Associated Press: Следите за межбанковскими кредитами
Крупнейший план экстренных экономических мер правительства (США - прим. ИА "РосФинКом") со времён Великой депрессии имеет целью реанимировать финансовые рынки, истощенные неуплатами по ипотеке, пишет Associated Press сегодня, 29 сентября.
Попросту говоря, торопливо сколоченный план, на который законодатели дали свое в принципиальное согласие в воскресенье, предназначен восстановить "нервные и хрупкие" банки Wall Street и Main Street путем выкупа их худших многомиллиардных активов, связанных с ипотекой, при помощи средств госбюджета - с тем, чтобы возобновить свободные потоки кредитования, составляющего жизненную основу американской экономики.
Если план сработает, то это проявится почти сразу в процентных ставках по краткосрочным бумагах Казначейства и во множестве не столь явных - но решающих - финансовых показателей. Займы - особенно, межбанковский кредит - станут за несколько дней более доступными и менее дорогими.
И поскольку правительство скупит "токсичные" банковские активы, финансовый сектор в целом вновь войдет в доверие и силу, что облегчит и удешевит кредитование покупки жилья, автомобилей и обучения для населения, а фирмам обеспечит вполне достаточный кредит на оплату производственных расходов. Однако рост безработицы, высокие цены на энергоносители и падение цен на недвижимость не исчезнут внезапно - и нет никакой гарантии, что рецессии удастся избежать.
В последний год была "закупорка" кредитных рынков - особенно, несколько последних недель - и в отсутствие массированного правительственного вмешательства образовался своего рода "гнойник". Соединенные Штаты стояли перед финансовым бедствием, которое, возможно, погрузило бы экономику в глубокую рецессию. Средства к существованию и инвестиции миллионов обычных американцев оказались под угрозой, как предупредили президент Джордж Буш (George Bush) и глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке (Ben Bernanke).
Как только шлюзы ликвидности будут открыты, у правительства появится в распоряжении целых $700 млрд., чтобы скупить у банков плохие закладные и другие "гнилые" активы. В теории, экстренные меры, предложенные министром финансов Генри Полсоном (Henry Paulson) с поправками, внесёнными Конгрессом, как ожидают, окажут благотворное влияние и на остальную часть экономики.
При этом в ближайший год американцы должны быть готовы к серьёзным экономическим невзгодам. По прогнозам эксперты, еще больше людей потеряют свои рабочие места, число потерь права выкупа жилья вырастет, зарплаты будут "напряженными" и стоимость недвижимости - единственный крупнейший актив населения - будут продолжать падать.
Даже если план будет успешен, многие предвидят, что экономика сократится в заключительном квартале этого года и в первом квартале следующего, что соответствует классическому определению рецессии. Уровень безработицы, который уже на пятилетнем максимуме в 6,1%, как ожидают, к концу 2009г. достигнет 7-7,5%. Это было бы самым высоким показателем со времени рецессии 1990-1991 г.г.
Так как общественность сможет узнать, что помехи в сфере кредита успешно устраняются? Контрольным признаком того, что банки уже меньше беспокоятся по поводу взаимных кредитов друг другу и потребителям, было бы снижение такого решающего показателя, как проценты на краткосрочные заимствования - Libor (London Interbank Offered Rate). Libor - это ставка, которую множество банков платят по краткосрочным займам, жизненно важным для их ежедневных операций. Это также тариф на огромное количество коммерческих кредитов по многим закладным с плавающей ставкой.
Другим признаком растущей уверенности на финансовых рынках явилось бы снижение ставок по векселям ("коммерческим бумагам - commercial paper), инструменту краткосрочного заимствования, на который полагаются множество компаний, чтобы финансировать свои ежедневные операции, включая платежи и другие расходы. Экономисты указывают, что должным образом разработанные "спасательные" меры должны также заставить относительно быстро повысить доходность по Казначейским ценным бумагам. Если бы так случилось, то это сигнализировало бы о том, что инвесторы которые бросились закупать казначейские обязательства из-за по соображениям их надежности относительно других инвестиций, теперь готовы играть на более рисковых типах долгов и ценных бумаг. По мере "оттаивания" кредитных рынков, также должны начать падать ставки по такому типу корпоративно-долгового страхования, как свопы на дефолт по кредиту.
Хотя этот термин больше знаком специалистам, сами эти деривативы играют важную роль в финансовом кризисе. Цены на такие свопы взлетели вверх после банкротства Lehman Brothers и "бросили" главного страховщика этого вида корпоративного долга -American International Group Inc - в руки правительства после предоставления чрезвычайного займа на $85 млрд. из средств налогоплательщиков. При условии, что эти менее очевидные аспекты финансовых рынков снова окажутся на твердой почве, потребители в конечном счете должны почувствовать облегчение, вновь получая ссуды для приобретения домов, автомобилей, мебели и образования.
В долгосрочной перспективе оздоровление финансовой системы должно способствовать укреплению доллара по отношению к другим валютам, отражая восстановление доверия к американской экономике и снижая инфляционное давление, которое заставило американцев чувствовать себя менее состоятельными.
Однако потребительский спрос и рынок начнут расти только после того, широкий диапазон отраслей экономики почувствуют уверенность, что экономическая и финансовая конъюнктура полностью восстановилась - возможно, где-то к 2010 г. По прогнозам экономистов, цены на жильё должны прекратить падать летом 2009 и могут начать расти в 2010 г.
Попросту говоря, торопливо сколоченный план, на который законодатели дали свое в принципиальное согласие в воскресенье, предназначен восстановить "нервные и хрупкие" банки Wall Street и Main Street путем выкупа их худших многомиллиардных активов, связанных с ипотекой, при помощи средств госбюджета - с тем, чтобы возобновить свободные потоки кредитования, составляющего жизненную основу американской экономики.
Если план сработает, то это проявится почти сразу в процентных ставках по краткосрочным бумагах Казначейства и во множестве не столь явных - но решающих - финансовых показателей. Займы - особенно, межбанковский кредит - станут за несколько дней более доступными и менее дорогими.
И поскольку правительство скупит "токсичные" банковские активы, финансовый сектор в целом вновь войдет в доверие и силу, что облегчит и удешевит кредитование покупки жилья, автомобилей и обучения для населения, а фирмам обеспечит вполне достаточный кредит на оплату производственных расходов. Однако рост безработицы, высокие цены на энергоносители и падение цен на недвижимость не исчезнут внезапно - и нет никакой гарантии, что рецессии удастся избежать.
В последний год была "закупорка" кредитных рынков - особенно, несколько последних недель - и в отсутствие массированного правительственного вмешательства образовался своего рода "гнойник". Соединенные Штаты стояли перед финансовым бедствием, которое, возможно, погрузило бы экономику в глубокую рецессию. Средства к существованию и инвестиции миллионов обычных американцев оказались под угрозой, как предупредили президент Джордж Буш (George Bush) и глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке (Ben Bernanke).
Как только шлюзы ликвидности будут открыты, у правительства появится в распоряжении целых $700 млрд., чтобы скупить у банков плохие закладные и другие "гнилые" активы. В теории, экстренные меры, предложенные министром финансов Генри Полсоном (Henry Paulson) с поправками, внесёнными Конгрессом, как ожидают, окажут благотворное влияние и на остальную часть экономики.
При этом в ближайший год американцы должны быть готовы к серьёзным экономическим невзгодам. По прогнозам эксперты, еще больше людей потеряют свои рабочие места, число потерь права выкупа жилья вырастет, зарплаты будут "напряженными" и стоимость недвижимости - единственный крупнейший актив населения - будут продолжать падать.
Даже если план будет успешен, многие предвидят, что экономика сократится в заключительном квартале этого года и в первом квартале следующего, что соответствует классическому определению рецессии. Уровень безработицы, который уже на пятилетнем максимуме в 6,1%, как ожидают, к концу 2009г. достигнет 7-7,5%. Это было бы самым высоким показателем со времени рецессии 1990-1991 г.г.
Так как общественность сможет узнать, что помехи в сфере кредита успешно устраняются? Контрольным признаком того, что банки уже меньше беспокоятся по поводу взаимных кредитов друг другу и потребителям, было бы снижение такого решающего показателя, как проценты на краткосрочные заимствования - Libor (London Interbank Offered Rate). Libor - это ставка, которую множество банков платят по краткосрочным займам, жизненно важным для их ежедневных операций. Это также тариф на огромное количество коммерческих кредитов по многим закладным с плавающей ставкой.
Другим признаком растущей уверенности на финансовых рынках явилось бы снижение ставок по векселям ("коммерческим бумагам - commercial paper), инструменту краткосрочного заимствования, на который полагаются множество компаний, чтобы финансировать свои ежедневные операции, включая платежи и другие расходы. Экономисты указывают, что должным образом разработанные "спасательные" меры должны также заставить относительно быстро повысить доходность по Казначейским ценным бумагам. Если бы так случилось, то это сигнализировало бы о том, что инвесторы которые бросились закупать казначейские обязательства из-за по соображениям их надежности относительно других инвестиций, теперь готовы играть на более рисковых типах долгов и ценных бумаг. По мере "оттаивания" кредитных рынков, также должны начать падать ставки по такому типу корпоративно-долгового страхования, как свопы на дефолт по кредиту.
Хотя этот термин больше знаком специалистам, сами эти деривативы играют важную роль в финансовом кризисе. Цены на такие свопы взлетели вверх после банкротства Lehman Brothers и "бросили" главного страховщика этого вида корпоративного долга -American International Group Inc - в руки правительства после предоставления чрезвычайного займа на $85 млрд. из средств налогоплательщиков. При условии, что эти менее очевидные аспекты финансовых рынков снова окажутся на твердой почве, потребители в конечном счете должны почувствовать облегчение, вновь получая ссуды для приобретения домов, автомобилей, мебели и образования.
В долгосрочной перспективе оздоровление финансовой системы должно способствовать укреплению доллара по отношению к другим валютам, отражая восстановление доверия к американской экономике и снижая инфляционное давление, которое заставило американцев чувствовать себя менее состоятельными.
Однако потребительский спрос и рынок начнут расти только после того, широкий диапазон отраслей экономики почувствуют уверенность, что экономическая и финансовая конъюнктура полностью восстановилась - возможно, где-то к 2010 г. По прогнозам экономистов, цены на жильё должны прекратить падать летом 2009 и могут начать расти в 2010 г.