Financial Times: Удача отвернулось от развивающихся рынков
Отток капитала из фондов облигаций и акций развивающихся рынков достиг $29,5 млрд. за последние три месяца, что является самым значительным объемом с 1995 г., при этом темпы вывода капитала заметно ускорились за последнюю неделю, пишет 10 сентября деловое издание Financial Times.
Инвесторы отправились на выход, опасаясь глобального замедления экономического развития, а также ухудшавшейся ситуации в банковской системе за последнюю неделю, что значительно повысило давление на развивающиеся рынки, которые без того испытывали проблемы на фоне падения цен на сырьевые товары, инфляционных ожиданий, сильного доллара и геополитических беспокойств. По данным EPFR Global, инвесторы вывели около $1 млрд. из фондов акций и инструментов с фиксированной доходностью в понедельник, что является одним из самых высоких показателей суточного вывода капитала с момента начала ведения учета в 1995 г. На прошлой неделе, пишет FT, отток капитала составил $1,6 млрд., доведя общую сумму выведенных средств с 4 июня до $29,5 млрд., что является самым значительным объемом вывода за три месяца с начала ведения учета.
Глава подразделения по исследованиям развивающихся рынков в RBC Capital MarketsНик Чамиа (Nick Chamie) полагает, что "с июля инвесторы наконец обратили внимание на суровость глобального замедления экономического развития. Развивающиеся рынки опираются на глобальный рост, поэтому в момент серьезного спада вполне естественно ожидать того, что инвесторы будут с них уходить".
Стратег по развивающимся рынкам в Citigroup Дэвид Лубин (David Lubin) отмечает: "Стоимость активов на развивающихся рынках сильно выросли на фоне бурного мирового развития и высоких цен на сырьевые ресурсы, создав что-то на подобии всплеска. Теперь же мы столкнулись с риском обратного движения данного процесса. Усиление доллара поставило валюты развивающихся рынков под давление в момент, когда рост глобальной нетерпимости к риску толкает инвесторов прочь от развивающихся стран".
Индекс развивающихся рынков MSCI emerging market снизился на 1,27% до 857,44 пункта, что является самой низкой отметкой с марта 2007 г. Падение продолжило нисходящее движение на 4,8% на прошлой неделе и на 22% за последние три месяца. Самые большие потери в долларовом выражении понесли рынки Украины, который упал на 58,8% в текущем году частично благодаря геополитическим опасениям; Китая, упавшего на 57% на фоне опасений, что он вырос слишком быстро и сформировал "пузырь"; Венгрии, снизившегося на 49% на фоне беспокойств относительно перспектив роста; Пакистана, обвалившегося на 46,7% на фоне политического кризиса в стране; а также Вьетнама, потерявшего 46,4% на фоне резкого ускорения темпов инфляции. Российский рынок также находился под давлением, показав снижение по индексу RTS на 4,4% накануне и 46% с пикового значения 19 мая, подчеркивает FT.
Спрэды доходности по облигациям развивающихся стран выросли до 330 базисных пункта по сравнению с облигациями США, что не наблюдалось с середины 2005 г., с 300bp базисных пунктов в начале прошлой недели на фоне роста нетерпимости к рискам. Облигации четырех стран БРИК - Бразилии, России, Индии и Китая - также пострадали от роста банковских ставок в текущем году, отмечает Financial Times, как передает "РосФинКом".
Инвесторы отправились на выход, опасаясь глобального замедления экономического развития, а также ухудшавшейся ситуации в банковской системе за последнюю неделю, что значительно повысило давление на развивающиеся рынки, которые без того испытывали проблемы на фоне падения цен на сырьевые товары, инфляционных ожиданий, сильного доллара и геополитических беспокойств. По данным EPFR Global, инвесторы вывели около $1 млрд. из фондов акций и инструментов с фиксированной доходностью в понедельник, что является одним из самых высоких показателей суточного вывода капитала с момента начала ведения учета в 1995 г. На прошлой неделе, пишет FT, отток капитала составил $1,6 млрд., доведя общую сумму выведенных средств с 4 июня до $29,5 млрд., что является самым значительным объемом вывода за три месяца с начала ведения учета.
Глава подразделения по исследованиям развивающихся рынков в RBC Capital MarketsНик Чамиа (Nick Chamie) полагает, что "с июля инвесторы наконец обратили внимание на суровость глобального замедления экономического развития. Развивающиеся рынки опираются на глобальный рост, поэтому в момент серьезного спада вполне естественно ожидать того, что инвесторы будут с них уходить".
Стратег по развивающимся рынкам в Citigroup Дэвид Лубин (David Lubin) отмечает: "Стоимость активов на развивающихся рынках сильно выросли на фоне бурного мирового развития и высоких цен на сырьевые ресурсы, создав что-то на подобии всплеска. Теперь же мы столкнулись с риском обратного движения данного процесса. Усиление доллара поставило валюты развивающихся рынков под давление в момент, когда рост глобальной нетерпимости к риску толкает инвесторов прочь от развивающихся стран".
Индекс развивающихся рынков MSCI emerging market снизился на 1,27% до 857,44 пункта, что является самой низкой отметкой с марта 2007 г. Падение продолжило нисходящее движение на 4,8% на прошлой неделе и на 22% за последние три месяца. Самые большие потери в долларовом выражении понесли рынки Украины, который упал на 58,8% в текущем году частично благодаря геополитическим опасениям; Китая, упавшего на 57% на фоне опасений, что он вырос слишком быстро и сформировал "пузырь"; Венгрии, снизившегося на 49% на фоне беспокойств относительно перспектив роста; Пакистана, обвалившегося на 46,7% на фоне политического кризиса в стране; а также Вьетнама, потерявшего 46,4% на фоне резкого ускорения темпов инфляции. Российский рынок также находился под давлением, показав снижение по индексу RTS на 4,4% накануне и 46% с пикового значения 19 мая, подчеркивает FT.
Спрэды доходности по облигациям развивающихся стран выросли до 330 базисных пункта по сравнению с облигациями США, что не наблюдалось с середины 2005 г., с 300bp базисных пунктов в начале прошлой недели на фоне роста нетерпимости к рискам. Облигации четырех стран БРИК - Бразилии, России, Индии и Китая - также пострадали от роста банковских ставок в текущем году, отмечает Financial Times, как передает "РосФинКом".