Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Hi-Tech > Будущим акционерами "МегаФона" обещают щедрые дивиденды

Будущим акционерами "МегаФона" обещают щедрые дивиденды

Четверг, 11 октября 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

РБК daily выяснила, что обещает потенциальным инвесторам "МегаФона" один из организаторов IPO — "ВТБ Капитал". По мнению аналитиков инвестбанка, оператор и его акционеры выиграют от покупки 25% ритейлера "Евросеть" — это повысит рентабельность розничного бизнеса. Также аналитики видят большие возможности для уменьшения капзатрат оператора. Все это позволит ему выплатить будущим акционерам около 26 млрд руб. по итогам 2012 финансового года и 28 млрд руб. за 2013 год.

В распоряжении РБК daily оказались материалы для инвесторов, подготовленные одним из организаторов IPO "МегаФона" — "ВТБ Капитал". Аналитики инвестбанка оценивают капитализацию оператора, рассказывают о преимуществах компании на российском телекоммуникационном рынке и дают прогнозы по финансовым показателям оператора до 2015 года.

Анализируя стратегию оператора, инвестбанк делает акцент на росте доходов от мобильного широкополосного доступа в Интернет и дополнительных услуг, включая продажу контента. В перспективе рыночным преимуществом оператора может стать покупка 25% "Евросети", которая позволит меньше вкладывать в развитие розницы под собственной торговой маркой и увеличить продажи смартфонов.

Отдельно "ВТБ Капитал" останавливается на договоре "МегаФона" со "Скартелом" о создании виртуального оператора сотовой связи (MVNO): маржинальность услуг сотовой компании по передаче данных в этой бизнес-модели достигает 70%. Однако, если условия соглашения изменятся, это отразится на валовой прибыли компании, указывают аналитики. Опасения "ВТБ Капитал" вызывает и небольшой опыт топ-менеджмента в телекоммуникационной сфере (гендиректор "МегаФона" Иван Таврин перешел из телевизионного холдинга ЮТВ. — РБК daily).

Капитализацию "МегаФона" оценивают в диапазоне 12,6—15,1 млрд долл. Нижняя граница базируется на мультипликаторе 5 EV (стоимость компании)/EBITDA по прогнозам на 2012 год и 4,5 — на 2013 год. Самая высокая оценка компании — 15,1 млрд долл. — выходит при использовании модели дисконтирования денежных потоков (DCF).

Инвесторов должно привлечь то, что оператор завершил основные инвестиции в инфраструктуру, в част­ности в сети 3G, аналитики ожидают от "МегаФона" снижения капитальных затрат в ближайшие четыре года. По их мнению, в 2012 году показатель опустится на 15—22%, до 55—60 млрд руб., относительно 2011 года, а за четыре года — с 2012 по 2015-й — суммарно не превысит 165—180 млрд руб.

Аналитики многократно обращают внимание инвесторов на маржинальность бизнеса "МегаФона". По их прогнозам, с 2012 по 2015 год она не опустится ниже 40,5%. Стабилизация маржи и снижение кап­затрат позволят оператору выплачивать дивиденды в ближайшие годы. Согласно дивидендной политике оператора, они составят более 50% чистой прибыли (столько же предусмотрено у МТС). По прогнозам "ВТБ Капитал", выплаты акционерам составят 26 млрд руб. по итогам 2012 финансового года и 28 млрд руб. за 2013 год. Для сравнения, МТС выплатила за 2011 год 30,4 млрд руб., или 72% от чистой прибыли. "ВымпелКом" планировал в 2011 году направить на выплату дивидендов около 19 млн руб., однако это решение было заблокировано по решению суда по иску ФАС.

По основным финансовым показателям оператора "ВТБ Капитал" ожидает позитивную динамику в ближайшие три года. Так, выручка "МегаФона" в 2012 году вырастет до 270,3 млрд руб., до 291,3 млрд руб. — в 2013-м и достигнет 310,2 млрд руб. в 2014 году, говорится в презентации. Показатель EBITDA на конец этого года составит 109,5 млрд руб., 119,1 млрд руб. в 2013-м и 126 млрд руб. в 2014 году, полагают в инвестбанке. Чистая выручка снизится в текущем году до 32,2 млрд руб. против 43,6 млрд в 2011 году, но потом будет расти — до 40,2 млрд и 45,5 млрд руб. в 2013 и 2014 годах.

"МегаФон" во вторник официально объявил о намерении выйти на IPO до конца года. ФСФР одобрила размещение пакета в 20%, площадками выбраны ММВБ и лондонская LSE. Организаторами размещения выбраны Morgan Stanley и "Сбербанк КИБ", Citigroup, Credit Suisse и "ВТБ Капитал". Шведский акционер Teliasonera готов продать в процессе IPO до 10,6% акций оператора, снизив долю до 25% плюс одна акция. Остальные бумаги выставит "дочка" оператора Megafon Investments. Структуры Алишера Усманова не планируют принимать участие в размещении. Привлеченные средства планируется потратить на погашение задолженности, дальнейшее развитие и расширение операторской сети, говорится в сообщении "МегаФона".

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 596
Рубрика: Hi-Tech
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

18: 41
АКИТ пожаловалась в ФАС на монополизацию товарного знака Black Friday организатором распродаж |
18: 41
[71] Анонс. Еженедельный подкаст AndroidInsider.ru |
18: 41
Нежные розы разрубают катаной в слоу-мо: видео |
18: 41
Китайские инженеры построили квантовый радар с диапазоном 100 км |
17: 21
LuaTeX 1.0.0 |
17: 01
Первые видеокарты Nvidia поколения Volta появятся на рынке лишь в 2018 году |
17: 01
Приложение Google для iOS получило режим инкогнито |
16: 41
«Живой факел» установил два новых мировых рекорда: видео |
16: 41
Сражение вируса и иммунной системы: впервые в реальном времени |
16: 41
BlackBerry отказалась от производства смартфонов в пользу софта |
15: 41
Камера iPhone 7 лучше, чем камеры конкурентов - DxO |
15: 41
Миссия на Марс. Илон Маск рассказал о том, как SpaceX планирует колонизировать Красную планету |
15: 41
Meizu готовит два смартфона серии Pro 6 |
15: 41
Стала известна дата поступления в продажу новой консоли Nintendo |
15: 41
Мы никогда не увидим iPhone 7s |
15: 41
Ученые точно узнали, как появилась Луна |
15: 41
Как распускаются пластиковые цветы и живут искусственные растения |
15: 01
Blackberry официально отказалась от производства смартфонов |
14: 21
Самоходные кресла Nissan ProPILOT Chair автоматически двигаются в очереди |
14: 01
Начат сбор средств на «первую в мире носимую игровую платформу» SuperSuit |
13: 41
Google представила проект развития бесплатного Wi-Fi по всему миру |
13: 01
Продажи Samsung Galaxy Note 7 стартуют в Европе 28 октября |
13: 01
Xbox One S в виде Ford Mustang заказывали? |
13: 01
Новые изображения фильма Assassin"s Creed просочились в сеть |
13: 01
Загоревшийся планшет Samsung привел к экстренной посадке самолета |
12: 41
Смартфон Xiaomi Mi 5S получил более трех миллионов заявок менее чем за сутки |
12: 41
Возможно, что названа дата релиза третьего сезона The Walking Dead |
12: 41
Сервера FIFA 17 упали из-за высокой нагрузки в США |
12: 41
Инсайдеры поделились информацией о Destiny 2 |
12: 41
Представлен сюжетный трейлер Battlefield 1 |
12: 41
Ninja Theory выпустила шутер DEXED для HTC Vive |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003