Цена "Связьинвеста". Кредиторы холдинга могут потребовать досрочного погашения долгов на 38 млрд рублей
Как стало известно РБК daily, объединение дочерних компаний "Связьинвеста" на базе "Ростелекома" может обойтись государству в 38 млрд руб. По подсчетам консультантов холдинга, такой объем долгов может быть предъявлен к досрочному погашению. Еще 15 млрд руб., возможно, придется потратить на выкуп акций у миноритариев. Не исключено, что итоговая сумма в 53 млрд руб. станет крупнейшей выплатой государства частным инвесторам и кредиторам в рамках реорганизации компании.
"Ростелеком" намерен выпустить крупный рублевый заем на случай, если кредиторы "дочек" "Связьинвеста", межрегиональных компаний связи (МРК), предъявят долги к досрочному погашению", - рассказал РБК daily источник, близкий к совету директоров холдинга. Рисковый объем долга консультанты "Связьинвеста" оценивают в 38 млрд руб. В официальных документах "Связьинвеста" сообщается, что его консолидированный чистый долг составляет 113,9 млрд руб. У кредиторов появится возможность потребовать досрочного погашения после решения совета директоров о присоединении МРК к "Ростелекому".
Аналитик Газпромбанка Анна Курбатова отмечает, что на расчеты с кредиторами пойдет большая часть средств, которые придется потратить на проведение сделки: "Так как само присоединение МРК к "Ростелекому" пройдет по безденежному сценарию - за счет конвертации акций, обслуживание долга МРК - самый большой источник затрат по этой сделке. Другая крупная статья расходов - выкуп акций миноритариев, которые могут не согласиться с коэффициентами конвертации. На это может понадобиться еще около 15 млрд руб.".
Аналитик "Велес Капитала" Илья Федотов говорит, что "Ростелеком" как заемщик выглядит лучше других "дочек" "Связьинвеста": "Общий долг МРК превышает 140 млрд руб., новых крупных заимствований им лучше не делать. У "Ростекома" долг минимальный, кроме того, 38 млрд руб. не такая уж большая сумма в масштабах этой компании".
К тому же "Связьинвест" намерен изменить структуру долгового портфеля в пользу трех крупных кредиторов: Связьбанка, Сбербанка и ВТБ, говорит источник РБК daily в одной из "дочек" "Связьинвеста". "Во-первых, с крупными кредиторами проще будет вести переговоры в процессе реорганизации компании. Во-вторых, с ними легче будет договориться о снижении ставок", - утверждает источник. По его словам, уже сейчас МРК добиваются пересмотра кредитных ставок в сторону понижения до 11-12%. Ориентировочная дата конца реструктуризации долга - август 2010 года. "После начала кризиса многие региональные банки могли давать кредиты только под 20% и более годовых, так как для нас самих деньги "стоили" более 10%, - говорит директор регионального банка, являющегося кредитором одной из МРК. - Сейчас же у самых крупных банков есть возможность предлагать рублевые займы под 10-11% годовых. Понятно, что "дочки" такой структуры, как "Связьинвест", стремятся рефинансировать заимствования, сделанные в самый разгар кризиса".
"Обе идеи - и выпустить бонды "Ростелекома", и переводить основную долговую нагрузку на более крупные банки - выглядят логичными. Другой вопрос, как технически "Ростелеком" будет расплачиваться по долгам МРК - давать им кредит на погашение задолженности или как-то иначе", - сообщил эксперт Ассоциации по защите прав инвесторов Александр Шевчук.
"Все последние размещения крупных госкомпаний, таких как "Газпром" и РЖД, прошли достаточно успешно, можно ожидать, что "Ростелеком" разместится где-то под 10-13% годовых, не исключено, что большую часть бондов выкупят те же самые Связьбанк, Сбербанк и ВТБ", - полагает Анна Зайцева, аналитик УК "Финам Менеджмент"
"Ростелеком" намерен выпустить крупный рублевый заем на случай, если кредиторы "дочек" "Связьинвеста", межрегиональных компаний связи (МРК), предъявят долги к досрочному погашению", - рассказал РБК daily источник, близкий к совету директоров холдинга. Рисковый объем долга консультанты "Связьинвеста" оценивают в 38 млрд руб. В официальных документах "Связьинвеста" сообщается, что его консолидированный чистый долг составляет 113,9 млрд руб. У кредиторов появится возможность потребовать досрочного погашения после решения совета директоров о присоединении МРК к "Ростелекому".
Аналитик Газпромбанка Анна Курбатова отмечает, что на расчеты с кредиторами пойдет большая часть средств, которые придется потратить на проведение сделки: "Так как само присоединение МРК к "Ростелекому" пройдет по безденежному сценарию - за счет конвертации акций, обслуживание долга МРК - самый большой источник затрат по этой сделке. Другая крупная статья расходов - выкуп акций миноритариев, которые могут не согласиться с коэффициентами конвертации. На это может понадобиться еще около 15 млрд руб.".
Аналитик "Велес Капитала" Илья Федотов говорит, что "Ростелеком" как заемщик выглядит лучше других "дочек" "Связьинвеста": "Общий долг МРК превышает 140 млрд руб., новых крупных заимствований им лучше не делать. У "Ростекома" долг минимальный, кроме того, 38 млрд руб. не такая уж большая сумма в масштабах этой компании".
К тому же "Связьинвест" намерен изменить структуру долгового портфеля в пользу трех крупных кредиторов: Связьбанка, Сбербанка и ВТБ, говорит источник РБК daily в одной из "дочек" "Связьинвеста". "Во-первых, с крупными кредиторами проще будет вести переговоры в процессе реорганизации компании. Во-вторых, с ними легче будет договориться о снижении ставок", - утверждает источник. По его словам, уже сейчас МРК добиваются пересмотра кредитных ставок в сторону понижения до 11-12%. Ориентировочная дата конца реструктуризации долга - август 2010 года. "После начала кризиса многие региональные банки могли давать кредиты только под 20% и более годовых, так как для нас самих деньги "стоили" более 10%, - говорит директор регионального банка, являющегося кредитором одной из МРК. - Сейчас же у самых крупных банков есть возможность предлагать рублевые займы под 10-11% годовых. Понятно, что "дочки" такой структуры, как "Связьинвест", стремятся рефинансировать заимствования, сделанные в самый разгар кризиса".
"Обе идеи - и выпустить бонды "Ростелекома", и переводить основную долговую нагрузку на более крупные банки - выглядят логичными. Другой вопрос, как технически "Ростелеком" будет расплачиваться по долгам МРК - давать им кредит на погашение задолженности или как-то иначе", - сообщил эксперт Ассоциации по защите прав инвесторов Александр Шевчук.
"Все последние размещения крупных госкомпаний, таких как "Газпром" и РЖД, прошли достаточно успешно, можно ожидать, что "Ростелеком" разместится где-то под 10-13% годовых, не исключено, что большую часть бондов выкупят те же самые Связьбанк, Сбербанк и ВТБ", - полагает Анна Зайцева, аналитик УК "Финам Менеджмент"
Ещё новости по теме:
18:20