Пенсионные накопления съела инфляция

ВЭБ впервые опередил по доходности частные компании

Елена КРИВЯКИНА — 25.03.2008

Кому доверить свои пенсионные накопления - вопрос не из легких. Государственный Внешэкономбанк долгое время демонстрировал очень низкую доходность. В итоге деньги будущих пенсионеров не преумножались, а таяли. В это время частные компании, играя на фондовом рынке и вкладывая деньги в акции, щеголяли высокой доходностью. Но в прошлом году ситуация резко изменилась.

Фондовый рынок подвел будущих пенсионеров

В прошлом году я наконец отважилась и решила выйти из рядов "молчунов" - тех, кто доверил свои накопительные пенсии государственному Внешэкономбанку. Написала заявление и перевела свои деньги в одну из крупнейших управляющих компаний, решив, что так смогу сколотить на приличную пенсию.

Доходность ВЭБа в последние годы действительно не впечатляла. Все накопления попросту съедала инфляция, тогда как "частники" показывали хорошие результаты. По итогам 2006 года доходность ВЭБа была 5,7%, тогда как частные портфели показывали 20,9%. ВЭБ оказался на последнем месте по доходности из всех 63 действующих в стране управляющих компаний. Но, несмотря на это, 90% россиян по-прежнему остаются "молчунами". Ведь государственная компания хоть и не обещает больших прибылей, зато привлекает надежностью. ВЭБ может вкладывать деньги только в государственные ценные бумаги. А частные компании могут играть на бирже, вкладывая деньги в акции различных компаний. Но фондовый рынок - дело рисковое. Сегодня он приносит отличную прибыль, а завтра может подвести. И в прошлом году из-за кризиса, возникшего на фондовом рынке, именно "молчуны" остались в выигрыше. Большинство частных компаний не выдержали соревнования не только с инфляцией, но даже с ВЭБом.

По данным аналитического центра "Интерфакс-ЦЭА", все 63 управляющие компании смогли прирастить к деньгам будущих пенсионеров в среднем лишь 4,2%. Это при том, что цены за год выросли на 11,9%. При этом ВЭБ заработал 6,01%, а "частники" - 4,16%. Лишь 10 компаний смогли опередить ВЭБ по доходности. Максимальная доходность была у УК "АГАНА" (7,35%), минимальная - у УК "Золотое сечение" (-1,3%).

Со временем "частники" снова выйдут в лидеры

То, что "частники" в прошлом году в целом проиграли ВЭБу, по мнению многих экспертов, может подорвать желание "молчунов" переводить свои деньги. В то же время аналитики советуют будущим пенсионерам не паниковать. И, если они уже доверили свои деньги частным управляющим компаниям, не спешить переводить их назад в ВЭБ, ведь по большому счету разница в доходах составляет плюс-минус один процент. И ВЭБу, показавшему чуть лучший результат, все равно не удалось обскакать инфляцию.

- Думаю, что нынешний год тоже будет сложным. Это означает, что доходность частных управляющих компаний не будет превышать доходность ВЭБа, - говорит генеральный директор УК "Капитал" Вадим СОСКОВ. - Но стоит помнить о том, что еще в 2006 году разница в доходности ВЭБа и частных компаний составляла 14%. Со временем ситуация на фондовом рынке снова нормализуется.

- Ситуация на фондовом рынке сейчас достаточно непростая, - говорит Алексей ЛОГВИН, главный экономист УК "Русь-Капитал". - Поэтому совсем не исключено, что и в нынешнем году ВЭБ окажется более прибыльным. Но не вызывает никаких сомнений, что в долгосрочной перспективе (в течение 10 - 15 лет) ВЭБ будет проигрывать частным компаниям, которые вновь смогут показывать доходность в 15 - 20%.

Уже сейчас "частники" серьезно конкурируют друг с другом, борясь за деньги пенсионеров. Некоторые из них пытаются окучивать целые организации. Руководителей уговаривают поработать с сотрудниками и объяснить, в какую именно УК стоит перевести свои деньги. На комиссии, разумеется, при этом не скупятся. Эксперты прогнозируют, что со временем конкуренция только ужесточится.

- Пенсионная реформа однозначно провалилась в плане пропаганды. Многие люди до сих пор ничего не знают об управляющих компаниях, - считает Алексей Логвин. - Сейчас у нас только первый этап в развитии пенсионного рынка.

ВЭБ поборется за деньги "молчунов"

Впрочем, ВЭБ также не собирается отказываться от работы с пенсионными деньгами. Сейчас под управлением ВЭБа находится 360 млрд. пенсионных рублей. Недавно председатель госкорпорации "Банк развития и внешнеэкономической деятельности" (Внешэкономбанк) Владимир ДМИТРИЕВ заявил о том, что банк готов расширить перечень инструментов для инвестирования пенсионных денег.

"Мы считаем целесообразным инвестировать свободные средства "молчунов" в депозиты коммерческих организаций", - заявил Дмитриев.

По его оценке, объем таких ресурсов может составить до 90 млрд. рублей. Но по мере роста пенсионных средств, переданных в управление ВЭБу, эта сумма может увеличиться. Таким образом, государство хочет попытаться решить сразу две задачи - повысить доходность пенсионных накоплений и помочь деньгами банкам, которые из-за кризиса ликвидности испытывают жесткую нехватку средств.

КОММЕНТАРИЙ СПЕЦИАЛИСТА

Генеральный директор УК "Капитал" Вадим СОСКОВ: "Нынешние неудачи фондового рынка с лихвой компенсируются в будущем"

- По опыту других стран известно, что на 10 лет приходится 2 - 3 неудачных года. Сейчас мы с этим и столкнулись. Но неудачи с лихвой компенсируются в будущем. Выбор, который делают люди в пользу частных управляющих компаний, - это долгосрочный выбор, который при любом раскладе обеспечит более высокую пенсию. Нужно понимать особенности фондового рынка: за неудачными годами всегда следует резкий рост.