Рынок акций РФ в понедельник приостановил снижение в районе 1470 пунктов по индексу ММВБ на фоне коррекции в Европе
К 16:30 МСК в понедельник индекс ММВБ составил 1472,64 пункта (-2,1%), индекс РТС - 1396,36 пункта (-3,2%), рублевые цены большинства "фишек" на "Московской бирже" упали в пределах 3,1%. Доллар на первых в году торгах подорожал на 38 копеек - до 33,22 руб./$1. Подешевели акции ВТБ (-2,5%), "Газпрома" (-1,7%), "ЛУКОЙЛа" (-1,8%), "НОВАТЭКа" (-1,1%), "Норникеля" (-2,3%), "Роснефти" (-3,1%), "Ростелекома" (-1%), Сбербанка России (-1,8%), "Сургутнефтегаза" (-2,9%), "Татнефти" (-3,1%), "ФСК ЕЭС" (-0,5%). Лучше рынка выглядят акции "Газпром нефти" (+0,1%) и "Полюс Золото" (+2%).
Индексы в США упали 2 января, после чего немного отскочили вверх 3 января - инвесторы фиксировали прибыль после сильнейшего взлета рынка в 2013 году. В конце прошлой недели и в понедельник негативная динамика фондовых индексов преобладала в Азии, что оказало давление на российские акции. Азия упала на данных о замедлении роста деловой активности в сфере услуг Китая. Индекс менеджеров закупок (PMI) сектора услуг КНР, рассчитываемый банком HSBC и Markit Economics, упал в декабре до 50,9 пункта с 52,5 пункта месяцем ранее. Значение индекса ниже 50 пунктов сигнализирует о снижении деловой активности в указанном сегменте экономики, выше 50 пунктов - о ее росте. Европа днем в понедельник снижалась, но к вечеру ситуация стабилизировалась (индексы FTSE, DAX выросли на 0,1-0,3%), также подросли американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 вырос на 0,2%), что приостановило распродажи российских акций.
Нефть в понедельник подросла, однако ценовые уровни находятся заметно ниже, чем в конце декабря. Коррекции нефти вверх 6 января способствует необычно холодная погода, установившаяся в США, и опасения относительно перебоев с поставками топлива из Ирака. Цена фьючерса на нефть Brent на февраль к 16:30 МСК в понедельник составила $107,36 за баррель (+0,8% к уровню 3 января), цена фьючерса на WTI - $94,44 за баррель (+0,3%). В конце декабря стоимость Brent находилась выше $111,5 за баррель, цена WTI - выше $100 за баррель. Как отмечает аналитик "Московского фондового центра" Анна Линевская, для российского рынка акций начало 2014 года складывается непростым - начинают "срабатывать" заморозки тарифов для госмонополий, в силу вступит дефолтный бюджет, плюс ко всему страну ожидает Олимпиада в Сочи. Очень многое будет зависеть от мировой обстановки и процессов восстановления экономики еврозоны в частности. Первое полугодие будет сложным для сегмента металлургии, особенно для тех компаний, которые ориентированы на продажи внутри России. Неплохо себя будет чувствовать ритейл ("Магнит"). Инвестиционно привлекательны вложения в бумаги "Транснефти", "Башнефти", сырьевого сектора, "Северстали", госбанков. По словам аналитиков ИК "Акмос Трейд", начало года принесло на рынки волатильность и страх, нервозное состояние инвесторов вылилось в обвал фондовых площадок Европы и Америки в начале января. Инвесторы бегут из рискованных активов, отчасти на росте спроса на безопасные активы, отчасти из-за фиксации прибыли.
Рынок удивило резкое падение индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности Великобритании - PMI упал в декабре до 57,3 пункта при прогнозах роста до 58,3 пункта с ноябрьского уровня 58,1 пункта (данные вышли 2 января). Как отмечает аналитик компании "MFX Broker" Виталий Алмазов, начало нового года в США ознаменовалось падением впервые с 2008 года после ралли в 2013 году, когда индекс Dow Jones зафиксировал сильнейший прирост за 18 лет. Российский рынок, вернувшийся с новогодних каникул, отыгрывает это падение. Поводом для отката послужили статданные, указавшие на замедление роста производственной активности в Китае и США. Китайский официальный индекс менеджеров по закупкам в производстве упал в декабре до 51 пункта с 51,4 пункта в предыдущем месяце, указывая на трудности, стоящие перед экспортерами. Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM упал до 57 пунктов в декабре с 57,3 пункта месяцем ранее. Председатель ФРС Бен Бернанке, уходящий со своего поста в конце января, выступил в минувшую пятницу с осторожными, но позитивными комментариями о перспективах экономики США на ежегодном съезде Американской экономической ассоциации. По его словам, негативные факторы ослабевают, последствия кризиса на рынке жилья тоже вероятно смягчились, отмечает аналитик.
Аналитики ФГ "Доходъ" в перспективе более трех месяцев сохраняют позитивный взгляд на рынок - когда деловой цикл в Европе и Китае вновь войдет в повышательную стадию, это позволит развиваться экспортно-ориентированным компаниям и несколько ускорит рост российской экономики. Также ожидается повышение внимания иностранных инвесторов к российскому рынку в связи с его недооцененностью и ограниченностью роста в США и Европе. В первые месяцы года не стоит ждать сильных движений на рынке акций, основной интерес будет представлять валютный рынок, а именно то, до какой степени ЦБ РФ позволит опуститься рублю, чтобы его курс в полной мере учел снижение сальдо счета текущих операций, полагают аналитики ФГ "Доходъ". Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских ожидает, что начало недели на российском рынке пройдет на низких объемах, акции будут отыгрывать динамику мировых площадок.
Свершившимся фактом на мировых рынках стало корректирующее движение фондовых индексов, проявившееся в первые дни января, а также упавшая нефть на фоне укрепления доллара к евро. Цены на золото с начала нового года даже в подорожавшем долларе подросли от минимальных уровней ниже $1200 за унцию. Ожидаемое снижение объемов выкупа облигаций со стороны ФРС США будет только способствовать дальнейшему росту рыночных процентных ставок, что заставит Федрезерв форсировать этот процесс. Глава Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер заявил в начале года, что Центральный банк может быть более агрессивным в повышении процентных ставок, если банки будут быстро сокращать резервы. Это будет происходить, даже несмотря на сильное политическое давление, которое будут оказывать на ФРС, вынуждая ее не поднимать ставки (но давление финансовых обстоятельств может оказаться намного больше политического). ФРС может оказаться поставленной перед необходимостью довольно энергичного подъема ставок - такого рода опасения и являются наиболее важной угрозой, просматривающейся в росте процентных ставок на облигации.
На фондовом рынке подобные опасения могут проявиться в хорошем движении вниз, тем более что за прошедший год наблюдался почти 35%-ный рост индексов в США, хотя состояние экономики оставляло желать лучшего. База для коррекции создана более чем достаточной. А если к такой базе будут примешиваться все более серьезные опасения ужесточения финансовой политики, то коррекция из давно ожидаемой начнет превращаться в реальную. С подобного рода опасениями можно связать довольно заметную просадку фондовых рынков развитых стран в самом начале наступившего года. Поведение внешних рынков на текущей неделе создаст предпосылки для самочувствия российского рынка к началу следующей недели, когда для россиян по существу закончатся новогодние праздники, отмечает Н.Подлевских. Заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков полагает, что в первой половине нового года целесообразно сделать ставку на дивидендные бумаги.
Российский рынок акций остается феноменально дешевым по сравнению с прочими рынками, тем не менее, вплоть до восстановления темпов роста российской экономики (то есть в течение первой половины 2014 года) актуальной останется достаточно консервативная стратегия инвестирования - целесообразно сделать ставку на дивидендные бумаги.
Следует учитывать, что в связи с изменениями в законе об акционерных обществах, вступившем в силу с 1 января, оценка дат закрытия реестров исходя из практики предыдущих лет является неточной - теперь, согласно закону, дата, на которую определяется перечень лиц, имеющих право на получение дивидендов, не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения. Таким образом, закрытие реестров теперь, вероятно, будет происходить после годовых общих собраний акционеров, что существенно отодвинет даты отсечения. Еще одна, достаточно консервативная идея на первую половину 2014 года связана с приходом в июле Euroclear на российский рынок акций, в результате чего можно ожидать подтягивания котировок на внутреннем рынке к ценам ADR. Премия ADR к внутреннему рынку для ряда бумаг предоставляет отличную возможность для инвестиций - здесь стоит обратить внимание на акции "Мечела", "Магнита", АФК "Система" "Группы ЛСР", "НОВАТЭКа" и МТС. Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" в понедельник в снижении лидируют акции "ВСМПО-Ависма" (-5,8%) "АЛРОСА" (-5,6%), "Соллерса" (-5,3%), РДР "РусАла" (-4,5%), акции "Группы ЛСР" (-4,4%), "Мегафона" "(-4,3%), МТС (-3,8%). Подорожали бумаги Номос-банка (+10,4%), "М.Видео" (+3,7%), "Распадской" (+2,9%), "ОГК-5" (+2,1%), "Кузбасской топливной компании" (+0,9%), Polymetal (+0,7%). Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" к 16:30 МСК составил 12,3 млрд руб. (из них 2,312 млрд руб. пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).
Рынок акций РФ в понедельник приостановил снижение в районе 1470 пунктов по индексу ММВБ на фоне коррекции в Европе и отскока нефти вверх после ощутимой просадки рынков в начале января. К 16:30 МСК в понедельник индекс ММВБ составил 1472,64 пункта (-2,1%), индекс РТС - 1396,36 пункта (-3,2%), рублевые цены большинства "фишек" на "Московской бирже" упали в пределах 3,1%. Доллар на первых в году торгах подорожал на 38 копеек - до 33,22 руб./$1. Подешевели акции ВТБ (-2,5%), "Газпрома" (-1,7%), "ЛУКОЙЛа" (-1,8%), "НОВАТЭКа" (-1,1%), "Норникеля" (-2,3%), "Роснефти" (-3,1%), "Ростелекома" (-1%), Сбербанка России (-1,8%), "Сургутнефтегаза" (-2,9%), "Татнефти" (-3,1%), "ФСК ЕЭС" (-0,5%). Лучше рынка выглядят акции "Газпром нефти" (+0,1%) и "Полюс Золото" (+2%).
Индексы в США упали 2 января, после чего немного отскочили вверх 3 января - инвесторы фиксировали прибыль после сильнейшего взлета рынка в 2013 году. В конце прошлой недели и в понедельник негативная динамика фондовых индексов преобладала в Азии, что оказало давление на российские акции. Азия упала на данных о замедлении роста деловой активности в сфере услуг Китая. Индекс менеджеров закупок (PMI) сектора услуг КНР, рассчитываемый банком HSBC и Markit Economics, упал в декабре до 50,9 пункта с 52,5 пункта месяцем ранее. Значение индекса ниже 50 пунктов сигнализирует о снижении деловой активности в указанном сегменте экономики, выше 50 пунктов - о ее росте. Европа днем в понедельник снижалась, но к вечеру ситуация стабилизировалась (индексы FTSE, DAX выросли на 0,1-0,3%), также подросли американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 вырос на 0,2%), что приостановило распродажи российских акций.
Нефть в понедельник подросла, однако ценовые уровни находятся заметно ниже, чем в конце декабря. Коррекции нефти вверх 6 января способствует необычно холодная погода, установившаяся в США, и опасения относительно перебоев с поставками топлива из Ирака. Цена фьючерса на нефть Brent на февраль к 16:30 МСК в понедельник составила $107,36 за баррель (+0,8% к уровню 3 января), цена фьючерса на WTI - $94,44 за баррель (+0,3%). В конце декабря стоимость Brent находилась выше $111,5 за баррель, цена WTI - выше $100 за баррель. Как отмечает аналитик "Московского фондового центра" Анна Линевская, для российского рынка акций начало 2014 года складывается непростым - начинают "срабатывать" заморозки тарифов для госмонополий, в силу вступит дефолтный бюджет, плюс ко всему страну ожидает Олимпиада в Сочи. Очень многое будет зависеть от мировой обстановки и процессов восстановления экономики еврозоны в частности. Первое полугодие будет сложным для сегмента металлургии, особенно для тех компаний, которые ориентированы на продажи внутри России. Неплохо себя будет чувствовать ритейл ("Магнит"). Инвестиционно привлекательны вложения в бумаги "Транснефти", "Башнефти", сырьевого сектора, "Северстали", госбанков. По словам аналитиков ИК "Акмос Трейд", начало года принесло на рынки волатильность и страх, нервозное состояние инвесторов вылилось в обвал фондовых площадок Европы и Америки в начале января. Инвесторы бегут из рискованных активов, отчасти на росте спроса на безопасные активы, отчасти из-за фиксации прибыли.
Рынок удивило резкое падение индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности Великобритании - PMI упал в декабре до 57,3 пункта при прогнозах роста до 58,3 пункта с ноябрьского уровня 58,1 пункта (данные вышли 2 января). Как отмечает аналитик компании "MFX Broker" Виталий Алмазов, начало нового года в США ознаменовалось падением впервые с 2008 года после ралли в 2013 году, когда индекс Dow Jones зафиксировал сильнейший прирост за 18 лет. Российский рынок, вернувшийся с новогодних каникул, отыгрывает это падение. Поводом для отката послужили статданные, указавшие на замедление роста производственной активности в Китае и США. Китайский официальный индекс менеджеров по закупкам в производстве упал в декабре до 51 пункта с 51,4 пункта в предыдущем месяце, указывая на трудности, стоящие перед экспортерами. Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM упал до 57 пунктов в декабре с 57,3 пункта месяцем ранее. Председатель ФРС Бен Бернанке, уходящий со своего поста в конце января, выступил в минувшую пятницу с осторожными, но позитивными комментариями о перспективах экономики США на ежегодном съезде Американской экономической ассоциации. По его словам, негативные факторы ослабевают, последствия кризиса на рынке жилья тоже вероятно смягчились, отмечает аналитик.
Аналитики ФГ "Доходъ" в перспективе более трех месяцев сохраняют позитивный взгляд на рынок - когда деловой цикл в Европе и Китае вновь войдет в повышательную стадию, это позволит развиваться экспортно-ориентированным компаниям и несколько ускорит рост российской экономики. Также ожидается повышение внимания иностранных инвесторов к российскому рынку в связи с его недооцененностью и ограниченностью роста в США и Европе. В первые месяцы года не стоит ждать сильных движений на рынке акций, основной интерес будет представлять валютный рынок, а именно то, до какой степени ЦБ РФ позволит опуститься рублю, чтобы его курс в полной мере учел снижение сальдо счета текущих операций, полагают аналитики ФГ "Доходъ". Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских ожидает, что начало недели на российском рынке пройдет на низких объемах, акции будут отыгрывать динамику мировых площадок.
Свершившимся фактом на мировых рынках стало корректирующее движение фондовых индексов, проявившееся в первые дни января, а также упавшая нефть на фоне укрепления доллара к евро. Цены на золото с начала нового года даже в подорожавшем долларе подросли от минимальных уровней ниже $1200 за унцию. Ожидаемое снижение объемов выкупа облигаций со стороны ФРС США будет только способствовать дальнейшему росту рыночных процентных ставок, что заставит Федрезерв форсировать этот процесс. Глава Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер заявил в начале года, что Центральный банк может быть более агрессивным в повышении процентных ставок, если банки будут быстро сокращать резервы. Это будет происходить, даже несмотря на сильное политическое давление, которое будут оказывать на ФРС, вынуждая ее не поднимать ставки (но давление финансовых обстоятельств может оказаться намного больше политического). ФРС может оказаться поставленной перед необходимостью довольно энергичного подъема ставок - такого рода опасения и являются наиболее важной угрозой, просматривающейся в росте процентных ставок на облигации.
На фондовом рынке подобные опасения могут проявиться в хорошем движении вниз, тем более что за прошедший год наблюдался почти 35%-ный рост индексов в США, хотя состояние экономики оставляло желать лучшего. База для коррекции создана более чем достаточной. А если к такой базе будут примешиваться все более серьезные опасения ужесточения финансовой политики, то коррекция из давно ожидаемой начнет превращаться в реальную. С подобного рода опасениями можно связать довольно заметную просадку фондовых рынков развитых стран в самом начале наступившего года. Поведение внешних рынков на текущей неделе создаст предпосылки для самочувствия российского рынка к началу следующей недели, когда для россиян по существу закончатся новогодние праздники, отмечает Н.Подлевских. Заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков полагает, что в первой половине нового года целесообразно сделать ставку на дивидендные бумаги.
Российский рынок акций остается феноменально дешевым по сравнению с прочими рынками, тем не менее, вплоть до восстановления темпов роста российской экономики (то есть в течение первой половины 2014 года) актуальной останется достаточно консервативная стратегия инвестирования - целесообразно сделать ставку на дивидендные бумаги.
Следует учитывать, что в связи с изменениями в законе об акционерных обществах, вступившем в силу с 1 января, оценка дат закрытия реестров исходя из практики предыдущих лет является неточной - теперь, согласно закону, дата, на которую определяется перечень лиц, имеющих право на получение дивидендов, не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения. Таким образом, закрытие реестров теперь, вероятно, будет происходить после годовых общих собраний акционеров, что существенно отодвинет даты отсечения. Еще одна, достаточно консервативная идея на первую половину 2014 года связана с приходом в июле Euroclear на российский рынок акций, в результате чего можно ожидать подтягивания котировок на внутреннем рынке к ценам ADR. Премия ADR к внутреннему рынку для ряда бумаг предоставляет отличную возможность для инвестиций - здесь стоит обратить внимание на акции "Мечела", "Магнита", АФК "Система" "Группы ЛСР", "НОВАТЭКа" и МТС. Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" в понедельник в снижении лидируют акции "ВСМПО-Ависма" (-5,8%) "АЛРОСА" (-5,6%), "Соллерса" (-5,3%), РДР "РусАла" (-4,5%), акции "Группы ЛСР" (-4,4%), "Мегафона" "(-4,3%), МТС (-3,8%). Подорожали бумаги Номос-банка (+10,4%), "М.Видео" (+3,7%), "Распадской" (+2,9%), "ОГК-5" (+2,1%), "Кузбасской топливной компании" (+0,9%), Polymetal (+0,7%). Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" к 16:30 МСК составил 12,3 млрд руб. (из них 2,312 млрд руб. пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).
Индексы в США упали 2 января, после чего немного отскочили вверх 3 января - инвесторы фиксировали прибыль после сильнейшего взлета рынка в 2013 году. В конце прошлой недели и в понедельник негативная динамика фондовых индексов преобладала в Азии, что оказало давление на российские акции. Азия упала на данных о замедлении роста деловой активности в сфере услуг Китая. Индекс менеджеров закупок (PMI) сектора услуг КНР, рассчитываемый банком HSBC и Markit Economics, упал в декабре до 50,9 пункта с 52,5 пункта месяцем ранее. Значение индекса ниже 50 пунктов сигнализирует о снижении деловой активности в указанном сегменте экономики, выше 50 пунктов - о ее росте. Европа днем в понедельник снижалась, но к вечеру ситуация стабилизировалась (индексы FTSE, DAX выросли на 0,1-0,3%), также подросли американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 вырос на 0,2%), что приостановило распродажи российских акций.
Нефть в понедельник подросла, однако ценовые уровни находятся заметно ниже, чем в конце декабря. Коррекции нефти вверх 6 января способствует необычно холодная погода, установившаяся в США, и опасения относительно перебоев с поставками топлива из Ирака. Цена фьючерса на нефть Brent на февраль к 16:30 МСК в понедельник составила $107,36 за баррель (+0,8% к уровню 3 января), цена фьючерса на WTI - $94,44 за баррель (+0,3%). В конце декабря стоимость Brent находилась выше $111,5 за баррель, цена WTI - выше $100 за баррель. Как отмечает аналитик "Московского фондового центра" Анна Линевская, для российского рынка акций начало 2014 года складывается непростым - начинают "срабатывать" заморозки тарифов для госмонополий, в силу вступит дефолтный бюджет, плюс ко всему страну ожидает Олимпиада в Сочи. Очень многое будет зависеть от мировой обстановки и процессов восстановления экономики еврозоны в частности. Первое полугодие будет сложным для сегмента металлургии, особенно для тех компаний, которые ориентированы на продажи внутри России. Неплохо себя будет чувствовать ритейл ("Магнит"). Инвестиционно привлекательны вложения в бумаги "Транснефти", "Башнефти", сырьевого сектора, "Северстали", госбанков. По словам аналитиков ИК "Акмос Трейд", начало года принесло на рынки волатильность и страх, нервозное состояние инвесторов вылилось в обвал фондовых площадок Европы и Америки в начале января. Инвесторы бегут из рискованных активов, отчасти на росте спроса на безопасные активы, отчасти из-за фиксации прибыли.
Рынок удивило резкое падение индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности Великобритании - PMI упал в декабре до 57,3 пункта при прогнозах роста до 58,3 пункта с ноябрьского уровня 58,1 пункта (данные вышли 2 января). Как отмечает аналитик компании "MFX Broker" Виталий Алмазов, начало нового года в США ознаменовалось падением впервые с 2008 года после ралли в 2013 году, когда индекс Dow Jones зафиксировал сильнейший прирост за 18 лет. Российский рынок, вернувшийся с новогодних каникул, отыгрывает это падение. Поводом для отката послужили статданные, указавшие на замедление роста производственной активности в Китае и США. Китайский официальный индекс менеджеров по закупкам в производстве упал в декабре до 51 пункта с 51,4 пункта в предыдущем месяце, указывая на трудности, стоящие перед экспортерами. Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM упал до 57 пунктов в декабре с 57,3 пункта месяцем ранее. Председатель ФРС Бен Бернанке, уходящий со своего поста в конце января, выступил в минувшую пятницу с осторожными, но позитивными комментариями о перспективах экономики США на ежегодном съезде Американской экономической ассоциации. По его словам, негативные факторы ослабевают, последствия кризиса на рынке жилья тоже вероятно смягчились, отмечает аналитик.
Аналитики ФГ "Доходъ" в перспективе более трех месяцев сохраняют позитивный взгляд на рынок - когда деловой цикл в Европе и Китае вновь войдет в повышательную стадию, это позволит развиваться экспортно-ориентированным компаниям и несколько ускорит рост российской экономики. Также ожидается повышение внимания иностранных инвесторов к российскому рынку в связи с его недооцененностью и ограниченностью роста в США и Европе. В первые месяцы года не стоит ждать сильных движений на рынке акций, основной интерес будет представлять валютный рынок, а именно то, до какой степени ЦБ РФ позволит опуститься рублю, чтобы его курс в полной мере учел снижение сальдо счета текущих операций, полагают аналитики ФГ "Доходъ". Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских ожидает, что начало недели на российском рынке пройдет на низких объемах, акции будут отыгрывать динамику мировых площадок.
Свершившимся фактом на мировых рынках стало корректирующее движение фондовых индексов, проявившееся в первые дни января, а также упавшая нефть на фоне укрепления доллара к евро. Цены на золото с начала нового года даже в подорожавшем долларе подросли от минимальных уровней ниже $1200 за унцию. Ожидаемое снижение объемов выкупа облигаций со стороны ФРС США будет только способствовать дальнейшему росту рыночных процентных ставок, что заставит Федрезерв форсировать этот процесс. Глава Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер заявил в начале года, что Центральный банк может быть более агрессивным в повышении процентных ставок, если банки будут быстро сокращать резервы. Это будет происходить, даже несмотря на сильное политическое давление, которое будут оказывать на ФРС, вынуждая ее не поднимать ставки (но давление финансовых обстоятельств может оказаться намного больше политического). ФРС может оказаться поставленной перед необходимостью довольно энергичного подъема ставок - такого рода опасения и являются наиболее важной угрозой, просматривающейся в росте процентных ставок на облигации.
На фондовом рынке подобные опасения могут проявиться в хорошем движении вниз, тем более что за прошедший год наблюдался почти 35%-ный рост индексов в США, хотя состояние экономики оставляло желать лучшего. База для коррекции создана более чем достаточной. А если к такой базе будут примешиваться все более серьезные опасения ужесточения финансовой политики, то коррекция из давно ожидаемой начнет превращаться в реальную. С подобного рода опасениями можно связать довольно заметную просадку фондовых рынков развитых стран в самом начале наступившего года. Поведение внешних рынков на текущей неделе создаст предпосылки для самочувствия российского рынка к началу следующей недели, когда для россиян по существу закончатся новогодние праздники, отмечает Н.Подлевских. Заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков полагает, что в первой половине нового года целесообразно сделать ставку на дивидендные бумаги.
Российский рынок акций остается феноменально дешевым по сравнению с прочими рынками, тем не менее, вплоть до восстановления темпов роста российской экономики (то есть в течение первой половины 2014 года) актуальной останется достаточно консервативная стратегия инвестирования - целесообразно сделать ставку на дивидендные бумаги.
Следует учитывать, что в связи с изменениями в законе об акционерных обществах, вступившем в силу с 1 января, оценка дат закрытия реестров исходя из практики предыдущих лет является неточной - теперь, согласно закону, дата, на которую определяется перечень лиц, имеющих право на получение дивидендов, не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения. Таким образом, закрытие реестров теперь, вероятно, будет происходить после годовых общих собраний акционеров, что существенно отодвинет даты отсечения. Еще одна, достаточно консервативная идея на первую половину 2014 года связана с приходом в июле Euroclear на российский рынок акций, в результате чего можно ожидать подтягивания котировок на внутреннем рынке к ценам ADR. Премия ADR к внутреннему рынку для ряда бумаг предоставляет отличную возможность для инвестиций - здесь стоит обратить внимание на акции "Мечела", "Магнита", АФК "Система" "Группы ЛСР", "НОВАТЭКа" и МТС. Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" в понедельник в снижении лидируют акции "ВСМПО-Ависма" (-5,8%) "АЛРОСА" (-5,6%), "Соллерса" (-5,3%), РДР "РусАла" (-4,5%), акции "Группы ЛСР" (-4,4%), "Мегафона" "(-4,3%), МТС (-3,8%). Подорожали бумаги Номос-банка (+10,4%), "М.Видео" (+3,7%), "Распадской" (+2,9%), "ОГК-5" (+2,1%), "Кузбасской топливной компании" (+0,9%), Polymetal (+0,7%). Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" к 16:30 МСК составил 12,3 млрд руб. (из них 2,312 млрд руб. пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).
Рынок акций РФ в понедельник приостановил снижение в районе 1470 пунктов по индексу ММВБ на фоне коррекции в Европе и отскока нефти вверх после ощутимой просадки рынков в начале января. К 16:30 МСК в понедельник индекс ММВБ составил 1472,64 пункта (-2,1%), индекс РТС - 1396,36 пункта (-3,2%), рублевые цены большинства "фишек" на "Московской бирже" упали в пределах 3,1%. Доллар на первых в году торгах подорожал на 38 копеек - до 33,22 руб./$1. Подешевели акции ВТБ (-2,5%), "Газпрома" (-1,7%), "ЛУКОЙЛа" (-1,8%), "НОВАТЭКа" (-1,1%), "Норникеля" (-2,3%), "Роснефти" (-3,1%), "Ростелекома" (-1%), Сбербанка России (-1,8%), "Сургутнефтегаза" (-2,9%), "Татнефти" (-3,1%), "ФСК ЕЭС" (-0,5%). Лучше рынка выглядят акции "Газпром нефти" (+0,1%) и "Полюс Золото" (+2%).
Индексы в США упали 2 января, после чего немного отскочили вверх 3 января - инвесторы фиксировали прибыль после сильнейшего взлета рынка в 2013 году. В конце прошлой недели и в понедельник негативная динамика фондовых индексов преобладала в Азии, что оказало давление на российские акции. Азия упала на данных о замедлении роста деловой активности в сфере услуг Китая. Индекс менеджеров закупок (PMI) сектора услуг КНР, рассчитываемый банком HSBC и Markit Economics, упал в декабре до 50,9 пункта с 52,5 пункта месяцем ранее. Значение индекса ниже 50 пунктов сигнализирует о снижении деловой активности в указанном сегменте экономики, выше 50 пунктов - о ее росте. Европа днем в понедельник снижалась, но к вечеру ситуация стабилизировалась (индексы FTSE, DAX выросли на 0,1-0,3%), также подросли американские фондовые фьючерсы (контракт на индекс S&P 500 вырос на 0,2%), что приостановило распродажи российских акций.
Нефть в понедельник подросла, однако ценовые уровни находятся заметно ниже, чем в конце декабря. Коррекции нефти вверх 6 января способствует необычно холодная погода, установившаяся в США, и опасения относительно перебоев с поставками топлива из Ирака. Цена фьючерса на нефть Brent на февраль к 16:30 МСК в понедельник составила $107,36 за баррель (+0,8% к уровню 3 января), цена фьючерса на WTI - $94,44 за баррель (+0,3%). В конце декабря стоимость Brent находилась выше $111,5 за баррель, цена WTI - выше $100 за баррель. Как отмечает аналитик "Московского фондового центра" Анна Линевская, для российского рынка акций начало 2014 года складывается непростым - начинают "срабатывать" заморозки тарифов для госмонополий, в силу вступит дефолтный бюджет, плюс ко всему страну ожидает Олимпиада в Сочи. Очень многое будет зависеть от мировой обстановки и процессов восстановления экономики еврозоны в частности. Первое полугодие будет сложным для сегмента металлургии, особенно для тех компаний, которые ориентированы на продажи внутри России. Неплохо себя будет чувствовать ритейл ("Магнит"). Инвестиционно привлекательны вложения в бумаги "Транснефти", "Башнефти", сырьевого сектора, "Северстали", госбанков. По словам аналитиков ИК "Акмос Трейд", начало года принесло на рынки волатильность и страх, нервозное состояние инвесторов вылилось в обвал фондовых площадок Европы и Америки в начале января. Инвесторы бегут из рискованных активов, отчасти на росте спроса на безопасные активы, отчасти из-за фиксации прибыли.
Рынок удивило резкое падение индекса деловой активности в обрабатывающей промышленности Великобритании - PMI упал в декабре до 57,3 пункта при прогнозах роста до 58,3 пункта с ноябрьского уровня 58,1 пункта (данные вышли 2 января). Как отмечает аналитик компании "MFX Broker" Виталий Алмазов, начало нового года в США ознаменовалось падением впервые с 2008 года после ралли в 2013 году, когда индекс Dow Jones зафиксировал сильнейший прирост за 18 лет. Российский рынок, вернувшийся с новогодних каникул, отыгрывает это падение. Поводом для отката послужили статданные, указавшие на замедление роста производственной активности в Китае и США. Китайский официальный индекс менеджеров по закупкам в производстве упал в декабре до 51 пункта с 51,4 пункта в предыдущем месяце, указывая на трудности, стоящие перед экспортерами. Индекс деловой активности в производственном секторе США от ISM упал до 57 пунктов в декабре с 57,3 пункта месяцем ранее. Председатель ФРС Бен Бернанке, уходящий со своего поста в конце января, выступил в минувшую пятницу с осторожными, но позитивными комментариями о перспективах экономики США на ежегодном съезде Американской экономической ассоциации. По его словам, негативные факторы ослабевают, последствия кризиса на рынке жилья тоже вероятно смягчились, отмечает аналитик.
Аналитики ФГ "Доходъ" в перспективе более трех месяцев сохраняют позитивный взгляд на рынок - когда деловой цикл в Европе и Китае вновь войдет в повышательную стадию, это позволит развиваться экспортно-ориентированным компаниям и несколько ускорит рост российской экономики. Также ожидается повышение внимания иностранных инвесторов к российскому рынку в связи с его недооцененностью и ограниченностью роста в США и Европе. В первые месяцы года не стоит ждать сильных движений на рынке акций, основной интерес будет представлять валютный рынок, а именно то, до какой степени ЦБ РФ позволит опуститься рублю, чтобы его курс в полной мере учел снижение сальдо счета текущих операций, полагают аналитики ФГ "Доходъ". Начальник аналитического отдела ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Николай Подлевских ожидает, что начало недели на российском рынке пройдет на низких объемах, акции будут отыгрывать динамику мировых площадок.
Свершившимся фактом на мировых рынках стало корректирующее движение фондовых индексов, проявившееся в первые дни января, а также упавшая нефть на фоне укрепления доллара к евро. Цены на золото с начала нового года даже в подорожавшем долларе подросли от минимальных уровней ниже $1200 за унцию. Ожидаемое снижение объемов выкупа облигаций со стороны ФРС США будет только способствовать дальнейшему росту рыночных процентных ставок, что заставит Федрезерв форсировать этот процесс. Глава Федерального резервного банка Филадельфии Чарльз Плоссер заявил в начале года, что Центральный банк может быть более агрессивным в повышении процентных ставок, если банки будут быстро сокращать резервы. Это будет происходить, даже несмотря на сильное политическое давление, которое будут оказывать на ФРС, вынуждая ее не поднимать ставки (но давление финансовых обстоятельств может оказаться намного больше политического). ФРС может оказаться поставленной перед необходимостью довольно энергичного подъема ставок - такого рода опасения и являются наиболее важной угрозой, просматривающейся в росте процентных ставок на облигации.
На фондовом рынке подобные опасения могут проявиться в хорошем движении вниз, тем более что за прошедший год наблюдался почти 35%-ный рост индексов в США, хотя состояние экономики оставляло желать лучшего. База для коррекции создана более чем достаточной. А если к такой базе будут примешиваться все более серьезные опасения ужесточения финансовой политики, то коррекция из давно ожидаемой начнет превращаться в реальную. С подобного рода опасениями можно связать довольно заметную просадку фондовых рынков развитых стран в самом начале наступившего года. Поведение внешних рынков на текущей неделе создаст предпосылки для самочувствия российского рынка к началу следующей недели, когда для россиян по существу закончатся новогодние праздники, отмечает Н.Подлевских. Заместитель начальника управления анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Василий Танурков полагает, что в первой половине нового года целесообразно сделать ставку на дивидендные бумаги.
Российский рынок акций остается феноменально дешевым по сравнению с прочими рынками, тем не менее, вплоть до восстановления темпов роста российской экономики (то есть в течение первой половины 2014 года) актуальной останется достаточно консервативная стратегия инвестирования - целесообразно сделать ставку на дивидендные бумаги.
Следует учитывать, что в связи с изменениями в законе об акционерных обществах, вступившем в силу с 1 января, оценка дат закрытия реестров исходя из практики предыдущих лет является неточной - теперь, согласно закону, дата, на которую определяется перечень лиц, имеющих право на получение дивидендов, не может быть установлена ранее 10 дней с даты принятия решения о выплате (объявлении) дивидендов и позднее 20 дней с даты принятия такого решения. Таким образом, закрытие реестров теперь, вероятно, будет происходить после годовых общих собраний акционеров, что существенно отодвинет даты отсечения. Еще одна, достаточно консервативная идея на первую половину 2014 года связана с приходом в июле Euroclear на российский рынок акций, в результате чего можно ожидать подтягивания котировок на внутреннем рынке к ценам ADR. Премия ADR к внутреннему рынку для ряда бумаг предоставляет отличную возможность для инвестиций - здесь стоит обратить внимание на акции "Мечела", "Магнита", АФК "Система" "Группы ЛСР", "НОВАТЭКа" и МТС. Во "втором эшелоне" на "Московской бирже" в понедельник в снижении лидируют акции "ВСМПО-Ависма" (-5,8%) "АЛРОСА" (-5,6%), "Соллерса" (-5,3%), РДР "РусАла" (-4,5%), акции "Группы ЛСР" (-4,4%), "Мегафона" "(-4,3%), МТС (-3,8%). Подорожали бумаги Номос-банка (+10,4%), "М.Видео" (+3,7%), "Распадской" (+2,9%), "ОГК-5" (+2,1%), "Кузбасской топливной компании" (+0,9%), Polymetal (+0,7%). Суммарный объем торгов акциями на основном рынке "Московской биржи" к 16:30 МСК составил 12,3 млрд руб. (из них 2,312 млрд руб. пришлось на обыкновенные акции Сбербанка).