Российский рынок m&a в апреле: неожиданный рекорд
По данным информационно-аналитической группы M&Aonline, апрель принес российскому рынку слияний и поглощений (M&A) данные о 75 сделках на общую сумму US$13,54 млрд. (в том числе с переходом контроля от одного собственника к другому – 39 сделок на сумму US$2,98 млрд. и без перехода контроля – 36 сделок на US$10,56 млрд.).
*Приведены сделки, в результате которых произошла смена конечного собственника указанной доли в бизнесе. Приведены сделки, в рамках которых доли сторон пересекали рубеж в 5, 10, 15, 20, 25, 30, 50 или 75%. Этап на момент раскрытия или освещения в СМИ – полное завершение или этап между окончательным согласованием сторонами и завершением сделки. При оценке некоторых сделок использовались экспертные оценки. Стоимость сделок – не менее US$1 млн.
Для сравнения мониторинг M&Aonline в марте показал, что количество сделок составило 50 на сумму US$8,46 млрд., в том числе о 23 сделках с переходом контроля над объектом – на US$3,67 млрд. и о 27 – без перехода (на US$4,79 млрд.). Это означает прирост в апреле относительно марта общей емкости рынка на 60,0% при фантастическом скачке емкости транзакций без перехода контроля на 120,5%. Вклад сделок с переходом контроля при этом упал на 18,8%.
Таким образом, за первые четыре месяца 2009 г. емкость рынка готового бизнеса в России состави-ла US$33,58 млрд., что стало своего рода рекордом для рынка в текущем году. При этом наиболее значительный вклад внесли транзакции, информация о которых прошла в апреле.
Всего по итогам января-апреля 2009 г. озвучены данные о 213 сделках на российском рынке M&A на общую сумму US$33,58 млрд., в том числе о 118 транзакциях – с переходом контроля от одного собственника к другому на сумму в US$14,21 млрд. и о 95 – без перехода контроля на US$19,37 млрд. При этом во вторую категорию сделок наиболее значительный вклад внесли результаты апреля.
Причина резкого прироста общей стоимости сделок на рынке в апреле – несколько крупных транзакций с неконтрольными долями, все из которых были вынужденными для той или иной стороны.
Так, крупнейшая сделка апреля – выкуп «Газпромом» у итальянской Eni 20% акций ОАО «Газпром-нефть» за US$4,20 млрд. – не могла не состояться в силу обязательств газовой монополии перед итальянскими партнерами. Российский газотранспортный гигант, таким образом, исполнил опцион на выкуп миноритарного пакета акций своей нефтяной "дочки", принадлежавшего «ЮКОСу».
«Газпром» договорился с итальянскими компаниями Eni и Enel о колл-опционе на приобретении активов, купленных консорциумом итальянских компаний «Энинефтегаз» (Eni – 60%, Enel – 40%) в ходе распродажи имущества «ЮКОСа», в апреле 2007 года. Тогда «Энинефтегаз» купила 20% «Газпромнефти» и по 100% компаний «Арктикгаз», «Уренгойл» и «Нефтегазтехнология».
Миноритарный пакет «Газпромнефти» затем полностью получила Eni, с которой концерн договорился о его выкупе до апреля 2009 года примерно за $4 млрд.
Вторая по стоимости сделка месяца (озвучена в апреле) состоялась благодаря тому, что группа «Онэксим» Михаила Прохорова и UC Rusal подписали соглашение о реструктуризации долга компании перед бизнесменом в $2,8 млрд. При этом стороны договорились, что $2 млрд. будут конвертированы в 5,5% акций UC Rusal новой эмиссии (4,5% акций увеличенного капитала). Оставшиеся $800 млн. стороны договорились реструктурировать.
А структуры Сулеймана Керимова тем временем выкупили у компаний Владимира Потанина 15%-ный пакет акций «Полюс золота», добавив их к 22% акций, полученных еще в марте (подробности обеих сделок озвучены в апреле). Продажа 37% акций «Полюс золота» принесла Потанину около $1,3 млрд.
Эксперты M&Aonline считают, что сложная финансовая ситуация и наступление определенных обязательств легли в основу и ряда других заметных сделок месяца. Однако даже три крупнейших транзакции, приведенные выше, составили в сумме US$7,5 млрд., значительно «укрепив» апрельский результат.
В обзорах информационно-аналитической группы M&Aonline учитываются сделки как с контрольными, так и с неконтрольными долями бизнеса, в рамках которых доля одного из собственников в объекте сделки стала более или менее 5%, 10%, 15%, 20%, 25%, 30%, 50% или 75%. Объявленная стоимость каждой учтенной сделки или ее оценка составляет не менее US$1 млн. Сделки по реструктуризации, по итогам которых не меняется структура владения объектом, не учитываются.