Fitch присвоило планируемому выпуску облигаций METINVEST B.V. ожидаемый рейтинг «B»
Fitch Ratings присвоило ожидаемый приоритетный необеспеченный рейтинг "B" планируемому выпуску долларовых облигаций эмитента METINVEST B.V. (далее – "Metinvest") со сроком погашения от семи до десяти лет. Рейтинг сдерживается суверенными рейтингами Украины ("B"/прогноз "Стабильный"/"B"). Ожидаемый рейтинг возвратности активов по облигациям находится на уровне "RR4".
Финальные рейтинги будут присвоены после получения окончательной документации по выпуску, которая должна в основном соответствовать полученной ранее информации, и после подтверждения данных по объему и срокам обращения облигаций.
Поступления от выпуска планируется использовать для финансирования программы капитальных вложений Metinvest в течение следующих пяти лет (в том числе в недавно приобретенное ОАО Мариупольский металлургический комбинат им. Ильича) и на общекорпоративные цели.
Условия, содержащиеся в проекте проспекта эмиссии, указывают, что облигации будут считаться равными по очередности исполнения остальным приоритетным, несубординированным, безусловным и необеспеченным долговым обязательствам Metinvest. Облигации будут изначально иметь гарантии от трех операционных дочерних компаний (Авдеевка Кокс, Ингулецкий ГОК и Харцызский трубный завод). Позднее, при наступлении определенных условий, могут быть добавлены другие гаранты (например, Азовсталь, Северный ГОК, Центральный ГОК). Условия облигаций также содержат ограничения по предоставлению активов в виде обеспечения (при этом составлен обширный список допустимого использования активов в качестве обеспечения), положение о смене контроля и ковенант по консолидированному левереджу (долг/EBITDA) менее 3x.
Metinvest имеет следующие рейтинги: долгосрочный рейтинг дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной валюте "B", долгосрочный РДЭ в национальной валюте "B+" и национальный долгосрочный рейтинг "AA+(ukr)". Прогноз по всем трем рейтингам – "Стабильный". Metinvest также имеет краткосрочные РДЭ в иностранной и национальной валюте на уровне "B" и краткосрочный рейтинг по национальной шкале "F1+(ukr)". Долгосрочный РДЭ компании в иностранной валюте продолжает сдерживаться суверенными рейтингами Украины.
По последним имеющимся результатам Metinvest, за 9 мес. 2010 г., консолидированная выручка составляла 6,8 млрд. долл. (увеличение на 55% относительно аналогичного периода 2009 г. ввиду восстановления глобального сталелитейного и горнодобывающего рынка). Согласно отчетности компания имела маржу EBITDAR в 28,4% (3 кв. 2009 г.: 24,3%).