S&P переоценило рейтинг банковского сектора Азербайджана
РЕЗЮМЕ
Мы пересматриваем оценку страновых и отраслевых рисков банковского сектора (Banking Industry Country Risk Assessment — BICRA) Азербайджанской Республики.
Мы переводим Азербайджанскую Республику из группы 9 в группу 8.
Одновременно мы пересматриваем оценку экономического риска по этой стране с «8» на «7» и оценку отраслевого риска с «9» до «8».
ПЕРЕСМОТР ОЦЕНКИ BICRA 14 мая 2012 г. Служба кредитных рейтингов Standard & Poor"s пересмотрела оценку страновых и отраслевых рисков банковского сектора (BICRA) Азербайджанской Республики и на этом основании перевела Азербайджан из группы 9 в группу 8. Мы также пересмотрели оценку экономического риска по этой стране с «8» на «7» и оценку отраслевого риска с «9» до «8». Мы по-прежнему относим Правительство Азербайджанской Республики к правительствам, готовым оказать поддержку национальному банковскому сектору. ОБОСНОВАНИЕ Оценка BICRA отражает мнение аналитиков Standard & Poor"s о рисках, которым подвергается банк, ведущий свою деятельность в конкретной стране, и банковская отрасль этой страны в сравнении с другими странами. В соответствии с градацией BICRA страны подразделяются на группы в зависимости от уровня рисков в их банковских секторах — от группы 1 (страны с наименьшими рисками) до группы 10 (страны с наибольшими рисками). Помимо Азербайджана, к группе 8 относятся Аргентина, Казахстан, Узбекистан, Нигерия и Грузия. Пересмотренная оценка экономического риска для Азербайджана — «7». Мы пересмотрели оценку риска возникновения экономических дисбалансов со среднего до низкого, при этом наши оценки риска нарушения экономической устойчивости как высокого и кредитного риска в экономике как исключительно высокого (в соответствии с определениями, приведенными в критериях) не изменились. Оценка риска нарушения экономической устойчивости как высокого обусловлена лишь умеренным уровнем благосостояния и значительной концентрацией экономики на сырьевых товарах, особенно на добыче нефти. По нашим оценкам, в 2011 г. нефтегазовый сектор напрямую обеспечивал 40% ВВП и еще 35% — опосредованно, через обслуживающие отрасли и сектор услуг. По нашему мнению, банковский сектор Азербайджана переживает фазу экспансии. Мы прогнозируем, что темпы роста кредитования будут выше темпов роста экономики, составив около 10% в 2012 г., что почти соответствует темпам роста кредитного портфеля в 2011 г. — 8,1%. Несмотря на очень высокие темпы роста кредитного портфеля в номинальном выражении, доля кредитования в ВВП остается низкой. Мы понимаем, что этот показатель искажается ростом ВВП за счет нефтяной отрасли, однако полагаем, что это свидетельствует об отсутствии «ценовых пузырей», обусловленных кредитованием. Кроме того, Азербайджан демонстрирует медленный рост цен на жилье, скорректированных с учетом инфляции. Мы полагаем, что ипотечные кредиты не являются значительным фактором риска для банковского сектора Азербайджана, поскольку этот сегмент развит недостаточно. Поэтому, на наш взгляд, для экономики Азербайджана не характерно наращивание дисбалансов, что является основным фактором, обусловливающим нашу оценку низкого риска возникновения экономических дисбалансов. Азербайджан имеет низкий уровень задолженности по корпоративным и розничным кредитам. Уровень развития внутреннего финансового рынка низок, о чем свидетельствует тот факт, что в конце 2011 г. доля банковских кредитов частным и нефинансовым государственным предприятиям в ВВП составляла 21%. Вместе с тем наша оценка исключительно высокого кредитного риска в экономике обусловлена в основном нашим мнением о снижении стандартов кредитования азербайджанских банков на фоне слабой платежной культуры заемщиков и неэффективности судебной системы. Наша пересмотренная оценка отраслевого риска «8» отражает тот факт, что мы оставили без изменений оценку рисков, связанных с институциональной системой и ресурсной базой банковского сектора Азербайджана, как очень высоких и изменили оценку рисков, которым подвержена динамика конкурентной среды, с очень высокой на высокую. Национальный банк Азербайджанской Республики (НБАР) имеет возможность вмешиваться в деятельность банков и принимать превентивные меры при помощи введения внешнего управления и использования других механизмов. НБАР продемонстрировал адекватную и своевременную реакцию на кризис. Ставка рефинансирования и резервные требования к обязательствам были понижены несколько раз. Кроме того, НБАР оказал прямую поддержку ликвидности нескольким коммерческим банкам. Во время кризиса ни один азербайджанский банк не допустил дефолта. НБАР удалось сохранить достаточный уровень доверия вкладчиков к банковской системе страны благодаря различным мерам, включая механизм страхования вкладов, который был введен в августе 2007 г. Вместе с тем мы полагаем, что квазифискальная деятельность НБАР негативно сказалась на качестве активов, что впоследствии проявилось в увеличении проблемных кредитов. Мы отмечаем, что отказ регулирующего органа от применения решительных мер позволил крупнейшему государственному Международному банку Азербайджана (МБА) значительно увеличить объем проблемных кредитов на балансе и продолжать деятельность с нарушением требований к размеру капитала в течение длительного времени. Это обстоятельство обусловливает нашу оценку институциональной системы как подверженной очень высокому риску. На наш взгляд, банковский сектор Азербайджана также характеризуется низким уровнем корпоративного управления и прозрачности. По нашему мнению, азербайджанские банки демонстрируют умеренную готовность к принятию рисков. Доминирующее положение в банковской системе страны по-прежнему занимает МБА (в 2011 г. на его долю приходилось около 30% активов банковской системы). МБА и другие банки, контролируемые представителями правящей элиты, имеют возможность выбирать наиболее надежных заемщиков на внутреннем рынке, что приводит к искажениям конкурентной среды на рынке. Готовность правительства приватизировать МБА в последнее время возросла, однако мы полагаем, что для этого потребуется значительная поддержка капитала и ресурсной базы банка со стороны государства; частично эта поддержка уже предоставлена. Оценка ресурсной базы банковской системы как подверженной очень высокому риску отражает структурные недостатки, в том числе относительно низкую долю кредитов, финансируемых за счет депозитов (около 60%), по-прежнему значительный объем финансирования в иностранной валюте, необходимость финансировать часть банковских активов за счет средств из крупных рыночных источников и низкий уровень развития внутреннего рынка облигаций и краткосрочных обязательств. Вместе с тем, по нашему мнению, в последние годы ресурсная база банковской системы улучшилась вследствие более активного использования розничных депозитов для финансирования роста активов, сокращения объема финансирования из иностранных источников, снижения доли финансирования в иностранной валюте и благоприятной политики НБАР. На наш взгляд, Правительство Азербайджана имеет значительные возможности и выражает готовность поддерживать азербайджанские банки, имеющие высокое и умеренное значение для банковской системы страны. Мы по-прежнему относим Правительство Азербайджанской Республики к правительствам, готовым оказать поддержку национальному банковскому сектору. Эта оценка учитывает тот факт, что правительство неоднократно оказывало поддержку банковской системе в 2008-2011 гг.
Мы пересматриваем оценку страновых и отраслевых рисков банковского сектора (Banking Industry Country Risk Assessment — BICRA) Азербайджанской Республики.
Мы переводим Азербайджанскую Республику из группы 9 в группу 8.
Одновременно мы пересматриваем оценку экономического риска по этой стране с «8» на «7» и оценку отраслевого риска с «9» до «8».
ПЕРЕСМОТР ОЦЕНКИ BICRA 14 мая 2012 г. Служба кредитных рейтингов Standard & Poor"s пересмотрела оценку страновых и отраслевых рисков банковского сектора (BICRA) Азербайджанской Республики и на этом основании перевела Азербайджан из группы 9 в группу 8. Мы также пересмотрели оценку экономического риска по этой стране с «8» на «7» и оценку отраслевого риска с «9» до «8». Мы по-прежнему относим Правительство Азербайджанской Республики к правительствам, готовым оказать поддержку национальному банковскому сектору. ОБОСНОВАНИЕ Оценка BICRA отражает мнение аналитиков Standard & Poor"s о рисках, которым подвергается банк, ведущий свою деятельность в конкретной стране, и банковская отрасль этой страны в сравнении с другими странами. В соответствии с градацией BICRA страны подразделяются на группы в зависимости от уровня рисков в их банковских секторах — от группы 1 (страны с наименьшими рисками) до группы 10 (страны с наибольшими рисками). Помимо Азербайджана, к группе 8 относятся Аргентина, Казахстан, Узбекистан, Нигерия и Грузия. Пересмотренная оценка экономического риска для Азербайджана — «7». Мы пересмотрели оценку риска возникновения экономических дисбалансов со среднего до низкого, при этом наши оценки риска нарушения экономической устойчивости как высокого и кредитного риска в экономике как исключительно высокого (в соответствии с определениями, приведенными в критериях) не изменились. Оценка риска нарушения экономической устойчивости как высокого обусловлена лишь умеренным уровнем благосостояния и значительной концентрацией экономики на сырьевых товарах, особенно на добыче нефти. По нашим оценкам, в 2011 г. нефтегазовый сектор напрямую обеспечивал 40% ВВП и еще 35% — опосредованно, через обслуживающие отрасли и сектор услуг. По нашему мнению, банковский сектор Азербайджана переживает фазу экспансии. Мы прогнозируем, что темпы роста кредитования будут выше темпов роста экономики, составив около 10% в 2012 г., что почти соответствует темпам роста кредитного портфеля в 2011 г. — 8,1%. Несмотря на очень высокие темпы роста кредитного портфеля в номинальном выражении, доля кредитования в ВВП остается низкой. Мы понимаем, что этот показатель искажается ростом ВВП за счет нефтяной отрасли, однако полагаем, что это свидетельствует об отсутствии «ценовых пузырей», обусловленных кредитованием. Кроме того, Азербайджан демонстрирует медленный рост цен на жилье, скорректированных с учетом инфляции. Мы полагаем, что ипотечные кредиты не являются значительным фактором риска для банковского сектора Азербайджана, поскольку этот сегмент развит недостаточно. Поэтому, на наш взгляд, для экономики Азербайджана не характерно наращивание дисбалансов, что является основным фактором, обусловливающим нашу оценку низкого риска возникновения экономических дисбалансов. Азербайджан имеет низкий уровень задолженности по корпоративным и розничным кредитам. Уровень развития внутреннего финансового рынка низок, о чем свидетельствует тот факт, что в конце 2011 г. доля банковских кредитов частным и нефинансовым государственным предприятиям в ВВП составляла 21%. Вместе с тем наша оценка исключительно высокого кредитного риска в экономике обусловлена в основном нашим мнением о снижении стандартов кредитования азербайджанских банков на фоне слабой платежной культуры заемщиков и неэффективности судебной системы. Наша пересмотренная оценка отраслевого риска «8» отражает тот факт, что мы оставили без изменений оценку рисков, связанных с институциональной системой и ресурсной базой банковского сектора Азербайджана, как очень высоких и изменили оценку рисков, которым подвержена динамика конкурентной среды, с очень высокой на высокую. Национальный банк Азербайджанской Республики (НБАР) имеет возможность вмешиваться в деятельность банков и принимать превентивные меры при помощи введения внешнего управления и использования других механизмов. НБАР продемонстрировал адекватную и своевременную реакцию на кризис. Ставка рефинансирования и резервные требования к обязательствам были понижены несколько раз. Кроме того, НБАР оказал прямую поддержку ликвидности нескольким коммерческим банкам. Во время кризиса ни один азербайджанский банк не допустил дефолта. НБАР удалось сохранить достаточный уровень доверия вкладчиков к банковской системе страны благодаря различным мерам, включая механизм страхования вкладов, который был введен в августе 2007 г. Вместе с тем мы полагаем, что квазифискальная деятельность НБАР негативно сказалась на качестве активов, что впоследствии проявилось в увеличении проблемных кредитов. Мы отмечаем, что отказ регулирующего органа от применения решительных мер позволил крупнейшему государственному Международному банку Азербайджана (МБА) значительно увеличить объем проблемных кредитов на балансе и продолжать деятельность с нарушением требований к размеру капитала в течение длительного времени. Это обстоятельство обусловливает нашу оценку институциональной системы как подверженной очень высокому риску. На наш взгляд, банковский сектор Азербайджана также характеризуется низким уровнем корпоративного управления и прозрачности. По нашему мнению, азербайджанские банки демонстрируют умеренную готовность к принятию рисков. Доминирующее положение в банковской системе страны по-прежнему занимает МБА (в 2011 г. на его долю приходилось около 30% активов банковской системы). МБА и другие банки, контролируемые представителями правящей элиты, имеют возможность выбирать наиболее надежных заемщиков на внутреннем рынке, что приводит к искажениям конкурентной среды на рынке. Готовность правительства приватизировать МБА в последнее время возросла, однако мы полагаем, что для этого потребуется значительная поддержка капитала и ресурсной базы банка со стороны государства; частично эта поддержка уже предоставлена. Оценка ресурсной базы банковской системы как подверженной очень высокому риску отражает структурные недостатки, в том числе относительно низкую долю кредитов, финансируемых за счет депозитов (около 60%), по-прежнему значительный объем финансирования в иностранной валюте, необходимость финансировать часть банковских активов за счет средств из крупных рыночных источников и низкий уровень развития внутреннего рынка облигаций и краткосрочных обязательств. Вместе с тем, по нашему мнению, в последние годы ресурсная база банковской системы улучшилась вследствие более активного использования розничных депозитов для финансирования роста активов, сокращения объема финансирования из иностранных источников, снижения доли финансирования в иностранной валюте и благоприятной политики НБАР. На наш взгляд, Правительство Азербайджана имеет значительные возможности и выражает готовность поддерживать азербайджанские банки, имеющие высокое и умеренное значение для банковской системы страны. Мы по-прежнему относим Правительство Азербайджанской Республики к правительствам, готовым оказать поддержку национальному банковскому сектору. Эта оценка учитывает тот факт, что правительство неоднократно оказывало поддержку банковской системе в 2008-2011 гг.