АФК "Система" оказалась перед выбором. По мнению экспертов, корпорация не потянет покупку Telsim и "Связьинвеста"
Вчера АФК "Система" подтвердила, что будет участвовать в тендере по продаже турецкого оператора сотовой связи Telsim. Заявку на участие в торгах корпорация планирует подать до 30 сентября. По мнению экспертов, интерес "Системы" к сотовому рынку Турции не вполне согласуется с ее планами по участию в приватизации 75% акций холдинга "Связьинвест". Они считают, что корпорация вряд ли будет самостоятельно участвовать в двух аукционах одновременно, и отмечают, что Telsim для нее может оказаться более важным проектом.
Telsim - второй по величине оператор мобильной связи Турции. Компания обслуживает около восьми миллионов абонентов. По оценкам аналитиков, ее оборот составляет $1,5-2 млрд в год. До 2004 года 100% акций оператора принадлежали богатейшей в Турции семье Узан. После того как турецкие власти начали разбирательство против Узанов, на принадлежащие им акции примерно 200 предприятий, в том числе и Telsim, был наложен арест. В этом году турецкий Фонд страхования сберегательных вкладов выставил Telsim на продажу. Стартовая цена 100% акций Telsim составит $2,8 млрд.
АФК "Система" владеет активами в сфере телекоммуникаций, высоких технологий, страхования, недвижимости, туризма и розничной торговли. Основные активы: 50,4% акций МТС, 56% акций МГТС, контрольные пакеты в компаниях "Комстар - Объединенные телесистемы", концерне "Научный центр", "РОСНО", "Интурист", "Детский мир". По итогам первых девяти месяцев 2004 года выручка АФК "Система" составила $4,1 млрд. Оценочная стоимость активов АФК по состоянию на 30 сентября 2004 года превысила $7,7 млрд. Основателю "Системы" Владимиру Евтушенкову принадлежат более 75% акций холдинга, остальными акциями владеют основатели и члены совета директоров АФК. АФК "Система" на Украине контролирует (через принадлежащую ей компанию МТС) 100% акций мобильного оператора UMC, а также 51% акций (через концерн "Научный центр") компании Kvazar-Micro Corporation B.V., одного из крупнейших разработчиков и поставщиков компьютерного оборудования и программного обеспечения.
Вчера представитель АФК "Система" заявил, что корпорация намерена отправить заявку на участие в тендере до 30 сентября. "Это последний срок подачи заявок на предварительный конкурс,- объясняет директор департамента рынков капитала "Системы" Андрей Близнюк.- После этого организаторы тендера будут отбирать участников торгов по продаже акций Telsim".
По мнению аналитиков, участие в покупке Telsim станет для АФК "Системы" одним из самых сложных тендеров за всю его историю. По информации турецких СМИ, на Telsim так же претендуют британская сотовая корпорация Vodafone, гонконгский холдинг Hutchison Whampoa, оператор связи из Объединенных Арабских Эмиратов Etilsat. По некоторым оценкам, стоимость активов Telsim может дойти до $4-5 млрд. И для победы в тендере "Системе" придется занять значительную сумму - даже с учетом удачного IPO корпорации в феврале этого года на сумму $1,35 млрд. ""Система" может выпустить без обеспечения облигации на сумму несколько сотен миллионов, может быть один миллиард долларов. Большую сумму она может привлечь под залог акций "Мобильных телесистем",- говорит Алексей Яковицкий из UFG.- Кроме того, корпорация может привлечь кредиты как в иностранных, так и в российских банках".
В связи с этим эксперты неоднозначно оценивают перспективы участия "Системы" в другом тендере по приватизации 75% акций холдинга "Связьинвест" (их стоимость оценивается минимум в $1,2 млрд), который, как предполагается, состоится в 2006 году. По их мнению, "Система" может либо вовсе отказаться от покупки холдинга, либо выступить на тендере в составе консорциума.
"Все зависит от того, когда будут проходить тендеры по Telsim и по "Связьинвесту" и какие ресурсы потребуются "Системе" для участия в них. Теоретически, если дела в Турции пойдут успешно, "Система" может отказаться от участия в российском тендере,- считает аналитик iKs-Consulting Татьяна Толмачева.- Но это менее вероятно. Скорее всего "Система" будет участвовать в тендере в составе консорциума, например, с участием петербургских связистов, и свое участие в нем постарается свести к минимуму". "Вовсе не обязательно, что "Система"будет претендовать на "Связьинвест" целиком. Не исключено, что после приватизации активы холдинга будут поделены между победителями в тендере. Для "Системы" при этом критически важно получить только активы "Центртелекома" и 28% акций МГТС",- отмечает Борис Овчинников из J"Son Partners.
Виктор Хилько
Telsim - второй по величине оператор мобильной связи Турции. Компания обслуживает около восьми миллионов абонентов. По оценкам аналитиков, ее оборот составляет $1,5-2 млрд в год. До 2004 года 100% акций оператора принадлежали богатейшей в Турции семье Узан. После того как турецкие власти начали разбирательство против Узанов, на принадлежащие им акции примерно 200 предприятий, в том числе и Telsim, был наложен арест. В этом году турецкий Фонд страхования сберегательных вкладов выставил Telsim на продажу. Стартовая цена 100% акций Telsim составит $2,8 млрд.
АФК "Система" владеет активами в сфере телекоммуникаций, высоких технологий, страхования, недвижимости, туризма и розничной торговли. Основные активы: 50,4% акций МТС, 56% акций МГТС, контрольные пакеты в компаниях "Комстар - Объединенные телесистемы", концерне "Научный центр", "РОСНО", "Интурист", "Детский мир". По итогам первых девяти месяцев 2004 года выручка АФК "Система" составила $4,1 млрд. Оценочная стоимость активов АФК по состоянию на 30 сентября 2004 года превысила $7,7 млрд. Основателю "Системы" Владимиру Евтушенкову принадлежат более 75% акций холдинга, остальными акциями владеют основатели и члены совета директоров АФК. АФК "Система" на Украине контролирует (через принадлежащую ей компанию МТС) 100% акций мобильного оператора UMC, а также 51% акций (через концерн "Научный центр") компании Kvazar-Micro Corporation B.V., одного из крупнейших разработчиков и поставщиков компьютерного оборудования и программного обеспечения.
Вчера представитель АФК "Система" заявил, что корпорация намерена отправить заявку на участие в тендере до 30 сентября. "Это последний срок подачи заявок на предварительный конкурс,- объясняет директор департамента рынков капитала "Системы" Андрей Близнюк.- После этого организаторы тендера будут отбирать участников торгов по продаже акций Telsim".
По мнению аналитиков, участие в покупке Telsim станет для АФК "Системы" одним из самых сложных тендеров за всю его историю. По информации турецких СМИ, на Telsim так же претендуют британская сотовая корпорация Vodafone, гонконгский холдинг Hutchison Whampoa, оператор связи из Объединенных Арабских Эмиратов Etilsat. По некоторым оценкам, стоимость активов Telsim может дойти до $4-5 млрд. И для победы в тендере "Системе" придется занять значительную сумму - даже с учетом удачного IPO корпорации в феврале этого года на сумму $1,35 млрд. ""Система" может выпустить без обеспечения облигации на сумму несколько сотен миллионов, может быть один миллиард долларов. Большую сумму она может привлечь под залог акций "Мобильных телесистем",- говорит Алексей Яковицкий из UFG.- Кроме того, корпорация может привлечь кредиты как в иностранных, так и в российских банках".
В связи с этим эксперты неоднозначно оценивают перспективы участия "Системы" в другом тендере по приватизации 75% акций холдинга "Связьинвест" (их стоимость оценивается минимум в $1,2 млрд), который, как предполагается, состоится в 2006 году. По их мнению, "Система" может либо вовсе отказаться от покупки холдинга, либо выступить на тендере в составе консорциума.
"Все зависит от того, когда будут проходить тендеры по Telsim и по "Связьинвесту" и какие ресурсы потребуются "Системе" для участия в них. Теоретически, если дела в Турции пойдут успешно, "Система" может отказаться от участия в российском тендере,- считает аналитик iKs-Consulting Татьяна Толмачева.- Но это менее вероятно. Скорее всего "Система" будет участвовать в тендере в составе консорциума, например, с участием петербургских связистов, и свое участие в нем постарается свести к минимуму". "Вовсе не обязательно, что "Система"будет претендовать на "Связьинвест" целиком. Не исключено, что после приватизации активы холдинга будут поделены между победителями в тендере. Для "Системы" при этом критически важно получить только активы "Центртелекома" и 28% акций МГТС",- отмечает Борис Овчинников из J"Son Partners.
Виктор Хилько
Ещё новости по теме:
18:20