Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Главная > Новости бизнеса > ТЭК > Аналитики: ФСК получила управление Холдингом МРСК, слияние было бы следующим логическим шагом

Аналитики: ФСК получила управление Холдингом МРСК, слияние было бы следующим логическим шагом

Вторник, 10 июля 2012 г.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e

ФСК уже получила управление Холдингом МРСК, слияние было бы следующим логическим шагом, - говорится в обзоре, присланном порталу "Нефть России" аналитиками ИФК "Метрополь".

Недавно акционеры Холдинга МРСК одобрили передачу холдинга в управление Федеральной сетевой компании (ФСК). Андрей Муров, ранее занимавший пост заместителя генерального директора Холдинга МРСК, назначен главой инвестиционного подразделения, тогда как Игорь Хвалин, председатель Комитета по стратегии ФСК, будет ответственен за распредсетевой бизнес (основной актив Холдинга МРСК).

Исходя из новой структуры менеджмента и комментариев в СМИ, мы полагаем, что вероятность объединения компаний очень высока.

Полная консолидация подразделений Холдинга МРСК маловероятна

Основываясь на комментариях в СМИ, мы пришли к выводу, что передача холдинга в управление ФСК лишь временная мера и в дальнейшем компании, скорее всего, будут объединены.

Полная консолидация МРСК, дочерних компаний Холдинга МРСК и ФСК маловероятна, так как за нее должны проголосовать 75% акционеров каждой дочерней компании. В большинстве дочерних компаний холдинга превалируют миноритарные акционеры с довольно крупными пакетами, которые могут объединиться и проголосовать против консолидации, если условия будут невыгодными. Учитывая, что полная консолидация всех подразделений представляет собой сложный и долговременный процесс, мы считаем такой вариант развития событий маловероятным.

Мы видим два сценария реструктуризации распредсетевого сегмента

Более целесообразной представляется консолидация ФСК и Холдинга МРСК, и мы видим два способа достижения данной цели. ФСК может выпустить новые акции с целью их обмена на акции Холдинга МРСК или же госдоли в ФСК и Холдинге МРСК могут быть объединены в новую компанию, которая будет назваться Национальная сетевая компания (НСК).

Мы полагаем, что второй сценарий наиболее вероятен, так как его реализация не потребует выкупа акций у акционеров, которые проголосуют против сделки.

Привилегированные акции Холдинга МРСК – лучшая инвестиция в случае слияния
Если слияние будет происходить через дополнительный выпуск акций ФСК, мы полагаем, что наилучшей возможностью получения прибыли станет покупка привилегированных акций Холдинга МРСК. Недавние сделки в сегменте электроэнергетики показали, что привилегированные акции оцениваются с дисконтом от 0% до 10% к обыкновенным. Только в одном случае дисконт составил 24%. В настоящее время привилегированные акции Холдинга МРСК торгуются с
35%-ным дисконтом к обыкновенным.

Если и когда будет объявлена оценка слияния, дисконт между обыкновенными и
привилегированными акциями должен сузиться. Основным препятствием служит низкая ликвидность привилегированных акций – их средний дневной оборот составляет всего 100 тыс. долл. США.

Следите за нами в ВКонтакте, Facebook'e и Twitter'e


Просмотров: 521
Рубрика: ТЭК
(CY)

Архив новостей / Экспорт новостей

Ещё новости по теме:

12: 41
Рынок "переболел" катаром |
12: 41
Росгеология изучит перспективную на углеводороды территорию в Красноярском крае |
12: 41
"Интер РАО" сохраняет план к 2020 г занять 20% розничного энергорынка РФ |
12: 21
Приднестровье выбирает из одной компании: За кресло президента республики борются выходцы из "Шерифа" |
12: 21
«Татнефть» вновь среди «ЭКОлидеров» Татарстана |
12: 01
"Оборонэнергосбыт" уходит в историю: Кто заплатит по его долгам - неизвестно |
12: 01
Россия заверила, что снизит добычу, но пока не решила, как. График сокращения может появиться после встречи 10 декабря мировых нефтепроизводителей |
11: 41
"Русгидро" просит уголь остаться: Госкомпания грозит экспортными пошлинами на него из-за удорожания |
11: 21
Лицом к истцу: РБК привлечет правительство к суду с «Роснефтью» |
11: 21
Москва приоткроет лица: Столичные власти повторно протестируют систему распознавания людей |
11: 21
ВТБ24: Аптренд на вершинах перекупленности |
11: 21
Кого попросят на Brexit: Верховный суд Великобритании определяет процедуру выхода страны из ЕС |
11: 01
Россияне не хотят сами копить свою пенсию |
11: 01
НЕФТЯНЫЕ ФЬЮЧЕРСЫ: Цены в Азии несколько выросли перед встречей производителей нефти |
11: 01
Полковник МВД задержан в Петербурге при получении 100 млн рублей взятки |
11: 01
Рустэм Хамитов: «Роснефть» и Башкирия подпишут соглашение о развитии партнерства |
10: 41
Валютный рынок не заметит продажи «Роснефти», обещают чиновники: Участники сделки успели подготовиться |
10: 41
Путин выслушал Совет: На что пожаловались президенту члены СПЧ |
10: 41
Депутаты отстояли заграницу: Госдума откажется запрещать чиновникам иметь недвижимость за рубежом |
10: 01
Страны ЕС обяжут уведомлять Брюссель о нефтегазовых соглашениях с другими странами |
09: 21
Дело завели против южнокорейской компании, чьей траулер с мазутом затонул возле Чукотки |
09: 21
В Белом доме прокомментировали сделку «Роснефти» с Glencore и Катаром |
09: 21
Нефтяная компания России обсуждает с Туркменистаном новый контракт |
09: 01
Президент Венесуэлы предложил увольнять депутатов за прогулы |
09: 01
Россия и Украина обсудят газовый размен: Киев может получить газ, если откажется от штрафа "Газпрому" |
08: 21
Трамп пообещал американцам лучшую администрацию в истории США |
08: 01
Маттео Сальвини: "Мы снимем антироссийские санкции" |
08: 01
Техгиганты создают ассоциацию виртуальной реальности |
18: 41
Золото по шариату: новый стандарт для мира ислама |
18: 41
Азербайджан может уменьшить добычу нефти на столько же процентов, что и страны вне ОПЕК - Минэнерго |
18: 41
Деньги Захарченко на время расследования могут передать в федеральный бюджет |
Новости бизнесаСтатьиАналитические колонкиДеньгиКурс валютБизнес технологии
Rating@Mail.ru
Условия размещения рекламы

Наша редакция

Обратная связь

RosInvest.Com не несет ответственности за опубликованные материалы и комментарии пользователей. Возрастной цензор 16+.

Ответственность за высказанные, размещённую информацию и оценки, в рамках проекта RosInvest.Com, лежит полностью на лицах опубликовавших эти материалы. Использование материалов, допускается со ссылкой на сайт RosInvest.Com.

Skype: rosinvest.com (Русский, English, Zhōng wén).

Архивы новостей за: 2016, 2015, 2014, 2013, 2012, 2011, 2010, 2009, 2008, 2007, 2006, 2005, 2004, 2003