Из-за кризиса на фондовом рынке российские ритейлеры подешевели на $2 млрд
Негативная конъюнктура мирового фондового рынка привела к снижению стоимости акций российских публичных ритейлеров. Как пишет газета РБК daily, общая стоимость акционерного капитала торгующихся ритейлеров снизилась почти на $2 млрд.
Вопреки прогнозам, российский рынок розничной торговли не стал защитным сектором для вложений инвесторов. С начала текущего года инвесторы начали активно продавать бумаги торговых компаний, в связи с чем их котировки медленно поползли вниз. Так, акции "Магнита" потеряли в цене приблизительно 15%, снизившись с $56,5-$58,5 за бумагу в середине января до $49 по данным на 24 марта. Котировки X5 Retail Group планомерно начали снижаться в конце февраля и успели потерять в цене больше всех, опустившись почти на 20%, с $36,2 до $27,9 за GDR (по данным на 20 марта). Акции "Седьмого континента" подешевели с $27,2 до $23,2 (на 24 марта). Практически без изменений остались бумаги "Дикси", которые торгуются по цене размещения — $14 за акцию.
По данным на понедельник, капитализация Х5, объединяющей торговые сети "Пятерочка" и "Перекресток", составила $6,057 млрд, "Магнита" — $3,528 млрд, "Седьмого континента" — $1,740 млрд, "Дикси" — $840 млн. Из-за снижения котировок с начала года в совокупности стоимость публичных ритейлеров снизилась почти на $2 млрд.
"Падение котировок российских ритейлеров — следствие негативной ситуации, сложившейся на мировых фондовых рынках. Поскольку представленные компаниями результаты операционной работы за минувший год совпадают с ожиданиями рынка, инвесторы просто начали фиксировать прибыль, не дожидаясь больших премий за бумаги компаний", — поясняет аналитик ИБ "КИТ Финанс" Максим Саенков. "Акции торговых сетей действительно не устояли под давлением конъюнктуры мировых финансовых рынков", — соглашается аналитик "Брокеркредитсервиса" Татьяна Бобровская. Но при этом она добавляет, что в снижении котировок присутствуют и субъективные факторы.
По мнению аналитиков Собинбанка, котировки Х5 могли бы и удержаться, если бы не замедление роста рентабельности компании. Согласно финансовым показателям за 2007 год, рентабельность валовой прибыли Х5 и ее чистая рентабельность снизились до 26,4 и 2,65% соответственно.
"Сейчас текущая курсовая стоимость розничных компаний не в полной мере отражает перспективы их роста — бумаги сетей торгуются с некоторым дисконтом. Так, к примеру, в стоимости бумаг не отыгран фактор роста среднего чека, который показали все сети и который свидетельствует о росте потребительской корзины и смещении покупательского спроса в более дорогие и высокомаржинальные продуктовые категории", — отмечает М.Саенков. В 2007 году средний чек торговых сетей Х5 — "Пятерочки" и "Перекрестка" вырос на 13%, "Магнита" — на 22%, "Седьмого континента" — на 19%.
В снижении котировок акций российских ритейлеров аналитики находят удачную возможность для покупки. По словам Т.Бобровской, пока инвесторы будут продавать бумаги торговых сетей и фиксировать прибыль, падение котировок в этом сегменте продолжится и сохранится еще некоторое время, но с середины года цены на акции компаний начнут наверстывать упущенное.
Вопреки прогнозам, российский рынок розничной торговли не стал защитным сектором для вложений инвесторов. С начала текущего года инвесторы начали активно продавать бумаги торговых компаний, в связи с чем их котировки медленно поползли вниз. Так, акции "Магнита" потеряли в цене приблизительно 15%, снизившись с $56,5-$58,5 за бумагу в середине января до $49 по данным на 24 марта. Котировки X5 Retail Group планомерно начали снижаться в конце февраля и успели потерять в цене больше всех, опустившись почти на 20%, с $36,2 до $27,9 за GDR (по данным на 20 марта). Акции "Седьмого континента" подешевели с $27,2 до $23,2 (на 24 марта). Практически без изменений остались бумаги "Дикси", которые торгуются по цене размещения — $14 за акцию.
По данным на понедельник, капитализация Х5, объединяющей торговые сети "Пятерочка" и "Перекресток", составила $6,057 млрд, "Магнита" — $3,528 млрд, "Седьмого континента" — $1,740 млрд, "Дикси" — $840 млн. Из-за снижения котировок с начала года в совокупности стоимость публичных ритейлеров снизилась почти на $2 млрд.
"Падение котировок российских ритейлеров — следствие негативной ситуации, сложившейся на мировых фондовых рынках. Поскольку представленные компаниями результаты операционной работы за минувший год совпадают с ожиданиями рынка, инвесторы просто начали фиксировать прибыль, не дожидаясь больших премий за бумаги компаний", — поясняет аналитик ИБ "КИТ Финанс" Максим Саенков. "Акции торговых сетей действительно не устояли под давлением конъюнктуры мировых финансовых рынков", — соглашается аналитик "Брокеркредитсервиса" Татьяна Бобровская. Но при этом она добавляет, что в снижении котировок присутствуют и субъективные факторы.
По мнению аналитиков Собинбанка, котировки Х5 могли бы и удержаться, если бы не замедление роста рентабельности компании. Согласно финансовым показателям за 2007 год, рентабельность валовой прибыли Х5 и ее чистая рентабельность снизились до 26,4 и 2,65% соответственно.
"Сейчас текущая курсовая стоимость розничных компаний не в полной мере отражает перспективы их роста — бумаги сетей торгуются с некоторым дисконтом. Так, к примеру, в стоимости бумаг не отыгран фактор роста среднего чека, который показали все сети и который свидетельствует о росте потребительской корзины и смещении покупательского спроса в более дорогие и высокомаржинальные продуктовые категории", — отмечает М.Саенков. В 2007 году средний чек торговых сетей Х5 — "Пятерочки" и "Перекрестка" вырос на 13%, "Магнита" — на 22%, "Седьмого континента" — на 19%.
В снижении котировок акций российских ритейлеров аналитики находят удачную возможность для покупки. По словам Т.Бобровской, пока инвесторы будут продавать бумаги торговых сетей и фиксировать прибыль, падение котировок в этом сегменте продолжится и сохранится еще некоторое время, но с середины года цены на акции компаний начнут наверстывать упущенное.