Владельцы евробондов ВТБ на 1 млрд долларов явились за деньгами досрочно
Владельцы евробондов ВТБ предъявили к выкупу 95% выпуска, погашение которого было запланировано на 30 июня 2035 года, пишут «Ведомости» со ссылкой на представителя госбанка. Бумаги были выпущены в 2005 году, стоимость всего выпуска – 1 млрд долларов. Расчеты с держателями состоятся 30 июня, после этого в обращении останутся бумаги чуть более чем на 30 млн долларов.
Предъявить бумаги к досрочному погашению оказалось выгоднее, чем держать их: после прохождения оферты выпуск становится длинным и ставка купона (6,25% годовых) уже не покрывает рисков такой длинной бумаги, объясняет аналитик банка ING Егор Федоров. Возможности воспользоваться пут-опционом, т. е. предъявить бонды к досрочному погашению, больше не будет, а погашение состоится только через 20 лет. Доходность такого длинного выпуска должна быть существенно выше установленной ставки купона, убежден Федоров. Теперь цена облигаций упадет и будет существенно ниже номинала. «Те инвесторы, кто не предъявил бумаги к погашению, скорее всего просто забыли об их существовании в своих портфелях», – резюмирует аналитик.
Учитывая текущий уровень доходности еврооблигаций российских заемщиков, предъявление к погашению практически всего выпуска было ожидаемым, банк был к этому полностью готов, говорит представитель ВТБ.
Доходность по пятилетним евробондам Газпромбанка, Сбербанка и ВТБ, находящимся в обращении, составляет сейчас 7,5% годовых, говорит аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. Бумаг с более длительным сроком обращения на рынке практически нет.
Евробонды следовало предъявить к погашению до 30 мая и за неделю до этой даты интерес к этому выпуску повысился – инвесторы стали интересоваться бумагой, вспоминает Монастыршин. Купон был ниже рынка и существовало мнение, что справедливая цена бумаги – 80% от номинала, продолжает он. После 30 мая инвесторы уже не могли предъявлять бумаги к выкупу и они торговались так, как будто это уже выпуск с погашением в 2035 году, говорит Никонов.
Это самый длинный из выпусков ВТБ – не считая одного бессрочного, указывает Монастыршин (бессрочный выпуск торгуется с купоном 9,5% и доходностью 11% годовых). Других оферт на досрочный выкуп облигаций у ВТБ в этом году не предвидится, но есть бумаги с погашением в 2015 году. ВТБ ОАО «Банк ВТБ» — системообразующий финансовый институт, являющийся ключевым звеном банковской группы ВТБ и одним из крупнейших банков России. После успешного SPO банка в мае 2013 года доля государства в ВТБ сократилась до 60,9% акций. Ключевые направления деятельности — работа с корпоративными клиентами и финансовыми организациями, включая государственные структуры и предприятия.
По данным Банки.ру, на 1 июня 2015 года нетто-активы банка — 7 702,20 млрд рублей (2-е место в России), капитал (рассчитанный в соответствии с требованиями ЦБ РФ) — 755,31 млрд, кредитный портфель — 3 356,12 млрд, обязательства перед населением — 24,39 млрд.
Предъявить бумаги к досрочному погашению оказалось выгоднее, чем держать их: после прохождения оферты выпуск становится длинным и ставка купона (6,25% годовых) уже не покрывает рисков такой длинной бумаги, объясняет аналитик банка ING Егор Федоров. Возможности воспользоваться пут-опционом, т. е. предъявить бонды к досрочному погашению, больше не будет, а погашение состоится только через 20 лет. Доходность такого длинного выпуска должна быть существенно выше установленной ставки купона, убежден Федоров. Теперь цена облигаций упадет и будет существенно ниже номинала. «Те инвесторы, кто не предъявил бумаги к погашению, скорее всего просто забыли об их существовании в своих портфелях», – резюмирует аналитик.
Учитывая текущий уровень доходности еврооблигаций российских заемщиков, предъявление к погашению практически всего выпуска было ожидаемым, банк был к этому полностью готов, говорит представитель ВТБ.
Доходность по пятилетним евробондам Газпромбанка, Сбербанка и ВТБ, находящимся в обращении, составляет сейчас 7,5% годовых, говорит аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Монастыршин. Бумаг с более длительным сроком обращения на рынке практически нет.
Евробонды следовало предъявить к погашению до 30 мая и за неделю до этой даты интерес к этому выпуску повысился – инвесторы стали интересоваться бумагой, вспоминает Монастыршин. Купон был ниже рынка и существовало мнение, что справедливая цена бумаги – 80% от номинала, продолжает он. После 30 мая инвесторы уже не могли предъявлять бумаги к выкупу и они торговались так, как будто это уже выпуск с погашением в 2035 году, говорит Никонов.
Это самый длинный из выпусков ВТБ – не считая одного бессрочного, указывает Монастыршин (бессрочный выпуск торгуется с купоном 9,5% и доходностью 11% годовых). Других оферт на досрочный выкуп облигаций у ВТБ в этом году не предвидится, но есть бумаги с погашением в 2015 году. ВТБ ОАО «Банк ВТБ» — системообразующий финансовый институт, являющийся ключевым звеном банковской группы ВТБ и одним из крупнейших банков России. После успешного SPO банка в мае 2013 года доля государства в ВТБ сократилась до 60,9% акций. Ключевые направления деятельности — работа с корпоративными клиентами и финансовыми организациями, включая государственные структуры и предприятия.
По данным Банки.ру, на 1 июня 2015 года нетто-активы банка — 7 702,20 млрд рублей (2-е место в России), капитал (рассчитанный в соответствии с требованиями ЦБ РФ) — 755,31 млрд, кредитный портфель — 3 356,12 млрд, обязательства перед населением — 24,39 млрд.