Госбанки РФ недостаточно взвешивают риски при внешних займах - эксперт
Рост внешней задолженности российского корпоративного и банковского сектора является весьма тревожным фактором развития экономики, а высокая зависимость от внешних заемных средств банков с госучастием свидетельствует о недостаточной оценке рисков со стороны менеджмента этих банков, считает бывший первый зампред Центробанка Сергей Алексашенко.
В воскресенье, 17 августа, исполнилось десять лет со дня принятия правительством РФ решения о замораживании рублевого государственного и валютного долга, а также о фактическом отказе от политики валютного коридора. Это положило начало периоду высокой инфляции и обвального обесценения национальной валюты, которое менее чем через год сменилось бурным экономическим ростом и развитием национальной промышленности.
Нынешний финансовый кризис в мире, спровоцированный проблемами с американскими ипотечными активами, активизировал дискуссию в прессе о возможности повторения финансового кризиса, подобного тому, что случился в России десять лет назад.
"Я с тревогой наблюдаю, как с неимоверной скоростью нарастает внешний долг российского банковского и корпоративного сектора", - говорится в статье Алексашенко в газете "Время новостей".
Отрывки из книги Алексашенко и бывшего главы представительства МВФ в России Мартина Гилмана, посвященной финансовому кризису августа 1998 года, публикует в понедельник газета.
По мнению Алексашенко, несмотря на то, что внешние займы существенно дешевле и долгосрочнее, а на фоне укрепляющегося рубля от них тяжело отказаться, это может стать причиной серьезных проблем.
Алексашенко напоминает, что опыт Таиланда и Кореи в 1997 году, которые были в точно такой же ситуации и которые столкнулись с невозможностью получения новых займов, говорит о рискованности такой политики.
"Наши банки и компании оказались в такой же ситуации в начале осени 2007 года и в первом квартале 2008 года", - пишет Алексашенко, который во второй половине 1990-х годов курировал в Центробанке вопросы денежно-кредитной политики.
По данным Центробанка, на 1 апреля 2008 года внешний долг банковского сектора составляет 171 миллиард долларов, долг российских корпораций - 264 миллиарда долларов.
"Меня тревожило даже не то, что Центральный банк немедленно принимал решения по поддержке отдельных банков, а то, что во главе просящих стояли крупные банки, контролируемые государством. Это означает, что и менеджмент банков, и надзорный блок не смогли адекватно оценить риски", - считает Алексашенко.
Многие контролируемые государством компании и банки в последние годы охотно финансировали свои инвестиционные программы за счет внешних заимствований, поскольку в условиях, когда Минфин проводит очень консервативную политику заимствований, займы госкомпаний воспринимаются инвесторами как "квазигосударственные", что обеспечивает выгодные условия размещения.
"Пугает, что в этой ситуации наши руководители часто говорят о том, что Россия является "спокойной гаванью", "островком стабильности" в современном мире, - пишет Алексашенко. - В ответ на это новые и новые десятки миллиардов долларов продолжают вливаться в российскую финансовую систему, что, с одной стороны, конечно, решает проблему нехватки ликвидности в банковской системе, но, с другой, делает экономику России все более хрупкой, ведь ее устойчивость все больше зависит от настроений инвесторов, от того, что сегодня происходит на финансовых рынках других стран".
В воскресенье, 17 августа, исполнилось десять лет со дня принятия правительством РФ решения о замораживании рублевого государственного и валютного долга, а также о фактическом отказе от политики валютного коридора. Это положило начало периоду высокой инфляции и обвального обесценения национальной валюты, которое менее чем через год сменилось бурным экономическим ростом и развитием национальной промышленности.
Нынешний финансовый кризис в мире, спровоцированный проблемами с американскими ипотечными активами, активизировал дискуссию в прессе о возможности повторения финансового кризиса, подобного тому, что случился в России десять лет назад.
"Я с тревогой наблюдаю, как с неимоверной скоростью нарастает внешний долг российского банковского и корпоративного сектора", - говорится в статье Алексашенко в газете "Время новостей".
Отрывки из книги Алексашенко и бывшего главы представительства МВФ в России Мартина Гилмана, посвященной финансовому кризису августа 1998 года, публикует в понедельник газета.
По мнению Алексашенко, несмотря на то, что внешние займы существенно дешевле и долгосрочнее, а на фоне укрепляющегося рубля от них тяжело отказаться, это может стать причиной серьезных проблем.
Алексашенко напоминает, что опыт Таиланда и Кореи в 1997 году, которые были в точно такой же ситуации и которые столкнулись с невозможностью получения новых займов, говорит о рискованности такой политики.
"Наши банки и компании оказались в такой же ситуации в начале осени 2007 года и в первом квартале 2008 года", - пишет Алексашенко, который во второй половине 1990-х годов курировал в Центробанке вопросы денежно-кредитной политики.
По данным Центробанка, на 1 апреля 2008 года внешний долг банковского сектора составляет 171 миллиард долларов, долг российских корпораций - 264 миллиарда долларов.
"Меня тревожило даже не то, что Центральный банк немедленно принимал решения по поддержке отдельных банков, а то, что во главе просящих стояли крупные банки, контролируемые государством. Это означает, что и менеджмент банков, и надзорный блок не смогли адекватно оценить риски", - считает Алексашенко.
Многие контролируемые государством компании и банки в последние годы охотно финансировали свои инвестиционные программы за счет внешних заимствований, поскольку в условиях, когда Минфин проводит очень консервативную политику заимствований, займы госкомпаний воспринимаются инвесторами как "квазигосударственные", что обеспечивает выгодные условия размещения.
"Пугает, что в этой ситуации наши руководители часто говорят о том, что Россия является "спокойной гаванью", "островком стабильности" в современном мире, - пишет Алексашенко. - В ответ на это новые и новые десятки миллиардов долларов продолжают вливаться в российскую финансовую систему, что, с одной стороны, конечно, решает проблему нехватки ликвидности в банковской системе, но, с другой, делает экономику России все более хрупкой, ведь ее устойчивость все больше зависит от настроений инвесторов, от того, что сегодня происходит на финансовых рынках других стран".