Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > Металлургия > Металлургов не ждет продолжение ралли

Металлургов не ждет продолжение ралли

Среда, 29 февраля 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

Последние данные по продажам на рынке жилья в Китае указывают на негативный тренд, заставляя экономистов ожидать, что жилищное строительство, на которое приходится около 10% мирового спроса на сталь, замедлится. Это объясняет, почему цены на стальной лом и арматуру для Китая, как и форвардные цены на железную руду, падают на фоне улучшения экономической статистики и роста котировок акций, считают аналитики "Альфа банка". Инвесторы рассчитывают на ралли цен на сталь весной, но оно, по мнению экспертов, скорее всего, будет слабым и кратковременным, после чего цены вернутся к уровням I квартала 2012г. Теперь в банке прогнозируют рост цен на сталь в 2012г. на уровне 3%.

На этом фоне рекомендация по акциям Evraz была снижена с "выше рынка" до "по рынку", хотя годовой прогноз их стоимости остался прежним и составляет 407 пенсов. В секторе производства стали эксперты не дают рекомендации "выше рынка" ни одной из анализируемых компаний, высказав опасения, что за кажущимся спокойствием на рынке кроятся серьезные риски. Акциям "Северстали" присвоена рекомендация "по рынку" с целевой ценой 16,6 долл., а бумагам ММК и НЛМК - "ниже рынка" с прогнозируемыми ценами в 5,3 и 23,8 долл. соответственно. Помимо прочего, специалисты отметили, что считают сегмент непривлекательным по средним мультипликаторам EV/EBITDA 2012г. и P/E 2012г., равным 5.4x и 10.4x.

Схожих взглядов придерживаются в британском банке HSBC, ожидая, что ралли цен на сталь в этом году будет слабее и непродолжительнее. Экономисты указывают не только на снижение активности в строительном секторе Китая, но и на меньшую необходимость пополнения запасов в США, падение спроса на сталь в Европе, меньший рост издержек производства, а также меньший уровень загрузки производственных мощностей в мировой отрасли (71,7% в декабре 2011г. против 73,3% годом ранее). В банке также полагают, что ралли в акциях российских металлургов продлится в лучшем случае до конца I квартала, если фактически уже не подошло к концу. По мнению экспертов, хорошая возможность для покупки должна появиться летом или осенью, когда слабая динамика цен на рынке стали приведет к ухудшению отношения инвесторов к сектору и снижению рыночной оценки бумаг.

В HSBC изменили рекомендацию по акциям ММК с "держать" на "продавать" после, того как котировки компании взлетели на 30% с начала года, опередив MSCI Europe steel (+15%) и MSCI Russia (+13%). Также была понижена рекомендация по бумагам "Северстали" с "покупать" до "держать" на фоне сильного роста их цены, выделения Nord Gold и ожиданий снижения вклада добывающего сегмента бизнеса компании в совокупные показатели. Последнее связано с прогнозом падения цен на железную руду и коксующийся уголь на 14% и 24% в 2012г. По акциям НЛМК и Evraz специалисты подтвердили рекомендации "держать" и снизили их целевые цены до 26,2 долл. и 407 пенсов соответственно. В текущих условиях волатильности, необычно высокой степени "шорт-термизма" и низкого аппетита к риску, долгосрочный потенциал роста металлургических компаний будет по большей части проигнорирован, поскольку инвесторы концентрируют внимание на текущей рыночной оценке и быстром получении доходности, считают в HSBC. Это вкупе с высокими значениями мультипликаторов объясняет отсутствие у экспертов рекомендаций "покупать" по акциям российских производителей стали. Участникам рынка, все же заинтересованным в сталелитейном секторе, в банке советуют отдавать предпочтение бумагам "Северстали".

Аналогичный выбор сделали специалисты UBS после того, как обновили свои оценки и провели анализ чувствительности показателей EBITDA и чистой прибыли к ценам на сырьевые товары и к обменным курсам. В итоге, по словам аналитиков, "Северсталь" осталась их единственным фаворитом в российской металлургии благодаря более привлекательным коэффициентам, самому низкому уровню финансового левериджа, и второму месту по рентабельности в сталелитейном сегменте. Целевая цена акций компании, по оценкам UBS, составляет 19 долл.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 427
Рубрика: Металлургия
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

16: 21
Китай с коксом "перекрутил гайки", потом отпустил. Что будет дальше? |
15: 41
ЧМК обменивается опытом с ведущими предприятиями России |
15: 41
Алтай-Кокс достиг рекордного показателя энергоэффективности |
15: 01
Российские трубные компании успешно развивают импортозамещение |
14: 21
ЧЦЗ запустил мощный реактор |
14: 01
Имущество ШЗМК продают за 350 млн руб. |
14: 01
В Москве тестируют отечественный электробус |
14: 01
Лермонтовский ГОК восстановит производство |
13: 41
Имущество Шадринского ЗМК продают за 350 млн руб. |
13: 01
Росэлектроника разработала собственные варикапы |
12: 41
Римера развивает производство блочно-модульных конструкций |
12: 21
Прогрессирующая слабость. Мировой рынок металлургического сырья: 11-19 января |
12: 01
СУЭК нарастил добычу и продажи |
12: 01
ГП "Стальные конструкции" поставляет профлист для Севастопольской ПГУ-ТЭС |
12: 01
Испытательный центр Трубодетали прошел аккредитацию на соответствие требованиям ГОСТ |
12: 01
Чепецкий механический завод получил крупный контракт |
12: 01
«Калашников» может удвоить выпуск оружия |
11: 41
Северсталь увеличила производство стали в 2016 г. |
11: 41
В Мордовии предполагается модернизация систем водобснабжения |
11: 21
Северсталь объявляет операционные результаты за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2016 года |
10: 41
Цветные металлы растерялись перед инаугурацией Трампа? |
10: 41
Polymetal купила половину крупнейшего неразработанного месторождения серебра в России |
10: 01
Полиметалл будет участвовать в освоении Прогноза |
09: 41
Индекс цен в металлоторговле впервые в этом году двинулся вниз: -3,49 пункта, до отметки 539,17 |
09: 41
В США определена демпинговая маржа на китайский толстый лист |
09: 01
Низкая активность покупателей заставляет снижать цены |
08: 02
Экспорт черного лома из США снизился в январе-ноябре на 4% |
08: 02
Rio Tinto и Chinalco распустили СП, искавшее медь в Китае |
08: 02
Angang повышает цены на сталь для февраля |
08: 02
Posco завершит модернизацию мощнейшей доменной печи |
08: 02
Baosteel повышает большинство цен на стальной прокат для февраля |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003