Fitch Ratings присвоила Mirax Group рейтинг дефолта эмитента на уровне "B"
Международная аналитическая группа Fitch Ratings присвоила строительной корпорации "Mirax Group" (Москва) рейтинги дефолта эмитента ("РДЭ") в иностранной и национальной валюте на уровне "B", прогноз "Стабильный", и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте "B". Об этом говорится в сообщении Fitch Ratings.
Также Mirax Group был присвоен национальный долгосрочный рейтинг "BBB-(минус)(rus)", прогноз "Стабильный". Объем публичных долговых обязательств Mirax составляет около 6,6 млрд руб. (245 млн. долл.).
В сообщении отмечается, что рейтинги отражают позиции Mirax как одного из ведущих московских девелоперов офисной недвижимости и жилья класса премиум. Поддержку рейтингам оказывает способность Mirax реализовывать высокоприбыльные проекты, что было продемонстрировано в последние годы. Это обеспечило высокую процентную маржу компании. Так, маржа по операционному показателю EBITDAR составила 28% в 2005 г., что выгодно отличается от показателей сопоставимых европейских компаний. Fitch полагает, что хорошие показатели маржи Mirax и в дальнейшем будут поддерживаться позитивными рыночными условиями в Москве, где, как ожидается, в ближайшее время спрос по-прежнему будет превышать предложение.
В то же время рейтинги ограничены относительно небольшим размером компании, небольшой базой ее собственных средств и недостаточной диверсификацией, что подвергает компанию высоким рискам при каком-либо потенциальном спаде на московском рынке недвижимости. Помимо этого, Mirax имеет высокую степень концентрации проектов. Так, в 2007 и 2008 гг. операционный денежный поток, вероятно, будет поступать, преимущественно, лишь от четырех проектов.
"Рейтинги также ограничены недостатками корпоративного управления Mirax, в том числе нехваткой независимых членов совета директоров и формализованных процедур внутреннего контроля. Исторически, последний фактор приводил к недостаточным ограничениям по сделкам со связанными сторонами и формальным процедурам управления рисками. В настоящее время предпринимаются меры по улучшению этой ситуации. Кроме того, компания Mirax подвержена рискам, связанным со сложной деловой средой в России, которую отличает непрозрачный правовой режим", - сказано в пресс-релизе.
В активе корпорации Mirax Group - более 2 млн. кв. м недвижимости. 90% акций "Mirax Group" принадлежит президенту корпорации Сергею Полонскому, 10% - Артуру Кириленко. Оборот "Mirax Group", по ее собственным данным, в 2005 году составил $300 млн. Среди наиболее известных проектов - жилые комплексы "Корона" и "Золотые Ключи 2", элитный коттеджный поселок "Ы", бизнес-центры "Europe-Building" и "Pollars".
Сейчас корпорация реализует ряд проектов, среди которых жилые комплексы "Кутузовская Ривьера", "Mirax Park", "Дом на Таганке", реконструкция района "Фили-Давыдково", строительство "Центра гериатрии и реабилитации" с жилым комплексом на Рублевском шоссе, бизнес-центры "Миракс-Плаза", "Адмирал" и "Поклонная-11", офисно-рекреационный комплекс "Федерация" на территории ММДЦ "Москва-Сити".
Ссылка по теме: Moody’s Investor Service присвоило рейтинги Mirax Group
Также Mirax Group был присвоен национальный долгосрочный рейтинг "BBB-(минус)(rus)", прогноз "Стабильный". Объем публичных долговых обязательств Mirax составляет около 6,6 млрд руб. (245 млн. долл.).
В сообщении отмечается, что рейтинги отражают позиции Mirax как одного из ведущих московских девелоперов офисной недвижимости и жилья класса премиум. Поддержку рейтингам оказывает способность Mirax реализовывать высокоприбыльные проекты, что было продемонстрировано в последние годы. Это обеспечило высокую процентную маржу компании. Так, маржа по операционному показателю EBITDAR составила 28% в 2005 г., что выгодно отличается от показателей сопоставимых европейских компаний. Fitch полагает, что хорошие показатели маржи Mirax и в дальнейшем будут поддерживаться позитивными рыночными условиями в Москве, где, как ожидается, в ближайшее время спрос по-прежнему будет превышать предложение.
В то же время рейтинги ограничены относительно небольшим размером компании, небольшой базой ее собственных средств и недостаточной диверсификацией, что подвергает компанию высоким рискам при каком-либо потенциальном спаде на московском рынке недвижимости. Помимо этого, Mirax имеет высокую степень концентрации проектов. Так, в 2007 и 2008 гг. операционный денежный поток, вероятно, будет поступать, преимущественно, лишь от четырех проектов.
"Рейтинги также ограничены недостатками корпоративного управления Mirax, в том числе нехваткой независимых членов совета директоров и формализованных процедур внутреннего контроля. Исторически, последний фактор приводил к недостаточным ограничениям по сделкам со связанными сторонами и формальным процедурам управления рисками. В настоящее время предпринимаются меры по улучшению этой ситуации. Кроме того, компания Mirax подвержена рискам, связанным со сложной деловой средой в России, которую отличает непрозрачный правовой режим", - сказано в пресс-релизе.
В активе корпорации Mirax Group - более 2 млн. кв. м недвижимости. 90% акций "Mirax Group" принадлежит президенту корпорации Сергею Полонскому, 10% - Артуру Кириленко. Оборот "Mirax Group", по ее собственным данным, в 2005 году составил $300 млн. Среди наиболее известных проектов - жилые комплексы "Корона" и "Золотые Ключи 2", элитный коттеджный поселок "Ы", бизнес-центры "Europe-Building" и "Pollars".
Сейчас корпорация реализует ряд проектов, среди которых жилые комплексы "Кутузовская Ривьера", "Mirax Park", "Дом на Таганке", реконструкция района "Фили-Давыдково", строительство "Центра гериатрии и реабилитации" с жилым комплексом на Рублевском шоссе, бизнес-центры "Миракс-Плаза", "Адмирал" и "Поклонная-11", офисно-рекреационный комплекс "Федерация" на территории ММДЦ "Москва-Сити".
Ссылка по теме: Moody’s Investor Service присвоило рейтинги Mirax Group