Избыток на мировом рынке молибдена сохранится?

О противоречивых перспективах рынка молибдена говорят аналитики на проходящем в Солт-Лейк-Сити годовом собрании Международной молибденовой ассоциации.

По оценкам Кэтрин Вирга, директора по исследованиям CPM Group, к концу 2013 года на мировом рынке молибдена будет присутствовать избыток предложения в объёме 8-9 млн. фунтов (3629-4082 тонн). Текущий глобальный спрос на молибден находится в сильной корреляции с мировым промышленным производством – г-жа Вирга полагает, что по итогам года спрос на молибден возрастёт на 2% и в абсолютном выражении составит 570 млн. фунтов (258548 тонн). По словам аналитика, её ожидания избытка предложения в значительной степени укрепились в июле, когда стало понятно, что не стоит ждать оптимистического ценового прогноза по молибдену – в лучшем случае к концу года молибден (окись) достигнет $11 за фунт по сравнению с текущими уровнями $9,55-9,65 за фунт. Учитывая, что 70% спроса на молибден приходится на производство стали, г-жа Вирга выделяет факт роста производства необработанной стали за первые семь месяцев этого года – в прошлом году спрос на молибден был практически неизменным.

Правда, рост спроса на сталь в Китае и Японии за первые семь месяцев 2013 года во многом был негативно “скомпенсирован” слабостью металлургической отрасли в Европе и США. При общем весьма вялом спросе на молибден в некоторых регионах мира по-прежнему наблюдался впечатляющий экономический рост. В связи с этим Кэтрин Вирга как раз и отметила множество противоречивых и неоднозначных “сигналов” с рынка молибдена, в частности уровень деловой уверенности в США явно выше, чем в Европе. При этом существует важный тревожащий фактор – снижение по мере развития технологий занятости в машиностроительном секторе в США, Японии и даже Китае. Ещё одним тревожным для будущего развития признаком становится тот факт, что многие компании сохраняют прибыльность лишь за счёт сокращения издержек, в том числе и за счёт исследований и развития.

Рынки развивающихся стран останутся драйверами роста, пессимизм в отношении некоторых стран, особенно Индии, пострадавшей от колебаний курса национальной валюты, многие склонны полагать не слишком обоснованным. Так, по предварительным данным за август, темпы роста китайского промышленного производства оказались выше ожидаемых, составив 10,4%. За последние пять лет китайский кредитный рынок вырос до $14 трлн. – т.е. примерно, как и коммерческий банковский рынок в США. Высокие ставки межбанковского кредитования помогли снизить спрос на кредиты, что для Китая очень важно, так как “теневые” финансовые операции занимают чуть ли не половину рынка новых займов и треть всего китайского кредитного рынка. Правда, при этом остаётся настоящий страх, что в случае наступления на систему “теневого” финансирования долги с высоким рисками перейдут на формальных кредиторов, что приведёт к эффекту домино в строительной и связанных с ней отраслях.

Анализируя предложение на рынке молибдена, г-жа Вирга прогнозирует снижение доли поставок Китая на мировой рынок с 39% в 2012 году до 33% в 2015 году в связи с ростом производства в Чили, в т.ч. на проекте Сьерра Горда. В свою очередь, доля Чили возрастёт с 14% до 22%, для Перу также ожидается незначительный рост поставок на мировой рынок. За первые восемь месяцев этого года западные цены на молибден были существенно ниже китайских, что привело к тому, что в феврале, июне, июле Китай являлся нетто-импортёром.

Аналитик также считает вероятным возможное рассмотрение ВТО ограничений китайских властей экспорта нескольких небиржевых цветных металлов, в т.ч. и молибдена. Но ,учитывая крайне “медленную” до этого реакцию китайских властей на всевозможные решения ВТО, Китай по-прежнему сможет ограничивать экспорт молибденовой продукции, объявляя его стратегически важным для страны товаром.