Поднялся на Golden Telecom. S&P повысило прогноз по "Ростелекому"
Рейтинговое агентство Standard & Poor"s подняло рейтинг "Ростелекома" до "позитивного". Эксперты солидарны с рейтинговым агентством в том, что продажа доли в Golden Telecom сделала финансовое положение компании еще прочнее. Вместе с тем акции "Ростелекома" очень сильно переоценены, отмечают аналитики и рекомендуют продавать их.
Вчера международное рейтинговое агентство Standard & Poor"s повысило прогноз по "Ростелекому" со "стабильного" на "позитивный", одновременно подтвердив долгосрочный кредитный рейтинг компании на уровне BB-. Пересмотр прогноза, по мнению кредитного аналитика S&P Александра Грязнова, отражает растущую финансовую гибкость "Ростелекома" - недавно компания согласилась продать принадлежащие ей 11% Golden Telecom, что принесло 460 млн долл. По словам г-на Грязнова, прогноз "позитивный" при продолжающемся укреплении "Ростелекомом" своего бизнес-профиля может привести к повышению его рейтингов.
"Ситуация, в которой соотношение собственных средств компании к заемным уменьшается, например при покупке каких-либо активов, обычно приводит к уменьшению прогноза по изменению рейтинга", - говорит Константин Белов, аналитик ФК "Уралсиб". Напротив, когда продажа какого-либо актива увеличивает количество свободной денежной наличности компании, как в случае с "Ростелекомом", это может привести к повышению рейтинга и "переоценивать этот факт не стоит", заключил г-н Белов.
Евгений Голосной, аналитик ИК "Тройка Диалог", оценивает текущее состояние "Ростелекома" как стабильное: "Помимо минимальной долговой нагрузки и денег, полученных за долю в Golden Telecom, у компании уже пройдено дно в операционной деятельности". Г-н Голосной объяснил, что больше не дает рекомендаций по акциям "Ростелекома", но добавил, что по фундаментальным показателям стоимость акций компании составляет около 3 долл., текущая рыночная - 11,55 долл., при этом возможное превращение "Ростелекома" в центр приватизации "Связьинвеста" может повысить ее до 15 долл. и больше", - сказал аналитик.
У компании много свободной наличности, соглашается аналитик ИК "Велес Капитал" Илья Федотов: "На конец 2008 года свободная денежная наличность "Ростелекома" прогнозируется на уровне 920 млн долл., что составляет больше трети выручки в 2,3 млрд долл.". При этом сделка по покупке "РТКомм" пока еще далека от завершения, и может не состояться вовсе, отмечает г-н Федотов, поэтому каких-либо значительных целей для инвестирования у "Ростелекома" нет. "Стоимость акций у компании пока что очень высока, наша целевая цена - 4,8 долл., рекомендация - "продавать", - заключил г-н Федотов.
Кирилл Тищенко, аналитик ФК "Открытие", целевую цену "Ростелекома" указывает на уровне 5,8 долл., и также рекомендует продавать его акции: "Переоцененность бумаг во многом следствие того, что по обычным акциям компании на рынке очень маленький free-float - на уровне 3-4% - и любая значительная покупка или продажа приведет к резкому изменению котировок вверх или вниз". До столь высоких уровней акции "Ростелекома" подняли, по мнению г-на Тищенко, такие заметные сделки, как прошлогодняя скупка бумаг компании стратегическим инвестором.
Вчера международное рейтинговое агентство Standard & Poor"s повысило прогноз по "Ростелекому" со "стабильного" на "позитивный", одновременно подтвердив долгосрочный кредитный рейтинг компании на уровне BB-. Пересмотр прогноза, по мнению кредитного аналитика S&P Александра Грязнова, отражает растущую финансовую гибкость "Ростелекома" - недавно компания согласилась продать принадлежащие ей 11% Golden Telecom, что принесло 460 млн долл. По словам г-на Грязнова, прогноз "позитивный" при продолжающемся укреплении "Ростелекомом" своего бизнес-профиля может привести к повышению его рейтингов.
"Ситуация, в которой соотношение собственных средств компании к заемным уменьшается, например при покупке каких-либо активов, обычно приводит к уменьшению прогноза по изменению рейтинга", - говорит Константин Белов, аналитик ФК "Уралсиб". Напротив, когда продажа какого-либо актива увеличивает количество свободной денежной наличности компании, как в случае с "Ростелекомом", это может привести к повышению рейтинга и "переоценивать этот факт не стоит", заключил г-н Белов.
Евгений Голосной, аналитик ИК "Тройка Диалог", оценивает текущее состояние "Ростелекома" как стабильное: "Помимо минимальной долговой нагрузки и денег, полученных за долю в Golden Telecom, у компании уже пройдено дно в операционной деятельности". Г-н Голосной объяснил, что больше не дает рекомендаций по акциям "Ростелекома", но добавил, что по фундаментальным показателям стоимость акций компании составляет около 3 долл., текущая рыночная - 11,55 долл., при этом возможное превращение "Ростелекома" в центр приватизации "Связьинвеста" может повысить ее до 15 долл. и больше", - сказал аналитик.
У компании много свободной наличности, соглашается аналитик ИК "Велес Капитал" Илья Федотов: "На конец 2008 года свободная денежная наличность "Ростелекома" прогнозируется на уровне 920 млн долл., что составляет больше трети выручки в 2,3 млрд долл.". При этом сделка по покупке "РТКомм" пока еще далека от завершения, и может не состояться вовсе, отмечает г-н Федотов, поэтому каких-либо значительных целей для инвестирования у "Ростелекома" нет. "Стоимость акций у компании пока что очень высока, наша целевая цена - 4,8 долл., рекомендация - "продавать", - заключил г-н Федотов.
Кирилл Тищенко, аналитик ФК "Открытие", целевую цену "Ростелекома" указывает на уровне 5,8 долл., и также рекомендует продавать его акции: "Переоцененность бумаг во многом следствие того, что по обычным акциям компании на рынке очень маленький free-float - на уровне 3-4% - и любая значительная покупка или продажа приведет к резкому изменению котировок вверх или вниз". До столь высоких уровней акции "Ростелекома" подняли, по мнению г-на Тищенко, такие заметные сделки, как прошлогодняя скупка бумаг компании стратегическим инвестором.
Ещё новости по теме:
18:20