Долг страховщика
РЕСО-гарантия«планирует 30 августа открыть книгу заявок на 10-летние облигации на 5 млрд руб., сообщил организатор размещения — Райффайзенбанк. Сделка может пройти на ММВБ 3 сентября, ориентир ставки купона — 9,4-9,8% годовых, купонный период — полгода. Компания размещает облигации для рефинансирования оставшейся части кредита от ВТБ, говорится в презентации к выпуску. В сентябре 2011 г. РЕСО заняла в госбанке 6,5 млрд руб. под 8,8% годовых и должна погасить кредит 29 сентября. Во II квартале РЕСО уже погасила 2,5 млрд руб. долга.
Облигационные выпуски — не частое явление на страховом рынке (см. врез). Сейчас на рынке обращается один выпуск облигаций «Росгосстраха» (РГС) — на 5 млрд руб. с погашением в 2017 г. Вчера, по данным ММВБ, он торговался с доходностью 9,66% годовых. Источник в компании ранее говорил «Ведомостям», что этот выпуск, как и первый, может быть погашен досрочно.
Аналитик ING Bank Егор Федоров по поводу нового размещения страховых облигаций настроен скептически. Несмотря на то что имя РЕСО у всех в России на слуху, на долговом рынке бонды компании будут иметь ограниченный круг инвесторов, полагает Федоров. «Страховой бизнес имеет свои особенности, специфические риски, и не все инвесторы, активно торгующие бумагами банков, будут рады купить бумаги страховой компании», — рассуждает он. И добавляет, что диапазон купона на два года не дает премии к бондам банков похожего кредитного качества, которые торгуются с доходностью в диапазоне 9,1-9,6% годовых. Так, МСП-банк с рейтингом BBB от S&P и Baa2 от Moody"s (у «РЕСО-гарантии» рейтинг S&P BB+) размещает бонды на тот же срок с купоном 9,2-9,3%, приводит пример Федоров.
Впрочем, президент группы РЕСО и один из акционеров страховщика Андрей Савельев уверен в противоположном. Объем денежных средств на счетах и на депозитах у РЕСО превышает объем всего долга, а краткосрочного долга — в 1,4 раза, на 16 августа остатки на счетах и на банковских депозитах — 32 млрд руб., компания в принципе крайне редко берет что-то в долг, а на публичном рынке — впервые, говорит он. «Я думаю, любой продвинутый инвестор, увидев это, заинтересуется [выпуском]», — отмечает Савельев. Он ждет, что бонды РЕСО будут интересны НПФ, банкам и управляющим компаниям. >Ведомости
Облигационные выпуски — не частое явление на страховом рынке (см. врез). Сейчас на рынке обращается один выпуск облигаций «Росгосстраха» (РГС) — на 5 млрд руб. с погашением в 2017 г. Вчера, по данным ММВБ, он торговался с доходностью 9,66% годовых. Источник в компании ранее говорил «Ведомостям», что этот выпуск, как и первый, может быть погашен досрочно.
Аналитик ING Bank Егор Федоров по поводу нового размещения страховых облигаций настроен скептически. Несмотря на то что имя РЕСО у всех в России на слуху, на долговом рынке бонды компании будут иметь ограниченный круг инвесторов, полагает Федоров. «Страховой бизнес имеет свои особенности, специфические риски, и не все инвесторы, активно торгующие бумагами банков, будут рады купить бумаги страховой компании», — рассуждает он. И добавляет, что диапазон купона на два года не дает премии к бондам банков похожего кредитного качества, которые торгуются с доходностью в диапазоне 9,1-9,6% годовых. Так, МСП-банк с рейтингом BBB от S&P и Baa2 от Moody"s (у «РЕСО-гарантии» рейтинг S&P BB+) размещает бонды на тот же срок с купоном 9,2-9,3%, приводит пример Федоров.
Впрочем, президент группы РЕСО и один из акционеров страховщика Андрей Савельев уверен в противоположном. Объем денежных средств на счетах и на депозитах у РЕСО превышает объем всего долга, а краткосрочного долга — в 1,4 раза, на 16 августа остатки на счетах и на банковских депозитах — 32 млрд руб., компания в принципе крайне редко берет что-то в долг, а на публичном рынке — впервые, говорит он. «Я думаю, любой продвинутый инвестор, увидев это, заинтересуется [выпуском]», — отмечает Савельев. Он ждет, что бонды РЕСО будут интересны НПФ, банкам и управляющим компаниям. >Ведомости
Ещё новости по теме:
07:00