А.Дюков: за три года "Сибур Холдинг" по размеру выручки вошел в шестую-седьмую десятку рейтинга мировых химических компаний
Президент "Сибур Холдинга" Александр Дюков считает, что мировым игроком его компания станет через 3-4 года. В интервью, данном "Ведомостям", А.Дюков рассказал, что "Сибур Холдинг" избавляется от огромных долгов, строит новые нефтехимические заводы в России и подумывает об IPO.
- В 2003 г. проблемным можно было назвать каждый второй актив компании. – говорит А.Дюков. - Многие предприятия, включая "Сибур-Тюмень" (это объединение семи производственных предприятий), "Сибур-Нефтехим" и Уральский шинный завод, находились в процедуре банкротства. В отношении ряда других активов шли имущественные споры. Нам удалось не только разрешить их, но и увеличить долю "Сибура" - сейчас почти во всех наших предприятиях холдинг владеет не менее 75%. Повысилась эффективность бизнеса: за весь 2001 год при отрицательной рентабельности выручка компании составила 41,5 млрд руб. А в 2006 г., исходя из консервативной оценки, выручка "Сибур Холдинга" составит более 115 млрд руб., EBITDA - 29 млрд руб., чистая прибыль -не менее 16 млрд руб.
При решении вопроса капитализации долга мы пошли по пути передачи всех производственных активов на баланс новой компании – "Сибур Холдинг", -сказал А.Дюков. - в акции которой и был конвертирован долг перед "Газпромом", 40 млрд руб. При этом группа "Газпром" стала 100-процентным собственником компании.
После реструктуризации 75 % акций "Сибур Холдинга" оказались у "Газпромбанка", а "Газпром" получил лишь блокпакет. "С точки зрения "Газпрома", решение вкладывать средства в развитие основного бизнеса, а привлечение финансирования для "Сибур Холдинга" поручить "Газпромбанку" - абсолютно логично, - считает А.Дюков. - Если проанализировать стратегии глобальных нефтегазовых и энергетических компаний в отношении нефтехимических подразделений, прослеживается четкая тенденция: выделение нефтехимического бизнеса и наделение его максимальной самостоятельностью. Многие нефтегазовые мейджоры, такие как Shell, BP, Total, Statoil, пошли еще дальше - приняли решение о продаже своих нефтехимических подразделений."
Доля нефтехимических подразделений в общей выручке и прибыли нефтегазовых компаний незначительна. В среднем на нефтехимию приходится не более 10% от их совокупной выручки и не более 5 % от чистой прибыли. Влияние "Сибура" на консолидированные показатели "Газпрома" также можно назвать несущественным. К тому же, несмотря на определенный синергетический эффект между нефтянкой и нефтехимией, фондовые рынки больше благоволят компаниям, сфокусированным на основной деятельности. Кроме того, нефтехимический бизнес объективно во всем мире менее эффективен с точки зрения возврата на инвестированный капитал по сравнению с нефтегазовым.
В начале 2005 г. "Газпром" принял стратегию развития "Сибура", которая подразумевает рыночные принципы взаимоотношений между компаниями. Это, в частности, означает, что "Сибур" является центром прибыли, а поставки ему сырья и оказание услуг "Газпромом" и его "дочками" осуществляются на общих основаниях и по рыночным ценам. Поставки сырья со стороны "Газпрома" сегодня не превышают 15% от общего объема докупаемого "Сибуром" сырья, тогда как в 2001 г. они составляли более 60 %.
- Пока "Сибур" имеет возможность развиваться за счет собственных средств и средств, привлеченных с рынка долгового финансирования. – рассказывает А.Дюков. - Не так давно мы привлекли относительно большой кредит в 200 млн долл. у синдиката иностранных банков во главе с ABN Amro. В ближайшее время планируем разместить рублевые и еврооблигации. Привлеченные средства будут направлены на финансирование нашей инвестпрограммы, которая в следующем году увеличится с текущих 12 млрд руб. до 25 млрд руб.
Мы предполагаем значительно увеличить производство углеводородов, – обещает президент А.Дюков. - За последние годы нам удалось практически удвоить объемы переработки попутного нефтяного газа, и мы планируем продолжить эту работу. Сейчас реализуем проекты по расширению газоперерабатывающих мощностей, строительству инфраструктуры по транспортировке сухого газа и ШФЛУ. Возможно, на площадке одной из наших компрессорных станций совместно с "Газпром нефтью" будет построен новый ГПЗ. В каучуковом бизнесе наши усилия направлены на модернизацию существующих производств, мы также планируем построить новые производства в Тольятти и Воронеже. Мы планируем запустить новое производство полипропилена в Тобольске, завод ПВХ в Нижнем Новгороде. Кроме того, прорабатываются проекты строительства газохимического комплекса и завода по производству полимеров в Томске и, совместно с "Оренбурггазпромом", строительство полимерного комплекса в Оренбурге. Одновременно будем модернизировать и расширять мощности на существующих площадках. Наконец, в этом сегменте планируется ряд приобретений. Пока договоренность достигнута только о покупке башкирского "Полиэфа". Планируется, что сделка будет завершена в ближайшее время, но только после того, как Башкирия закончит процесс конвертации долга предприятия перед республикой в акции. В итоге наше СП с "ЛУКОЙЛ-Нефтехимом" должно получить контрольный пакет "Полиэфа", 32,5 % акций предприятия останется у нынешнего собственника - компании "Селена".
Проект в Тобольске, подразумевающий строительство крупнейшего в России производства полипропилена, потребует инвестиций в размере 750 млн долл. В качестве возможного партнера здесь рассматривается "Новатэк", сотрудничество с которым гарантировало бы обеспечение данного производства сырьем. Интерес к проекту в Нижнем Новгороде проявляли иностранцы, в частности, бельгийская Solvay.
Ближайшие цели "Сибкр Холдинга" - реализация разработанной стратегии развития. "Пока мы очень далеки от первой десятки мировых лидеров химической отрасли, таких компаний, как BASF, Dow Chemical, DuPont, Bayer, – считает А.Дюков. – Однако определенных успехов уже добились. За три года по размеру выручки мы переместились из 8-9-й десятки в 6-7-ю десятку рейтинга мировых химических компаний, по прибыли вошли в 30-40 наиболее прибыльных компаний.
Для ориентира: у компаний первой тройки объем выручки составляет порядка 40-50 млрд долл., прибыли - 3-4 млрд. Так что "Сибуру" есть, над чем работать.
- В 2003 г. проблемным можно было назвать каждый второй актив компании. – говорит А.Дюков. - Многие предприятия, включая "Сибур-Тюмень" (это объединение семи производственных предприятий), "Сибур-Нефтехим" и Уральский шинный завод, находились в процедуре банкротства. В отношении ряда других активов шли имущественные споры. Нам удалось не только разрешить их, но и увеличить долю "Сибура" - сейчас почти во всех наших предприятиях холдинг владеет не менее 75%. Повысилась эффективность бизнеса: за весь 2001 год при отрицательной рентабельности выручка компании составила 41,5 млрд руб. А в 2006 г., исходя из консервативной оценки, выручка "Сибур Холдинга" составит более 115 млрд руб., EBITDA - 29 млрд руб., чистая прибыль -не менее 16 млрд руб.
При решении вопроса капитализации долга мы пошли по пути передачи всех производственных активов на баланс новой компании – "Сибур Холдинг", -сказал А.Дюков. - в акции которой и был конвертирован долг перед "Газпромом", 40 млрд руб. При этом группа "Газпром" стала 100-процентным собственником компании.
После реструктуризации 75 % акций "Сибур Холдинга" оказались у "Газпромбанка", а "Газпром" получил лишь блокпакет. "С точки зрения "Газпрома", решение вкладывать средства в развитие основного бизнеса, а привлечение финансирования для "Сибур Холдинга" поручить "Газпромбанку" - абсолютно логично, - считает А.Дюков. - Если проанализировать стратегии глобальных нефтегазовых и энергетических компаний в отношении нефтехимических подразделений, прослеживается четкая тенденция: выделение нефтехимического бизнеса и наделение его максимальной самостоятельностью. Многие нефтегазовые мейджоры, такие как Shell, BP, Total, Statoil, пошли еще дальше - приняли решение о продаже своих нефтехимических подразделений."
Доля нефтехимических подразделений в общей выручке и прибыли нефтегазовых компаний незначительна. В среднем на нефтехимию приходится не более 10% от их совокупной выручки и не более 5 % от чистой прибыли. Влияние "Сибура" на консолидированные показатели "Газпрома" также можно назвать несущественным. К тому же, несмотря на определенный синергетический эффект между нефтянкой и нефтехимией, фондовые рынки больше благоволят компаниям, сфокусированным на основной деятельности. Кроме того, нефтехимический бизнес объективно во всем мире менее эффективен с точки зрения возврата на инвестированный капитал по сравнению с нефтегазовым.
В начале 2005 г. "Газпром" принял стратегию развития "Сибура", которая подразумевает рыночные принципы взаимоотношений между компаниями. Это, в частности, означает, что "Сибур" является центром прибыли, а поставки ему сырья и оказание услуг "Газпромом" и его "дочками" осуществляются на общих основаниях и по рыночным ценам. Поставки сырья со стороны "Газпрома" сегодня не превышают 15% от общего объема докупаемого "Сибуром" сырья, тогда как в 2001 г. они составляли более 60 %.
- Пока "Сибур" имеет возможность развиваться за счет собственных средств и средств, привлеченных с рынка долгового финансирования. – рассказывает А.Дюков. - Не так давно мы привлекли относительно большой кредит в 200 млн долл. у синдиката иностранных банков во главе с ABN Amro. В ближайшее время планируем разместить рублевые и еврооблигации. Привлеченные средства будут направлены на финансирование нашей инвестпрограммы, которая в следующем году увеличится с текущих 12 млрд руб. до 25 млрд руб.
Мы предполагаем значительно увеличить производство углеводородов, – обещает президент А.Дюков. - За последние годы нам удалось практически удвоить объемы переработки попутного нефтяного газа, и мы планируем продолжить эту работу. Сейчас реализуем проекты по расширению газоперерабатывающих мощностей, строительству инфраструктуры по транспортировке сухого газа и ШФЛУ. Возможно, на площадке одной из наших компрессорных станций совместно с "Газпром нефтью" будет построен новый ГПЗ. В каучуковом бизнесе наши усилия направлены на модернизацию существующих производств, мы также планируем построить новые производства в Тольятти и Воронеже. Мы планируем запустить новое производство полипропилена в Тобольске, завод ПВХ в Нижнем Новгороде. Кроме того, прорабатываются проекты строительства газохимического комплекса и завода по производству полимеров в Томске и, совместно с "Оренбурггазпромом", строительство полимерного комплекса в Оренбурге. Одновременно будем модернизировать и расширять мощности на существующих площадках. Наконец, в этом сегменте планируется ряд приобретений. Пока договоренность достигнута только о покупке башкирского "Полиэфа". Планируется, что сделка будет завершена в ближайшее время, но только после того, как Башкирия закончит процесс конвертации долга предприятия перед республикой в акции. В итоге наше СП с "ЛУКОЙЛ-Нефтехимом" должно получить контрольный пакет "Полиэфа", 32,5 % акций предприятия останется у нынешнего собственника - компании "Селена".
Проект в Тобольске, подразумевающий строительство крупнейшего в России производства полипропилена, потребует инвестиций в размере 750 млн долл. В качестве возможного партнера здесь рассматривается "Новатэк", сотрудничество с которым гарантировало бы обеспечение данного производства сырьем. Интерес к проекту в Нижнем Новгороде проявляли иностранцы, в частности, бельгийская Solvay.
Ближайшие цели "Сибкр Холдинга" - реализация разработанной стратегии развития. "Пока мы очень далеки от первой десятки мировых лидеров химической отрасли, таких компаний, как BASF, Dow Chemical, DuPont, Bayer, – считает А.Дюков. – Однако определенных успехов уже добились. За три года по размеру выручки мы переместились из 8-9-й десятки в 6-7-ю десятку рейтинга мировых химических компаний, по прибыли вошли в 30-40 наиболее прибыльных компаний.
Для ориентира: у компаний первой тройки объем выручки составляет порядка 40-50 млрд долл., прибыли - 3-4 млрд. Так что "Сибуру" есть, над чем работать.