Аналитики: "Роснефть" и "ЛУКОЙЛ" отреагируют на реформу налогообложения выработкой агрессивных корпоративных стратегий
Аналитики Альфа-банка, повысив долгосрочный (до 2015 года) прогноз цены на нефть с 85 до 100 долл./барр., включив в свои краткосрочные предположения нынешний ценовой тренд и внеся поправки в прогноз инфляции и курса рубля к доллару, повысили расчетные цены "Роснефти" и ЛУКОЙЛа. В моделях аналитиков отражены новые оценки темпов инфляции в России и обменного курса рубля к доллару, основанные на новых прогнозах цены на нефть. Хотя эти процессы ведут к росту операционных расходов и капвложений, увеличение общей выручки более чем компенсирует эти изменения, заставляя экспертов повысить стоимостные оценки компаний, - пишет PБK daily .
"Мы очень надеемся на то, что недавно объявленная в России реформа налогообложения нефтяного сектора создаст в конечном счете сильные стимулы для дальнейшего развития отечественной нефтяной отрасли, в результате чего увеличатся как темпы ее роста, так и уровень эффективности", - подчеркнули аналитики.
Основные риски, грозящие рынку, носят макроэкономический характер. Инвесторы все больше опасаются этих рисков и озабочены потенциальной угрозой сброса акций на биржах США. По мнению аналитиков, несмотря на привлекательность котировок, инвесторы в последнее время избегают расширять свои портфели российских нефтяных акций.
Однако эксперты повысили расчетные цены "Роснефти" до 18,9 долл. за акцию, ЛУКОЙЛа - до 173,7 долл. и сохранили по ним рекомендацию "покупать". Обе компании располагают сейчас значительной производственной базой, реальными возможностями кратко - и долгосрочного роста (включая проекты с нуля), а также большими нефтеперерабатывающими активами. "Мы предполагаем, что "Роснефть" и ЛУКОЙЛ отреагируют на реформу налогообложения выработкой агрессивных корпоративных стратегий, которые вызовут подъем ожидании в отношении темпов их дальнейшего роста. Основной риск для наших оценок состоит в том, что фактически налоговые льготы окажутся меньше тех, которые мы заложили в нашу расчетную модель", - заключили эксперты Альфа-банка.
"Мы очень надеемся на то, что недавно объявленная в России реформа налогообложения нефтяного сектора создаст в конечном счете сильные стимулы для дальнейшего развития отечественной нефтяной отрасли, в результате чего увеличатся как темпы ее роста, так и уровень эффективности", - подчеркнули аналитики.
Основные риски, грозящие рынку, носят макроэкономический характер. Инвесторы все больше опасаются этих рисков и озабочены потенциальной угрозой сброса акций на биржах США. По мнению аналитиков, несмотря на привлекательность котировок, инвесторы в последнее время избегают расширять свои портфели российских нефтяных акций.
Однако эксперты повысили расчетные цены "Роснефти" до 18,9 долл. за акцию, ЛУКОЙЛа - до 173,7 долл. и сохранили по ним рекомендацию "покупать". Обе компании располагают сейчас значительной производственной базой, реальными возможностями кратко - и долгосрочного роста (включая проекты с нуля), а также большими нефтеперерабатывающими активами. "Мы предполагаем, что "Роснефть" и ЛУКОЙЛ отреагируют на реформу налогообложения выработкой агрессивных корпоративных стратегий, которые вызовут подъем ожидании в отношении темпов их дальнейшего роста. Основной риск для наших оценок состоит в том, что фактически налоговые льготы окажутся меньше тех, которые мы заложили в нашу расчетную модель", - заключили эксперты Альфа-банка.