Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Hi-Tech > Будущим акционерами "МегаФона" обещают щедрые дивиденды

Будущим акционерами "МегаФона" обещают щедрые дивиденды

Четверг, 11 октября 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

РБК daily выяснила, что обещает потенциальным инвесторам "МегаФона" один из организаторов IPO — "ВТБ Капитал". По мнению аналитиков инвестбанка, оператор и его акционеры выиграют от покупки 25% ритейлера "Евросеть" — это повысит рентабельность розничного бизнеса. Также аналитики видят большие возможности для уменьшения капзатрат оператора. Все это позволит ему выплатить будущим акционерам около 26 млрд руб. по итогам 2012 финансового года и 28 млрд руб. за 2013 год.

В распоряжении РБК daily оказались материалы для инвесторов, подготовленные одним из организаторов IPO "МегаФона" — "ВТБ Капитал". Аналитики инвестбанка оценивают капитализацию оператора, рассказывают о преимуществах компании на российском телекоммуникационном рынке и дают прогнозы по финансовым показателям оператора до 2015 года.

Анализируя стратегию оператора, инвестбанк делает акцент на росте доходов от мобильного широкополосного доступа в Интернет и дополнительных услуг, включая продажу контента. В перспективе рыночным преимуществом оператора может стать покупка 25% "Евросети", которая позволит меньше вкладывать в развитие розницы под собственной торговой маркой и увеличить продажи смартфонов.

Отдельно "ВТБ Капитал" останавливается на договоре "МегаФона" со "Скартелом" о создании виртуального оператора сотовой связи (MVNO): маржинальность услуг сотовой компании по передаче данных в этой бизнес-модели достигает 70%. Однако, если условия соглашения изменятся, это отразится на валовой прибыли компании, указывают аналитики. Опасения "ВТБ Капитал" вызывает и небольшой опыт топ-менеджмента в телекоммуникационной сфере (гендиректор "МегаФона" Иван Таврин перешел из телевизионного холдинга ЮТВ. — РБК daily).

Капитализацию "МегаФона" оценивают в диапазоне 12,6—15,1 млрд долл. Нижняя граница базируется на мультипликаторе 5 EV (стоимость компании)/EBITDA по прогнозам на 2012 год и 4,5 — на 2013 год. Самая высокая оценка компании — 15,1 млрд долл. — выходит при использовании модели дисконтирования денежных потоков (DCF).

Инвесторов должно привлечь то, что оператор завершил основные инвестиции в инфраструктуру, в част­ности в сети 3G, аналитики ожидают от "МегаФона" снижения капитальных затрат в ближайшие четыре года. По их мнению, в 2012 году показатель опустится на 15—22%, до 55—60 млрд руб., относительно 2011 года, а за четыре года — с 2012 по 2015-й — суммарно не превысит 165—180 млрд руб.

Аналитики многократно обращают внимание инвесторов на маржинальность бизнеса "МегаФона". По их прогнозам, с 2012 по 2015 год она не опустится ниже 40,5%. Стабилизация маржи и снижение кап­затрат позволят оператору выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Согласно дивидендной политике оператора, они составят более 50% чистой прибыли (столько же предусмотрено у МТС). По прогнозам "ВТБ Капитал", выплаты акционерам составят 26 млрд руб. по итогам 2012 финансового года и 28 млрд руб. за 2013 год. Для сравнения, МТС выплатила за 2011 год 30,4 млрд руб., или 72% от чистой прибыли. "ВымпелКом" планировал в 2011 году направить на выплату дивидендов около 19 млн руб., однако это решение было заблокировано по решению суда по иску ФАС.

По основным финансовым показателям оператора "ВТБ Капитал" ожидает позитивную динамику в ближайшие три года. Так, выручка "МегаФона" в 2012 году вырастет до 270,3 млрд руб., до 291,3 млрд руб. — в 2013-м и достигнет 310,2 млрд руб. в 2014 году, говорится в презентации. Показатель EBITDA на конец этого года составит 109,5 млрд руб., 119,1 млрд руб. в 2013-м и 126 млрд руб. в 2014 году, полагают в инвестбанке. Чистая выручка снизится в текущем году до 32,2 млрд руб. против 43,6 млрд в 2011 году, но потом будет расти — до 40,2 млрд и 45,5 млрд руб. в 2013 и 2014 годах.

"МегаФон" во вторник официально объявил о намерении выйти на IPO до конца года. ФСФР одобрила размещение пакета в 20%, площадками выбраны ММВБ и лондонская LSE. Организаторами размещения выбраны Morgan Stanley и "Сбербанк КИБ", Citigroup, Credit Suisse и "ВТБ Капитал". Шведский акционер Teliasonera готов продать в процессе IPO до 10,6% акций оператора, снизив долю до 25% плюс одна акция. Остальные бумаги выставит "дочка" оператора Megafon Investments. Структуры Алишера Усманова не планируют принимать участие в размещении. Привлеченные средства планируется потратить на погашение задолженности, дальнейшее развитие и расширение операторской сети, говорится в сообщении "МегаФона".

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 642
Рубрика: Hi-Tech
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 40
Apple интегрирует Touch ID в дисплей iPhone 8 |
18: 40
3D ручка — совершенно новые возможности в рисовании |
18: 40
Чем завоевывает популярность моноблок? |
18: 40
TSMC подтверждает намерение начать серийный выпуск 7-нанометровой продукции в будущем году |
18: 40
NVIDIA представила графику GeForce MX150 для ноутбуков |
18: 40
Молоток-носорог: инструмент для любителей безумных вещей |
18: 20
Mannequin head dance — вернулась странная забава интернета |
18: 20
Тренажёр для Аквамэна или, как устроить конкурс мокрых маек в тренажёрном зале |
18: 00
Исследование: как тип устройства влияет на понимание сложных текстов |
17: 20
Что будет, если просверлить смартфон дрелью? |
17: 20
Что посмотреть на выходных #122: зубодробительная подборка |
17: 20
Первый в мире мультимедийный надгробный памятник |
16: 40
Осторожно, этот баг ломает компьютеры под Windows 7 и 8 |
16: 40
Барбекю и пинг-понг: почему наличие шикарного офиса слишком переоценивается |
16: 40
Uber и КФУ назвали Санкт-Петербург наиболее обеспеченным такси российским городом |
16: 20
Пользователи Яндекс.Такси заметили зависимость цен от телефона |
16: 20
Samsung выпустит Galaxy S8 и S8+ в трёх новых цветах |
16: 20
В Китае заработала крупнейшая в мире плавучая электростанция |
15: 40
Крупнейшая в мире ветряная электростанция начала работу в Британии |
14: 40
El Matador: самый стильный редизайн классического Ford |
14: 20
Дельфин умер, пытаясь пообедать осьминогом |
14: 00
Глобальный предзаказ на смартфон LEAGOO M7 с двойной камерой |
14: 00
ФАС разрешила структуре ЕСН приобрести контроль над РБК |
13: 40
«ВКонтакте» анонсировала музыкальную премию VK Music Awards |
13: 40
Toshiba сообщила кредиторам, что ей трудно будет договориться с Western Digital |
13: 40
Стартуют бесплатные выходные в Overwatch |
13: 40
Чехол для iPhone 8 сравнили с iPhone 7 и iPhone 7 Plus [видео] |
13: 40
Что за точка на твоём iPhone? |
13: 20
Пентагон получит космический беспилотник |
12: 20
iPhone спас девушку от шрапнели разорвавшейся бомбы |
12: 20
DJI Spark: карманный дрон, которым можно управлять с помощью жестов |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003