"Пава" займет на крекеры

Агропромышленный холдинг выпустит облигации на 1 млрд рублей Компания "Пава" объявила о выпуске второй серии облигационного займа на 1 млрд руб. Бумаги, номинальной стоимостью 1 тыс. руб. каждая, будут размещены по открытой подписке на пять лет. Вырученные средства компания планирует направить на усиление маркетинговой работы в сегменте производства крекеров, рефинансирование существующей задолженности, закупку зерна и развитие собственной дистрибуционной системы "ПАВА РОС". Несмотря на отсутствие четких инвестиционных целей, аналитики полагают, что размещение пройдет без особых проблем. Этому будет способствовать хорошая кредитная репутация компании, в активе которой успешно проведенное IPO. По словам экспертов, ставка размещения, вероятно, составит 12,5%.
ОАО "Пава" (бывший "Хлеб Алтая", Алтайский край) принадлежат Ребрихинский и Михайловский мелькомбинаты (Барнаул). Компания выпускает 40% мукомольной продукции Алтайского региона и входит в десятку крупнейших российских зернопереработчиков и зернотрейдеров. Доля компании в общем объеме производства муки в нашей стране составляет 2,5%. Основными акционерами компании являются Андрей и Павел Игошины. Чистая прибыль компании по МСФО в 2004 г. составила 2,346 млн долл. против 167 тыс. чистого убытка в 2003 г. Выручка агрохолдинга в прошлом году достигла 81,1 млн долл. (в 2003 г. – 41,663 млн долл.), себестоимость выросла до 67,075 млн долл. с 29,758 млн долл. За 2005 г. отчетность пока не опубликована. Акции "Павы" включены в официальный регистр Лондонской фондовой биржи. На ММВБ компания разместила дополнительный выпуск акций, составляющий 5% ее капитала. Такое же количество ценных бумаг (принадлежащих акционерам компании) размещено на фондовой бирже РТС.
Агропромышленный холдинг "Пава" объявил о предстоящем выпуске второй серии облигационного займа общим объемом 1 млрд руб. Ценные бумаги номиналом 1 тыс. руб. каждая планируется размещать по открытой подписке сроком на пять лет. Одной из основных целей займа является усиление работы в сегменте крекеров и печенья. В 2005 г. в рамках стратегии по развитию кондитерского мучного производства "Пава" приобрела оборудование по выпечке крекеров, печенья и снэков фирмы Orlandi для установки на производственной площадке Ачинского мелькомбината, а также выкупила ОАО "Зауральский крекер", специализирующееся на производстве крекеров и печенья. "Часть средств пойдет на оплату рекламных бюджетов по поддержке крекерного направления", – отмечает аналитик ИК "Финам" (финансовый консультант компании "Пава") Владислав Кочетков. Также средства от займа будут направлены на рефинансирование существующей задолженности и предстоящую летнюю кампанию по закупке зерна.
Эксперты полагают, что размещение должно пройти вполне успешно. "Заявленные размеры займа позволяют считать, что он будет достаточно ликвидным. Меньшую сумму в настоящее время размещать было бы довольно дорого, – рассуждает г-н Кочетков. – У первого займа проблем не возникло, кроме того, компания удачно провела IPO, так что можно надеяться на вполне успешное размещение". По его словам, купонная ставка может составить 12,5%. С ним соглашается и аналитик брокерского дома "Открытие" Александр Афонин. "ОАО "Пава" – динамично развивающаяся компания со стабильно растущими показателями. Первый выпуск ее облигаций сейчас торгуется с доходностью 12,9%, хотя он небольшой по объему и, как следствие, низколиквидный, – отметил аналитик. – Миллиардный заем в этом смысле выглядит гораздо более привлекательным, поэтому ставка может оказаться ниже, правда ненамного – до 12,5%".