Банк Москвы: ОАО "Газпром" опубликовало слабые результаты по МСФО за 2007 г.
В понедельник, 30 июня, после закрытия торгов ОАО "Газпром" опубликовало отчетность по МСФО за минувший год, которая практически полностью совпала с ожиданиями рынка в части доходов, в то время как динамика операционных расходов разочаровала, пишут аналитики Банка Москвы в сообщении, поступившем в редакцию ИА "РосФинКом" 1 июля.
Согласно представленным данным, выручка концерна за год увеличилась в долларовом эквиваленте на 18 % до $ 93,56 млрд. В целом представленные данные по объемам и ценам реализации совпали с прогнозами аналитиков Банка Москвы, в то время как объемы прочей реализации оказались несколько выше (основное отклонение связано с более высокими прочими доходами, сумма которых превзошла оценку банка на $1,3 млрд.).
Если с точки зрения доходов "Газпром" в целом оправдал ожидания аналитиков и консенсус-прогноз, то на уровне расходов опубликованные цифры разочаровали, говорится в сообщении: исходя из представленных данных, в четвертом квартале операционные доходы концерна составили $ 21,3 млрд., что на 46 % превышает показатель за третий квартал минувшего года и на 62 % - сумму затрат за аналогичный период 2006 г.
Как результат, показатель EBITDA "Газпрома" по итогам года фактически не изменился и составил $34,7 млрд., в то время как оценки аналитиков банка предполагали его рост до $38,3 млрд., а консенсус-прогноз - до $38,3 млрд.
Компенсировать значительный рост операционных расходов "Газпрому" помогли прочие доходы до процентных расходов, которые по итогам года составили порядка $5,7 млрд.; большая часть этих доходов является следствием переоценки стоимости вложений (переоценка активов в рамках сделки с BASF и опциона на выкуп доли в ОАО "Газпром нефть", также изменение порядка отражения НПФ "Газфонд"), пишут аналитики Банка Москвы. "Именно благодаря этим дополнительным доходам чистая прибыль Газпрома по итогам года оказалась несколько выше нашей оценки и составила $25,75 млрд.", - подчеркивается в комментарии.
По словам аналитиков, с точки зрения денежных потоков ситуация по итогам года указывает на то, что операционный денежный поток "Газпрома" вырос незначительно - примерно на 10% до $23,4 млрд., а для финансирования капзатрат и новых приобретений, на которые в минувшем году было потрачено в общей сложности $ 34,9 млрд., компании пришлось увеличить долговую позицию сразу на $12,1 млрд. Как итог, сумма чистого долга концерна на 31 декабря 2007 г. составила $50 млрд.
Согласно представленным данным, выручка концерна за год увеличилась в долларовом эквиваленте на 18 % до $ 93,56 млрд. В целом представленные данные по объемам и ценам реализации совпали с прогнозами аналитиков Банка Москвы, в то время как объемы прочей реализации оказались несколько выше (основное отклонение связано с более высокими прочими доходами, сумма которых превзошла оценку банка на $1,3 млрд.).
Если с точки зрения доходов "Газпром" в целом оправдал ожидания аналитиков и консенсус-прогноз, то на уровне расходов опубликованные цифры разочаровали, говорится в сообщении: исходя из представленных данных, в четвертом квартале операционные доходы концерна составили $ 21,3 млрд., что на 46 % превышает показатель за третий квартал минувшего года и на 62 % - сумму затрат за аналогичный период 2006 г.
Как результат, показатель EBITDA "Газпрома" по итогам года фактически не изменился и составил $34,7 млрд., в то время как оценки аналитиков банка предполагали его рост до $38,3 млрд., а консенсус-прогноз - до $38,3 млрд.
Компенсировать значительный рост операционных расходов "Газпрому" помогли прочие доходы до процентных расходов, которые по итогам года составили порядка $5,7 млрд.; большая часть этих доходов является следствием переоценки стоимости вложений (переоценка активов в рамках сделки с BASF и опциона на выкуп доли в ОАО "Газпром нефть", также изменение порядка отражения НПФ "Газфонд"), пишут аналитики Банка Москвы. "Именно благодаря этим дополнительным доходам чистая прибыль Газпрома по итогам года оказалась несколько выше нашей оценки и составила $25,75 млрд.", - подчеркивается в комментарии.
По словам аналитиков, с точки зрения денежных потоков ситуация по итогам года указывает на то, что операционный денежный поток "Газпрома" вырос незначительно - примерно на 10% до $23,4 млрд., а для финансирования капзатрат и новых приобретений, на которые в минувшем году было потрачено в общей сложности $ 34,9 млрд., компании пришлось увеличить долговую позицию сразу на $12,1 млрд. Как итог, сумма чистого долга концерна на 31 декабря 2007 г. составила $50 млрд.