о том, что в этом направлении все идет по намеченному ранее сценарию, не оставила инвесторов равнодушными.
К техническим факторам можно отнести благоприятную конъюнктуру на мировых фондовых площадках. Существенный рост британского фондового рынка (индекс FTSE 100 за 4—6 декабря прибавил в весе 4,3%), связанного с решением комитета по денежной политике Банка Англии снизить учетную ставку на 0,25%, до 5,5%, стал основным драйвером роста и на других фондовых рынках. Так, немецкий DAX вырос на 2,6%, американский Dow Jones — на 3%, гонконгский Hang Seng — на 4,2%.
Как полагает аналитик ИФК "Солид" Денис Борисов, фундаментально котировки акций "Газпрома" имеют все шансы в будущем году превысить уровень 400 руб. Однако, на его взгляд, существует целый ряд причин, которые могут помешать нынешнему "ралли". В первую очередь следует отметить ситуацию на мировых фондовых рынках, которая, даже несмотря на ожидаемое решение ФРС США (результаты заседания ожидаются в среду) о снижении базовой ставки, выглядит далеко неопределенной. По его словам, это связано в первую очередь с возможным замедлением темпов роста американской экономики. Кроме того, по оценкам аналитика, акции "Газпрома" в настоящее время (равно как и индекс РТС), а также целый ряд российских "голубых фишек" приблизились "к сильным техническим уровням сопротивления". Как следствие, в краткосрочной перспективе исключать коррекции нельзя, заключает г-н Борисов. Аналитик ИК "Проспект" Александр Кузнецов не исключает, что в будущем году "Газпром" может обойти по капитализации ExxonMobil (515 млрд долл.) и General Electric (415 млрд). В пятницу "Газпром" уже стоил дороже Microsoft (330,5 млрд долл.).