Рубль готовится к изменению политики Центробанка США
В ФРС практически определились с тем, как будут сворачивать мягкую монетарную политику и управлять процентной ставкой в будущем, сообщает Reuters со ссылкой на протокол заседания американского регулятора. ФРС планирует использовать соглашения об обратной покупке overnight в тандеме с процентом, который она будет платить банкам за избыточные резервы, чтобы установить верхнюю и нижнюю границы для ориентировочной ключевой ставки. Разница между ними составит около 20 базисных пунктов. Ежемесячная скупка облигаций завершится в октябре окончательным сокращением на 15 млрд долл.
Напомним, что в начале марта президент РФ Владимир Путин заявил, что именно политика ФРС повлияла на ослабление рубля и обвал на российском фондовом рынке. «С развивающихся рынков инвесторы начали выводить деньги собственно на американский рынок. Это общая тенденция, абсолютно никак не связанная с Украиной», – цитировало тогда Путина агентство «Прайм».
Однако сегодня некоторые эксперты предсказывают не ослабление, а укрепление рубля. Окончательное сворачивание эмиссионных программ в США позитивно скажется на валютах развивающихся стран – в том числе России, полагает аналитик компании «Инвесткафе» Тимур Нигматуллин. «После начала сворачивания политики количественного смягчения (QE3) в конце прошлого года явно обозначился тренд по бегству капитала с развивающихся рынков «в качество». Основными причинами бегства стали период нестабильности на глобальном финансовом рынке и неопределенность с дальнейшими шагами ФРС. Соответственно как только неопределенность с монетарной политикой регулятора крупнейшей мировой экономики исчезнет, становится возможным укрепление валют развивающихся стран по отношению к доллару», – рассказал Нигматуллин. По прогнозу эксперта, к концу года курс доллара может составить 34,3 руб.
«Еще в мае 2013 года, когда прозвучали первые заявления о намерениях приостановить программу QE3 в США, начался вывод капиталов из России и других развивающихся рынков, что привело к ослаблению рубля. Завершение в октябре 2014 года программы QE3 в среднесрочной перспективе приведет к росту процентных ставок в США, оказывая поддержку паре доллар–рубль. К концу года курс доллара может закрепиться на уровне 35 руб.», – полагает Виктор Масалов, исполнительный директор компании Exness.
В то же время главный экономист британского банка HSBC по России и СНГ Александр Морозов предсказывает во втором полугодии ослабление рубля на фоне рекордной за три года инфляции и минимальных за пять лет темпов экономического роста, сообщает «Прайм». Эксперт изменил свой прогноз по курсу доллара с 35,4 руб. до 37,5 руб. к концу года. «На фоне возросших инвестиционных рисков можно ожидать сокращения темпов роста инвестиций в основной капитал в России. Макроэкономические условия только ухудшились и требуют более слабой валюты, чем мы раньше предполагали», – считает он.
Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга «Финам», отмечает, что решение американского регулятора полностью завершить QE3 к октябрю еще может быть изменено. «Присутствует важная оговорка – если экономика США продолжит расти. То есть гипотетически плохие данные, например, по рынку труда или прибыли компаний могут привести к пересмотру решения регулятора», – рассуждает Сороко.
Напомним, что в начале марта президент РФ Владимир Путин заявил, что именно политика ФРС повлияла на ослабление рубля и обвал на российском фондовом рынке. «С развивающихся рынков инвесторы начали выводить деньги собственно на американский рынок. Это общая тенденция, абсолютно никак не связанная с Украиной», – цитировало тогда Путина агентство «Прайм».
Однако сегодня некоторые эксперты предсказывают не ослабление, а укрепление рубля. Окончательное сворачивание эмиссионных программ в США позитивно скажется на валютах развивающихся стран – в том числе России, полагает аналитик компании «Инвесткафе» Тимур Нигматуллин. «После начала сворачивания политики количественного смягчения (QE3) в конце прошлого года явно обозначился тренд по бегству капитала с развивающихся рынков «в качество». Основными причинами бегства стали период нестабильности на глобальном финансовом рынке и неопределенность с дальнейшими шагами ФРС. Соответственно как только неопределенность с монетарной политикой регулятора крупнейшей мировой экономики исчезнет, становится возможным укрепление валют развивающихся стран по отношению к доллару», – рассказал Нигматуллин. По прогнозу эксперта, к концу года курс доллара может составить 34,3 руб.
«Еще в мае 2013 года, когда прозвучали первые заявления о намерениях приостановить программу QE3 в США, начался вывод капиталов из России и других развивающихся рынков, что привело к ослаблению рубля. Завершение в октябре 2014 года программы QE3 в среднесрочной перспективе приведет к росту процентных ставок в США, оказывая поддержку паре доллар–рубль. К концу года курс доллара может закрепиться на уровне 35 руб.», – полагает Виктор Масалов, исполнительный директор компании Exness.
В то же время главный экономист британского банка HSBC по России и СНГ Александр Морозов предсказывает во втором полугодии ослабление рубля на фоне рекордной за три года инфляции и минимальных за пять лет темпов экономического роста, сообщает «Прайм». Эксперт изменил свой прогноз по курсу доллара с 35,4 руб. до 37,5 руб. к концу года. «На фоне возросших инвестиционных рисков можно ожидать сокращения темпов роста инвестиций в основной капитал в России. Макроэкономические условия только ухудшились и требуют более слабой валюты, чем мы раньше предполагали», – считает он.
Антон Сороко, аналитик инвестиционного холдинга «Финам», отмечает, что решение американского регулятора полностью завершить QE3 к октябрю еще может быть изменено. «Присутствует важная оговорка – если экономика США продолжит расти. То есть гипотетически плохие данные, например, по рынку труда или прибыли компаний могут привести к пересмотру решения регулятора», – рассуждает Сороко.