Как дела, российская экономика?

Ситуация в российской экономии остается напряженной. Отрицательная динамика показателей, характеризующая это состояние, началась в конце прошлого года – ВВП в IV кв. 2014 года упал на 0.2%, а уже в первом квартале текущего года на 2,2 %. По данным Минэкономразвития в апреле 2015 года он составил 4,2 %, а в мае уменьшился до 4,9%. За первые 5 месяцев валовый внутренний продукт Российской Федерации снизился в годовом выражении на 3.2%. Главной причиной такого существенного падения ВВП специалисты называют резкое снижение потребительского спроса российского населения и проблемы в обрабатывающих отраслях, характеризующиеся снижением объема их производства.

Но не все так грустно. Экспертно-аналитические организация Markit, заявляет, что российская экономика, дойдя до минимального уровня значений по показателю индекса деловой активности в феврале – 44,7 п., далее стала показывать более позитивные показатели. К маю он уже колебался в пределах 50 пунктов. Правда, с июня этот показатель опять несколько опустился.

Что ждет нас впереди?

Как до конца года будет вести себя ВВП? Специалисты полагают, что во II и III кв. текущего года он уйдет в минус приблизительно на 3,5-4,0%. Исходя из этого, многие аналитические компании, в том числе международные, несколько скорректировали свои прогнозы по падению ВВП: с 5,4% первоначальных до 4,0%. В 2016 году, по их мнению, ВВП снизится уже на 1,7%, а в 2017 году он наконец пойдет вверх и достигнет роста в 0,8%.

Отечественный потребительский рынок испытывает сильное давление, главным образом, со стороны следующих факторов: высокий уровень инфляционных процессов и падение темпов роста доходов населения. Объем продаж на розничном рынке в апреле текущего года, по сравнению с аналогичным периодом 2014 года, снизился на 9,6%. В мае этот показатель составил 9,2%. Небольшой позитив, который не может не радовать, можно увидеть в динамике падения уровня заработных плат – если в марте он в годовом исчислении составил 10,6%, то в мае уже 7,3%. Это, позволяет надеяться – «дно» по данному показателю уже пройдено. Тем не менее, эксперты заявляют, что при существующей социальной государственной политике о росте потребительской активности российского населения сегодня говорить не приходиться.

Производство

Польза от девальвации отечественной национальной валюты для промышленности, в том числе ориентированной на импортзамещение, оказалась не такой эффективной и длительной по срокам. В начале года она еще ощущалась, а вот с апреля наступил значительный спад объёмов производства: только в одном мае месяце текущего года он составил 5,5% по сравнению с аналогичным периодом 2014 года. Обрабатывающая отрасль упала еще больше – на 8,3%. Реализацию программы импортозамещения в ее позитивном исполнении можно наблюдать только на примере производства сыра и мяса. Как это не удивительно, но улучшение одних показателей состояния российской экономики ведет к ухудшению других его параметров. Так, например, та же стабилизация российского рубля негативно сказалось на импортозамещении.

Тенденция сокращения промышленного производства, по всей видимости, будет продолжаться, как минимум, до конца третьего квартала 2015 года. Рост экспорта предприятий, ориентированных на внешний рынок, в течение этого периода также маловероятен. Остаётся крайне неблагоприятная обстановка и с инвестиционным климатом. Недофинансированный отечественный бизнес не в состоянии увеличить свои обороты и в большей степени пытается адаптироваться под существующую ситуацию на рынке, нежели развиваться. По информации Росстата, инвестиционная активность в мае текущего года, по сравнению с аналогичным периодом 2014 года, снизилась на 7,6%. Данная ситуация вряд ли выправится до конца 2015 года. Этот процесс начнет активизироваться только со снижением темпов инфляции и уровня ключевой ставки ЦБ.

Таким образом, некоторое оживление российской экономики до конца года все-таки ожидается, но, к сожалению, маловероятно, что оно коснется таких ключевых показателей, как потребительская активность российского населения и рост отечественной промышленности.

Финансовый рынок

Что касается финансового рынка, то здесь крайне позитивной можно рассматривать политику снижения Центробанком Российской Федерации в течение первого полугодия 2015 года ключевой ставки - с 17% до 11.55. Регулятор, отслеживая динамические инфляционные процессы, проявляющиеся в незначительном их снижении, пытается своевременно понижать банковскую ставку, давая понять бизнесу, что основная цель ЦБ – это возобновление эффективной системы кредитования, выгодной, как банкам, так и их клиентам. Но, вероятность дальнейшего снижения ключевой ставки маловероятно. Это подтвердила и глава главного финансового ведомства страны Эльвира Набибулина на пресс-конференции 15 июня 2015 года.

Относительно инфляции, то ее уровень по итогам текущего года ожидается в пределах 11.5-12.5%. Следующий год по прогнозам аналитиков должен показать более позитивные значения этого показателя. Но, существуют факторы, которые способны нивелировать этот процесс. К ним относится, во-первых, крайне позитивная стабилизация финансово-кредитной политики федеральной резервной системы США, что приведет к повышению ставок. Аналитики утверждают, что это произойдёт до конца текущего года. В этом случае начнется перераспределение на инвестиционном рынке в пользу американских ценных бумаг, особенно с развивающихся рынков. Снятие санкций по Ирану, которое без сомнения скажется на нефтяном рынке, так как появится еще один мощный игрок, наращивающий экспортные объемы своих ресурсных активов, также может негативно повлиять на состояние российской экономики.

Еще одним мощным фактором, опять же негативно влияющим на положительную динамику позитивных процессов в российской экономики, является наступление очередных сроков выплат по внешним обязательствам. В сентябре Россия должна погасить долги в размере 16,1 млрд. долларов США. В декабре этот показатель еще больше – 24,2 млрд. При этом надо учитывать, что существует ограниченный ЦБ предел по существующим валютным механизмам – он составляет 15 млрд. долларов США.

А как же рубль?

Что касается состояния российского рубля, то начало второго полугодия показало, что он продолжает находиться в достаточно сильной зависимости от мировых цен на нефть. Как только на рынке «черного золота» пошло снижение нефтяных котировок ниже 64 долларов США за баррель – рубль моментально отреагировал падением. А с переходом цен ниже отметки в 60 долларов за баррель - российская валюта начала испытывать гораздо большее давление.

Также на рубль влияет и политика правительства, желающего, с одной стороны компенсировать истраченные за последние годы федеральные резервы, а с другой,- российским властям необходим более сбалансированный бюджет. А именно ослабленная национальная валюта, как раз и позволяет это сделать. Да и долги по внешним обязательствам никто не отменял. Так что без пресловутой валютной интервенции со стороны Центробанка России не обойтись.