Россия. Об инфляции в августе 2004 года.

1. Общая характеристика.
В августе инфляция оказалась достаточно существенной, превысив показатели прошлых лет. Темп роста потребительских цен составил 100.4% - против 100.0% в августе 2001 г., 100.1% в августе 2002 г., 99.6% в августе 2003 г.
Основные причины сохраняющейся заметной инфляции:
- необычно слабое удешевление плодоовощной продукции;
- относительно высокие темпы удорожания административно регулируемых тарифов на платные услуги;
- повышение номинального обменного курса доллара.
В целом за январь-август рост потребительских цен составил 107.6% против 108.3% в 2003 г. Соответственно, выход на годовой норматив по инфляции (110%) стал уже маловероятным. Для этого среднемесячный рост цен в сентябре-декабре не должен превысить 100.5-100.6% в месяц против 100.8% в 2003 г.1
Оставшиеся возможности по снижению инфляции до запланированного уровня связаны с возвратом к номинальному ослаблению доллара до 28.7-29.0 руб. за долл. к концу года и со сдерживанием динамики административно регулируемых тарифов, с выходом на их среднемесячный рост в пределах 100.5% против ожидаемых 101.0%.
При сохранении нынешних тенденций в целом за 2004 г. уровень инфляции оценивается в 110.5-111%.
Индекс потребительских цен в 2003-2004 гг. (%)
Инфляция на потребительском рынке и ее факторы
(среднемесячные темпы роста, %) первый
кварталвторой
кварталиюль-
августиюньиюльавгуст Потребительские цены101.2100.8100.6100.8100.9100.4 продовольственные товары
без учета плодоовощной продукции101.1100.6100.9100.4101.0100.8 плодоовощная продукция103.3101.197.5104.8101.593.7 непродовольственные товары100.4100.7100.5100.7100.6100.5 платные услуги102.1101.4101.1100.9101.3101.0 Базовая инфляция100.8100.6100.7100.5100.8100.7 Административно регулируемые тарифы*102.6101.6101.1100.8101.2101.0 *Жилищно-коммунальное хозяйство, пассажирский транспорт, связь
2. Факторы.
Базовая инфляция практически не снизилась по сравнению с уровнем предыдущего месяца. Она составила 100.7% (июль - 100.8%). Таким образом, можно констатировать, что тенденция ее поступательного снижения2 оказалась прерванной.
Причина - в наметившемся в последние месяцы повышении номинального курса доллара. Он воздействует на динамику цен как непосредственно, через удорожание потребительского импорта, так и опосредовано, вызывая рост скорости оборота наличных денег (см. график).
В результате укрепления доллара в номинальном выражении и банковского кризиса увеличилась привлекательность валютных активов, как средства аккумулирования ликвидности. Соответственно, стали быстро расти чистые покупки валюты, начался процесс редолларизации активов населения. Рублевая же наличность вытесняется в сферу обращения, что повышает скорость денежного оборота, стимулируя инфляцию.
Скорость оборота наличных денег в 2003-2004 гг.
(соотношение потребительских расходов и
среднемесячного объема налично-денежной массы)
Административно регулируемые тарифы в августе заметно повысились. Их рост составил 101.0%. Рост регулируемых тарифов был заметно выше, чем в августе прошлого года (100.7%). Ускоренными темпами увеличивались тарифы по широкому кругу жилищно-коммунальных услуг и услуг пассажирского транспорта3.
Ускоренный рост регулируемых тарифов стимулируется как необходимостью компенсации последствий их искусственного замораживания в конце прошлого и начале текущего года, так и результатами скачка цен на топливо (уголь, мазут) во втором квартале. Кроме того, рост тарифов на железнодорожные перевозки стимулируется действием сезонного фактора.
3. Рынки.
На отдельных товарных рынках наблюдались следующие тенденции:
- снижение цен на плодоовощную продукцию было самым слабым за весь период публикации соответствующих данных (с 1999 г.). Их индекс составил 93.7% (июль - 101.5%) против 82.8% в августе 2003 г.
Следует отметить, что динамика закупочных цен на овощи и картофель в текущем году практически не отличается от прошлогодней. Вероятно, причина слабого удешевления плодоовощной продукции - в действиях торговых организаций. Кроме того, вслед за повышением номинального курса доллара стали расти цены на импортную продукцию;
- сохраняется существенный рост цен на автомобильный бензин. В августе он составил 101.9% (июль - 102.7%)4. Удорожание бензина во многом связано с монополией нефтяных компаний ряде региональных рынков;
- продолжается ускоренный рост цен на мясо и мясопродукты (июль - 101.3%, август - 101.4%).
Он связан с повышением закупочных цен, растущих под влиянием удорожания комбикормов в предыдущие месяцы, а также с увеличением цен на импортную продукцию в условиях укрепления доллара. Кроме того, свою роль играет, вероятно, ужесточение политики квотирования импорта мяса;
- цены на сахар-песок растут с опережающим темпом (июль - 109.1%, август - 101.2%). Такой рост нехарактерен для этого времени года, когда цены на сахар традиционно снижаются под влиянием сезонного скачка предложения. В текущем году, вероятно, избыточное предложение компенсировано вследствие изменения правил формирования таможенного тарифа в начале года.
1 Отметим, что во втором полугодии прошлого года динамика цен сдерживалась из-за номинального ослабления доллара и "предвыборного" сдерживания административно регулируемых тарифов.
2 Со 100.8% в апреле до 100.5% в июне.
3 Удорожание проезда в поездах дальнего следования составило 103.6-104.6%, метро - 102.1%. услуг отопления, водоснабжения и канализации - 101.2-101.7%.
4 Обращает на себя внимание изменение структуры удорожания бензина: если в предшествующие месяцы ускоренным темпом росли цены на низкосортный бензин, используемый в сельском хозяйстве, то теперь - на высокооктановый бензин, потребляемый, в основном, населением.