Barclays: туманная стратегия CSN ей вредит

По мнению аналитиков BTG Pactual и Barclays Capital, разочаровывающие результаты бразильского сталепроизводителя CSN в I квартале демонстрируют, что бизнес компании страдает от «болезни» слабого рынка. Однако инвесторов, по словам экспертов, более всего беспокоит отсутствие у компании ясной инвестиционной стратегии. Так, Barclays называет инвестиции CSN «сомнительными» и ведущими к проблемам с денежным потоком, что снижает котировки акций компании. Также отмечаются задержки с введением в строй новых железорудных мощностей. «Капитальные затраты компании тяготеют к проектам, которые мы рассматриваем недостаточно рентабельными…тогда как чистая задолженность растет», - говорится в материалах Barclays.