Кредит ЕБРР ушел в трубу
Челябинский трубный купил на него конкурента
Как стало известно "Ведомостям", Челябинский трубопрокатный завод закончил сделку по приобретению 57, 2% акций Первоуральского новотрубного завода. Объединившись, они станут второй по объему производства трубной компанией России, оттеснив Объединенную металлургическую компанию на третье место.
Челябинский трубопрокатный завод в 2003 г. отгрузил потребителям 816 600 т труб, выручка составила 13, 8 млрд. руб., чистая прибыль — 236, 8 млн. руб. Более 75% акций ЧТПЗ контролируют Андрей Кама-ров и его партнер Александр Федоров.
Первоуральский новотрубный завод в 2003 г. выпустил 684 710 т труб. Выручка — 44, 4 млрд. руб, чистый убыток — 71, 9 млн. руб. Участники рынка считают владельцем предприятия Зелимхана Муцоева.
Идея объединения ЧТПЗ с каким-либо другим крупным трубным предприятием не нова. В 2001 г. совладельцы завода уже договорились об объединении бизнеса с владельцем Объединенной металлургической компании (ОМК) Анатолием Седых. Около полутора лет ЧТПЗ входил в этот холдинг, но юридическое объединение ЧТПЗ и основного предприятия ОМК — Выксунского металлургического завода так и не состоялось, а в октябре 2002 г. ЧТПЗ вышел из ОМК Но почти сразу же Челябинский завод нашел нового партнера по сбытовой политике — ПНТЗ. После этого по рынку поползли слухи о том, что владельцы ЧТПЗ и ПНТЗ могут объединить свои заводы в одном холдинге.
Оказалось, что слухи были не беспочвенны. Как рассказал "Ведомостям" Андрей Комаров, до Нового года ЧТПЗ закончит сделку по покупке 57, 2% акций ПНТЗ.Это будет началом объединения двух заводов, которое предполагает обмен акций трубных предприятий на новую единую акцию", — рассказывает совладелец ЧТПЗ. Процесс объединения, по его оценке, займет 1, 5-2 года, а в результате будет создана компания, выпускающая 1, 5 млн. т труб в год, с выручкой более $1 млрд.. Окончательные условия объединения будут определены после оценки активов, а сумму сделки по 57% акций Комаров не раскрывает. Но он признает, что для оплаты акций частично были использованы средства кредита, организованного Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР).
С Муцоевым связаться не удалось, но ранее источник на ПНТЗ подтверждал "Ведомостям", что владельцы завода ведут переговоры по его продаже ЧТПЗ. А в ЕБРР утверждают, что весь кредит в размере $190 млн. предоставлен ЧТПЗ для покупки акций ПНТЗ. По словам старшего банкира Европейского банка реконструкции и развития Владимира Федорова, кредит выдан на шесть лет, а его синдицированная часть в $95 млн. (андеррайтер Standard Bank) — на четыре года. "В России это первый проект ЕБРР по финансированию покупки акций крупного предприятия в реальном времени: 21 декабря ЕБРР направил деньги, а в минувшую пятницу состоялся перевод акций", -рассказывает банкир. К тому же это крупнейший кредит в истории ЕБРР по финансированию приобретения.
Преимущества объединения ЧТПЗ и ПНТЗ, по мнению Комарова, очевидны: оба завода удачно дополняют друг друга по сортаментному ряду и вместе смогут предложить потребителям полный спектр труб. К тому же, по его словам, альянс двух предприятий может помочь им забрать 5% внутреннего рынка у Трубной металлургической компании (ГМК), увеличив их общую долю с нынешних 25% до 30%.
Зато конкуренты не спешат соглашаться с такими выводами владельца ЧТПЗ. "На рынке существуют устоявшиеся связи, и простое объединение двух заводов навряд ли изменит сложившуюся конъюнктуру", -замечает начальник управления внешних связей ТМК Дмитрий Жеглов. Согласны с этим и в ОМК "Как была в России семерка крупнейших трубных заводов, так и осталась. Об изменении позиций на рынке можно было бы говорить, если бы речь шла не об объединении ЧТПЗ и ПНТЗ, а о строительстве нового завода", — говорит начальник департамента связей с общественностью ОМК Александр Кастравец.
Аналитикам сделка понравилась. "По отдельности оба завода слишком малы, чтобы лоббировать свои интересы, противостоять давлению потребителей. Объединение может изменить ситуацию", — рассуждает Скотт Семет из МДМ-банка. А аналитик Альфа-банка Максим Матвеев говорит, что покупка ЧТПЗ обошлась не слишком дорого. "Если на оплату акций ПНТЗ ушел весь кредит, получается, что завод оценен в $330 млн., или $480 на 1 т продукции. Для России это дороговато, но в мире нормальными считаются сделки по $1000 на 1 т. Хотя без кредита ЕБРР это ЧТПЗ было бы не по карману", — замечает он.
Как стало известно "Ведомостям", Челябинский трубопрокатный завод закончил сделку по приобретению 57, 2% акций Первоуральского новотрубного завода. Объединившись, они станут второй по объему производства трубной компанией России, оттеснив Объединенную металлургическую компанию на третье место.
Челябинский трубопрокатный завод в 2003 г. отгрузил потребителям 816 600 т труб, выручка составила 13, 8 млрд. руб., чистая прибыль — 236, 8 млн. руб. Более 75% акций ЧТПЗ контролируют Андрей Кама-ров и его партнер Александр Федоров.
Первоуральский новотрубный завод в 2003 г. выпустил 684 710 т труб. Выручка — 44, 4 млрд. руб, чистый убыток — 71, 9 млн. руб. Участники рынка считают владельцем предприятия Зелимхана Муцоева.
Идея объединения ЧТПЗ с каким-либо другим крупным трубным предприятием не нова. В 2001 г. совладельцы завода уже договорились об объединении бизнеса с владельцем Объединенной металлургической компании (ОМК) Анатолием Седых. Около полутора лет ЧТПЗ входил в этот холдинг, но юридическое объединение ЧТПЗ и основного предприятия ОМК — Выксунского металлургического завода так и не состоялось, а в октябре 2002 г. ЧТПЗ вышел из ОМК Но почти сразу же Челябинский завод нашел нового партнера по сбытовой политике — ПНТЗ. После этого по рынку поползли слухи о том, что владельцы ЧТПЗ и ПНТЗ могут объединить свои заводы в одном холдинге.
Оказалось, что слухи были не беспочвенны. Как рассказал "Ведомостям" Андрей Комаров, до Нового года ЧТПЗ закончит сделку по покупке 57, 2% акций ПНТЗ.Это будет началом объединения двух заводов, которое предполагает обмен акций трубных предприятий на новую единую акцию", — рассказывает совладелец ЧТПЗ. Процесс объединения, по его оценке, займет 1, 5-2 года, а в результате будет создана компания, выпускающая 1, 5 млн. т труб в год, с выручкой более $1 млрд.. Окончательные условия объединения будут определены после оценки активов, а сумму сделки по 57% акций Комаров не раскрывает. Но он признает, что для оплаты акций частично были использованы средства кредита, организованного Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР).
С Муцоевым связаться не удалось, но ранее источник на ПНТЗ подтверждал "Ведомостям", что владельцы завода ведут переговоры по его продаже ЧТПЗ. А в ЕБРР утверждают, что весь кредит в размере $190 млн. предоставлен ЧТПЗ для покупки акций ПНТЗ. По словам старшего банкира Европейского банка реконструкции и развития Владимира Федорова, кредит выдан на шесть лет, а его синдицированная часть в $95 млн. (андеррайтер Standard Bank) — на четыре года. "В России это первый проект ЕБРР по финансированию покупки акций крупного предприятия в реальном времени: 21 декабря ЕБРР направил деньги, а в минувшую пятницу состоялся перевод акций", -рассказывает банкир. К тому же это крупнейший кредит в истории ЕБРР по финансированию приобретения.
Преимущества объединения ЧТПЗ и ПНТЗ, по мнению Комарова, очевидны: оба завода удачно дополняют друг друга по сортаментному ряду и вместе смогут предложить потребителям полный спектр труб. К тому же, по его словам, альянс двух предприятий может помочь им забрать 5% внутреннего рынка у Трубной металлургической компании (ГМК), увеличив их общую долю с нынешних 25% до 30%.
Зато конкуренты не спешат соглашаться с такими выводами владельца ЧТПЗ. "На рынке существуют устоявшиеся связи, и простое объединение двух заводов навряд ли изменит сложившуюся конъюнктуру", -замечает начальник управления внешних связей ТМК Дмитрий Жеглов. Согласны с этим и в ОМК "Как была в России семерка крупнейших трубных заводов, так и осталась. Об изменении позиций на рынке можно было бы говорить, если бы речь шла не об объединении ЧТПЗ и ПНТЗ, а о строительстве нового завода", — говорит начальник департамента связей с общественностью ОМК Александр Кастравец.
Аналитикам сделка понравилась. "По отдельности оба завода слишком малы, чтобы лоббировать свои интересы, противостоять давлению потребителей. Объединение может изменить ситуацию", — рассуждает Скотт Семет из МДМ-банка. А аналитик Альфа-банка Максим Матвеев говорит, что покупка ЧТПЗ обошлась не слишком дорого. "Если на оплату акций ПНТЗ ушел весь кредит, получается, что завод оценен в $330 млн., или $480 на 1 т продукции. Для России это дороговато, но в мире нормальными считаются сделки по $1000 на 1 т. Хотя без кредита ЕБРР это ЧТПЗ было бы не по карману", — замечает он.