Дмитрий Панкин преподнес прощальный подарок финансистам
С 1 сентября Федеральная служба по финансовым рынкам прекратит свое существование. Ее функции возьмет на себя Служба Банка России по финансовым рынкам. Г-ну Панкину стоять во главе российского фондового рынка осталось лишь неделю, поэтому презентованный на сайте ФСФР проект положения о расчете норматива достаточности капитала для профучастников (станет основой пруденциального надзора) можно расценивать как прощальный подарок.
В минувшую пятницу глава ФСФР написал в своем блоге, что работе над документом предшествовали многолетние консультации с участниками рынка. Нормы положения распространяются на брокеров, дилеров, доверительных управляющих и управляющие компании.
Если документ будет принят, профучастникам предстоит рассчитывать норматив достаточности минимально допустимого капитала по сформулированной экспертами формуле. Основными составляющими этой формулы наряду с размером минимально допустимого капитала является оценочная стоимость кредитного, рыночного и операционного рисков. В документе отмечается, что норматив достаточности капитала Н должен составлять не менее 8%.
В блоге г-н Панкин указал, что самым дискуссионным вопросом будет периодичность расчета норматива. «Стандартная логика риск-менеджмента предполагает, что чем длиннее горизонт расчета рисков, тем больший размер капитала следует под него резервировать», — отмечает г-н Панкин. Пока он предлагает ежедневный перерасчет норматива.
Норматив достаточности капитала — это новый показатель для участников финансового рынка. Требования к соблюдению подобного норматива сейчас установлены для банков, они рассчитывают Н1 как соотношение капитала и суммы активов, взвешенных по уровню риска (значение Н1 должно быть не ниже 10%).
«При взгляде на этот документ сразу видно, откуда ветер дует: к нам решили применить банковские стандарты», — комментирует инициативу ФСФР гендиректор УК «КапиталЪ» Вадим Сосков.
Оценивать последствия от принятия документа участники рынка пока не берутся: им требуется время, чтобы провести расчеты по предложенным формулам. «Пока ясно лишь, что компоненты формулы позволят жестко контролировать состояние собственного капитала профучастников и компаний», — говорит г-н Сосков. Для многих новые требования могут оказаться неподъемными, добавляет он.
Сам г-н Панкин признает, что документ получился достаточно сложным. Он предположил, что у участников рынка из-за введения новых нормативов могут увеличиться операционные расходы.
Опубликовав этот документ и комментарии к нему в последние дни своей работы в ФСФР, г-н Панкин озадачил участников рынка, которые гадают, зачем он это сделал именно сейчас. «Возможно, этим поступком он хотел показать, что документ — детище ФСФР, ведомства под его руководством, а не будущая заслуга ЦБ», — рассуждает один из участников рынка.
Сам Дмитрий Панкин аргументирует свой поступок желанием инициировать широкое общественное обсуждение. Но профучастники напоминают, что реализация пруденциального надзора относится к исключительной компетенции мегарегулятора. Председатель наблюдательного совета ГК «Алор» Анатолий Гавриленко советует пока не торопиться приступать к обсуждению проекта. «Сотрудники ФСФР — большие молодцы, что подготовили этот документ. Но, учитывая, что теперь весь надзор будет в ЦБ, экспертному сообществу лучше подождать реакции на проект самого регулятора и уже потом тратить время на одобрения и возражения по существу», — сказал г-н Гавриленко.
В минувшую пятницу глава ФСФР написал в своем блоге, что работе над документом предшествовали многолетние консультации с участниками рынка. Нормы положения распространяются на брокеров, дилеров, доверительных управляющих и управляющие компании.
Если документ будет принят, профучастникам предстоит рассчитывать норматив достаточности минимально допустимого капитала по сформулированной экспертами формуле. Основными составляющими этой формулы наряду с размером минимально допустимого капитала является оценочная стоимость кредитного, рыночного и операционного рисков. В документе отмечается, что норматив достаточности капитала Н должен составлять не менее 8%.
В блоге г-н Панкин указал, что самым дискуссионным вопросом будет периодичность расчета норматива. «Стандартная логика риск-менеджмента предполагает, что чем длиннее горизонт расчета рисков, тем больший размер капитала следует под него резервировать», — отмечает г-н Панкин. Пока он предлагает ежедневный перерасчет норматива.
Норматив достаточности капитала — это новый показатель для участников финансового рынка. Требования к соблюдению подобного норматива сейчас установлены для банков, они рассчитывают Н1 как соотношение капитала и суммы активов, взвешенных по уровню риска (значение Н1 должно быть не ниже 10%).
«При взгляде на этот документ сразу видно, откуда ветер дует: к нам решили применить банковские стандарты», — комментирует инициативу ФСФР гендиректор УК «КапиталЪ» Вадим Сосков.
Оценивать последствия от принятия документа участники рынка пока не берутся: им требуется время, чтобы провести расчеты по предложенным формулам. «Пока ясно лишь, что компоненты формулы позволят жестко контролировать состояние собственного капитала профучастников и компаний», — говорит г-н Сосков. Для многих новые требования могут оказаться неподъемными, добавляет он.
Сам г-н Панкин признает, что документ получился достаточно сложным. Он предположил, что у участников рынка из-за введения новых нормативов могут увеличиться операционные расходы.
Опубликовав этот документ и комментарии к нему в последние дни своей работы в ФСФР, г-н Панкин озадачил участников рынка, которые гадают, зачем он это сделал именно сейчас. «Возможно, этим поступком он хотел показать, что документ — детище ФСФР, ведомства под его руководством, а не будущая заслуга ЦБ», — рассуждает один из участников рынка.
Сам Дмитрий Панкин аргументирует свой поступок желанием инициировать широкое общественное обсуждение. Но профучастники напоминают, что реализация пруденциального надзора относится к исключительной компетенции мегарегулятора. Председатель наблюдательного совета ГК «Алор» Анатолий Гавриленко советует пока не торопиться приступать к обсуждению проекта. «Сотрудники ФСФР — большие молодцы, что подготовили этот документ. Но, учитывая, что теперь весь надзор будет в ЦБ, экспертному сообществу лучше подождать реакции на проект самого регулятора и уже потом тратить время на одобрения и возражения по существу», — сказал г-н Гавриленко.