Правительство рассмотрит проект основных направлений ДКП на 2015-2017 гг
Документ, подготовленный Центробанком, был представлен в начале сентября. В нем Банк России описал три сценария макроэкономического развития, формирующие различные условия проведения ДКП. В сценариях заложены предположения об экономической ситуации, включая геополитические риски, внешние финансовые условия, цены на энергоносители, налоговую политику правительства.
Базовый и наиболее вероятный, по мнению ЦБ, вариант исходит из предпосылки о постепенном восстановлении мировой экономики, незначительном снижении цен на нефть, а также разрешении геополитических проблем и снятии в течение 2015 года большей части введенных взаимных санкций. Этот вариант не предполагает повышения налоговой нагрузки на экономику.
ЦБ ожидает, что при реализации этого сценария развития экономика РФ вырастет на 0,9-1,1% в 2015 году, на 1,8-2% в 2016 году и 2,2-2,5% в 2017 году.
Инфляция в этом варианте развития замедлится до 4,5-5% в 2015 году (с ожидаемых свыше 7% в этом году) и до 3,7-4,2% в 2016 и 2017 годах.
Отток капитала из РФ, по оценкам ЦБ, снизится в следующем году до $35 млрд с прогнозируемых $90 млрд в этом году. В последующие годы динамика также пойдет по нисходящей - отток $29 млрд в 2016 году и $18 млрд в 2017 году.
В этом варианте ЦБ прогнозирует сохранение в 2015-2017 годах умеренной нисходящей динамики цен на нефть на мировых рынках. Тенденция постепенного снижения цен (со $106,5 за баррель в среднем с начала 2014 года до $102,5 за баррель в среднем за год в 2017 году) будет обусловлена более быстрым расширением мирового предложения по сравнению с мировым спросом при достаточной рентабельности добычи нефти из нетрадиционных источников.
Второй вариант предполагает аналогичную базовому сценарию динамику внешнего спроса и цен на нефть, однако вместе с тем рассматривает возможность сохранения повышенной внешнеполитической напряженности на всем рассматриваемом периоде, в том числе пролонгированного действия обоюдных санкций и ограничений. В этом сценарии ожидается больший по величине, по сравнению с базовом вариантом, отток капитала, что будет сопровождаться соответствующей курсовой динамикой.
Третий вариант основан на предпосылках, сходных со вторым (в том числе в части пролонгированного действия санкций, а также параметров налоговой политики), но предполагает одновременно снижение цен на нефть, которое составит свыше $20 за баррель за 2015-2017 годы. Факторами подобного снижения могут в том числе выступить более слабые темпы роста мировой экономики (в частности, стран с развивающимися рынками, прежде всего Китая) и динамичное увеличение экспорта нефти из США и стран Ближнего Востока.
В проекте основных направлений ДКП Банк России подтверждает планы перехода к режиму инфляционного таргетирования и свободному курсообразованию, устанавливая цель по инфляции 4% в среднесрочной перспективе.
Базовый и наиболее вероятный, по мнению ЦБ, вариант исходит из предпосылки о постепенном восстановлении мировой экономики, незначительном снижении цен на нефть, а также разрешении геополитических проблем и снятии в течение 2015 года большей части введенных взаимных санкций. Этот вариант не предполагает повышения налоговой нагрузки на экономику.
ЦБ ожидает, что при реализации этого сценария развития экономика РФ вырастет на 0,9-1,1% в 2015 году, на 1,8-2% в 2016 году и 2,2-2,5% в 2017 году.
Инфляция в этом варианте развития замедлится до 4,5-5% в 2015 году (с ожидаемых свыше 7% в этом году) и до 3,7-4,2% в 2016 и 2017 годах.
Отток капитала из РФ, по оценкам ЦБ, снизится в следующем году до $35 млрд с прогнозируемых $90 млрд в этом году. В последующие годы динамика также пойдет по нисходящей - отток $29 млрд в 2016 году и $18 млрд в 2017 году.
В этом варианте ЦБ прогнозирует сохранение в 2015-2017 годах умеренной нисходящей динамики цен на нефть на мировых рынках. Тенденция постепенного снижения цен (со $106,5 за баррель в среднем с начала 2014 года до $102,5 за баррель в среднем за год в 2017 году) будет обусловлена более быстрым расширением мирового предложения по сравнению с мировым спросом при достаточной рентабельности добычи нефти из нетрадиционных источников.
Второй вариант предполагает аналогичную базовому сценарию динамику внешнего спроса и цен на нефть, однако вместе с тем рассматривает возможность сохранения повышенной внешнеполитической напряженности на всем рассматриваемом периоде, в том числе пролонгированного действия обоюдных санкций и ограничений. В этом сценарии ожидается больший по величине, по сравнению с базовом вариантом, отток капитала, что будет сопровождаться соответствующей курсовой динамикой.
Третий вариант основан на предпосылках, сходных со вторым (в том числе в части пролонгированного действия санкций, а также параметров налоговой политики), но предполагает одновременно снижение цен на нефть, которое составит свыше $20 за баррель за 2015-2017 годы. Факторами подобного снижения могут в том числе выступить более слабые темпы роста мировой экономики (в частности, стран с развивающимися рынками, прежде всего Китая) и динамичное увеличение экспорта нефти из США и стран Ближнего Востока.
В проекте основных направлений ДКП Банк России подтверждает планы перехода к режиму инфляционного таргетирования и свободному курсообразованию, устанавливая цель по инфляции 4% в среднесрочной перспективе.