Fitch присвоило рейтинги финансовой устойчивости страховой компании Прогресс-Гарант
16 августа международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило ОАО "Страховая Компания "Прогресс-Гарант" ("ПГ") рейтинг финансовой устойчивости эмитента по международной шкале на уровне "B-" (B минус) и рейтинг финансовой устойчивости по национальной шкале на уровне "BB (rus)".
Прогноз по рейтингам "Стабильный".
Рейтинги ПГ отражают относительно хороший комбинированный коэффициент компании, региональную диверсификацию и целеустремленную команду менеджеров. К неблагоприятным факторам относятся относительно низкая капитализация по международным стандартам, высокие затраты, ограниченная диверсификация бизнеса и инвестиций, а также высокие отраслевые риски.
Страховой отрасли в России свойственны уникальные факторы рисков и неопределенности. К ним относятся низкая рыночная капитализация, ограниченная информированность пользователей о страховых продуктах, относительно низкое качество инвестиционных портфелей страховщиков, нехватка статистических данных для точного расчета тарифов и резервов, а также широкое (хотя и снижающееся) использование финансовых схем. К другим таким факторам относятся невысокое качество регулятивной отчетности и существенные бюрократические преграды. В течение следующих нескольких месяцев Fitch планирует выпустить специальный комментарий, посвященный анализу российского страхового сектора.
ПГ поддерживает относительно высокий уровень капитала по российским стандартам бухгалтерского учета (в конце 2004 г. регулятивный капитал компании превышал минимальный необходимый уровень в 10 раз, а маржа платежеспособности превышала минимум в 2,5 раза). Однако капитализация компании является низкой по международным стандартам.
Продолжающиеся изменения в структуре акционерного капитала компании и как следствие потеря поддержки и потенциально всего бизнеса, связанного с нефтяной компанией ЮКОС, представляет собой задачу, которая в настоящее время стоит перед менеджментом компании. Для обеспечения прибыльности деятельности ПГ заявил о намерении развивать более высокодоходные операции. Запланированное увеличение объемов бизнеса требует хорошо налаженных политики по андеррайтингу и процедур контроля, которым еще предстоит пройти проверку в стрессовых ситуациях.
Бизнес, связанный с ЮКОСом, по-прежнему представляет собой основной источник премий, хотя эта доля постоянно уменьшается (в 2003 г.: 58% от совокупных страховых премий, в 2004 г. 34%, в первой половине 2005 г.: 31%). Частично в результате неопределенности относительно будущего ЮКОСа, Fitch полагает, что значимость бизнеса, связанного с ЮКОСом, будет уменьшаться на протяжении следующих нескольких лет. В то же время существенная доля инвестиций приходится на инвестиционный банк ТРАСТ (нет рейтинга). Высокая подверженность рискам, связанным с данным банком, который ранее принадлежал группе Менатеп, представляет существенную концентрацию по инвестициям и является одним из факторов, ограничивающим рейтинги ПГ.
Коэффициент расходов компании по-прежнему находится на высоком уровне, хотя и снизился с 43,8% в 2003 г. до 32,6% в 2004 г. Ввиду увеличивающего коэффициента убыточности (в 2003 г.: 35,9%; в 2004 г.: 56,3%; в первом полугодии 2005 г.: 57,0%; прогноз на весь 2005 г.: 60,0%), руководству ПГ будет необходимо обеспечить жесткий контроль над затратами для поддержания комбинированного коэффициента ниже 100% (97,9% в конце 2004 г.).
ПГ был основан в 1994 г. как структурное подразделение, обслуживающее ЮКОС, и полностью контролировался группой Менатеп. В настоящее время компания входит в число 30 крупнейших страховых компаний России. На конец 2004 г. размер собранных премий за год составил 61,5 млн долл., а чистые активы - 10,7 млн долл. К основным видам деятельности компании относятся личное страхование, страхование от пожаров и строительных рисков, страхование грузов, страхование каско и гражданской ответственности владельцев транспортных средств. Значительная доля премий собирается в регионах. ПГ имеет две 100% дочерние компании: Страховая Компания Прогресс (в настоящее время практически не ведет деятельность) и Прогресс-Мед (предоставляет услуги медицинского страхования). В январе 2004 г. и марте 2005 г. Страховая Компания Прогресс приобрела 51% акций ПГ (отражены как казначейские акции). Fitch полагает, что данная сделка является первым этапом соглашения между собственниками и менеджментом компании, согласно которому у менеджмента есть опцион на покупку оставшихся 49% акций ПГ до декабря 2006 г., т.о. получая компанию в полную собственность.
Прогноз по рейтингам "Стабильный".
Рейтинги ПГ отражают относительно хороший комбинированный коэффициент компании, региональную диверсификацию и целеустремленную команду менеджеров. К неблагоприятным факторам относятся относительно низкая капитализация по международным стандартам, высокие затраты, ограниченная диверсификация бизнеса и инвестиций, а также высокие отраслевые риски.
Страховой отрасли в России свойственны уникальные факторы рисков и неопределенности. К ним относятся низкая рыночная капитализация, ограниченная информированность пользователей о страховых продуктах, относительно низкое качество инвестиционных портфелей страховщиков, нехватка статистических данных для точного расчета тарифов и резервов, а также широкое (хотя и снижающееся) использование финансовых схем. К другим таким факторам относятся невысокое качество регулятивной отчетности и существенные бюрократические преграды. В течение следующих нескольких месяцев Fitch планирует выпустить специальный комментарий, посвященный анализу российского страхового сектора.
ПГ поддерживает относительно высокий уровень капитала по российским стандартам бухгалтерского учета (в конце 2004 г. регулятивный капитал компании превышал минимальный необходимый уровень в 10 раз, а маржа платежеспособности превышала минимум в 2,5 раза). Однако капитализация компании является низкой по международным стандартам.
Продолжающиеся изменения в структуре акционерного капитала компании и как следствие потеря поддержки и потенциально всего бизнеса, связанного с нефтяной компанией ЮКОС, представляет собой задачу, которая в настоящее время стоит перед менеджментом компании. Для обеспечения прибыльности деятельности ПГ заявил о намерении развивать более высокодоходные операции. Запланированное увеличение объемов бизнеса требует хорошо налаженных политики по андеррайтингу и процедур контроля, которым еще предстоит пройти проверку в стрессовых ситуациях.
Бизнес, связанный с ЮКОСом, по-прежнему представляет собой основной источник премий, хотя эта доля постоянно уменьшается (в 2003 г.: 58% от совокупных страховых премий, в 2004 г. 34%, в первой половине 2005 г.: 31%). Частично в результате неопределенности относительно будущего ЮКОСа, Fitch полагает, что значимость бизнеса, связанного с ЮКОСом, будет уменьшаться на протяжении следующих нескольких лет. В то же время существенная доля инвестиций приходится на инвестиционный банк ТРАСТ (нет рейтинга). Высокая подверженность рискам, связанным с данным банком, который ранее принадлежал группе Менатеп, представляет существенную концентрацию по инвестициям и является одним из факторов, ограничивающим рейтинги ПГ.
Коэффициент расходов компании по-прежнему находится на высоком уровне, хотя и снизился с 43,8% в 2003 г. до 32,6% в 2004 г. Ввиду увеличивающего коэффициента убыточности (в 2003 г.: 35,9%; в 2004 г.: 56,3%; в первом полугодии 2005 г.: 57,0%; прогноз на весь 2005 г.: 60,0%), руководству ПГ будет необходимо обеспечить жесткий контроль над затратами для поддержания комбинированного коэффициента ниже 100% (97,9% в конце 2004 г.).
ПГ был основан в 1994 г. как структурное подразделение, обслуживающее ЮКОС, и полностью контролировался группой Менатеп. В настоящее время компания входит в число 30 крупнейших страховых компаний России. На конец 2004 г. размер собранных премий за год составил 61,5 млн долл., а чистые активы - 10,7 млн долл. К основным видам деятельности компании относятся личное страхование, страхование от пожаров и строительных рисков, страхование грузов, страхование каско и гражданской ответственности владельцев транспортных средств. Значительная доля премий собирается в регионах. ПГ имеет две 100% дочерние компании: Страховая Компания Прогресс (в настоящее время практически не ведет деятельность) и Прогресс-Мед (предоставляет услуги медицинского страхования). В январе 2004 г. и марте 2005 г. Страховая Компания Прогресс приобрела 51% акций ПГ (отражены как казначейские акции). Fitch полагает, что данная сделка является первым этапом соглашения между собственниками и менеджментом компании, согласно которому у менеджмента есть опцион на покупку оставшихся 49% акций ПГ до декабря 2006 г., т.о. получая компанию в полную собственность.
Ещё новости по теме:
07:00