Bloomberg: этот русский миллиардер выиграет вне зависимости от ситуации на рынке

Есть две основные причины тому, что миллиардер в области металлургии Владимир Потанин может восстановить свой рейтинг, как богатейший магнат России в этом году. Одной из них является повышение цен на никель, используемый в батареях электромобилей, как транспортного средства будущего. А другой - рост цен палладия, поскольку бензиновые автомобили будут еще долго процветать.

Данные факторы стимулировали увеличение стоимости  акций Потанина в ГМК "Норильский никель", топ-поставщика обоих металлов, подняв их стоимость на 12 процентов в этом году, до 19 миллиардов долларов. Это показывает то, что Норникель заработает на изменениях в авто-индустрии, даже если оптимизм насчет электромобилей преувеличен.

Палладиум, используемый для сокращения загрязнения в бензиновых и гибридных электромобилях, подорожал на 47%, в этом году с учетом лучшей производительности металла, поскольку покупатели отказались от более грязных дизельных автомобилей после скандала с испытаниями выбросов. Никель подорожал на 16 процентов за этот период.

”Развитие электротранспортной отрасли приведет к росту спроса на никель и кобальт, но это не произойдет так быстро, - сказал Потанин в интервью в понедельник. - Спрос на палладий не упадет, так как будет еще много бензиновых автомобилей. И правила ужесточаются.”

По словам Потанина, он предпочел бы иметь палладиевые цены на паритете с платиной. Он говорит, что Норникель будет следить за тем, чтобы предложение оставалось стабильным, несмотря на высокий спрос. С этой целью, компания “решила не начинать маркетинговую программу по палладию для ювелирных изделий, потому чтобы послать четкий сигнал на рынок о производстве палладия для автомобильной промышленности", - сказал он.

Компания контролирует 40% мирового рынка палладия, который в основном используется в авто-катализаторах, чтобы сократить загрязнение от бензиновых автомобилей. Акции Норникель выросли за последние полгода на 27%, увеличение богатства Потанина на 100 миллионов долларов меньше, чем у стального магната Алексея Мордашова, самого богатого человека в России, по оценке Bloomberg Billionaires Index.

Сделка с BASF

Компания доминирует в производстве никеля и является крупнейшим в России производителем меди, необходимой для батарей, используемых в растущем количестве электромобилей, попадающих на улицы.

Спрос на никель на рынке электромобилей может вырасти до 400 000 метрических тонн в 2025 году с 20 000 тонн, говорят в Норникель. Что добавляет к существующему спросу на никель спрос со стороны производителей нержавеющей стали, крупнейших потребителей металла.

Компания заключила сделку с BASF в этом году, чтобы поэкспериментировать с увеличением продаж металлов производителям аккумуляторов.

”Это будет испытательный проект, и в случае успеха мы можем начать производство промышленных объемов к 2020 году, - сказал Потанин. - Мы хотим посмотреть, как будет развиваться ситуация.”

В движении

Тем не менее, Норникель будет сдерживать инвестиции в крупномасштабный выпуск электромобилей в то время как технология все еще находится в стадии тработки, и компания готова пересмотреть свое видение в связи с тенденциями изменения, по словам генерального директора. ”Мы не венчурная компания, - сказал он. - А промышленная компания, и нам нужно инвестировать в технологии.”

В то время, как расширение электромобилей способно повлиять на рынок никеля, оценки спроса на рынке неясны на столь ранней стадии, считает Сергей Донской, аналитик Societe Generale в Лондоне.

“Технология все еще развивается, - сказал Донской. - Оценки будущего рынка и потребления металлов основаны на технологии, которая доступна сейчас, и спекуляциях о том, что потребитель будет покупать.”

Кроме того, Норникель необходимо будет сделать значительные инвестиции, чтобы удовлетворить любой всплеск спроса, особенно по мере того, как класс его руды постепенно снижается и производители будут иметь конкретные потребности, сказал он.

Философское решение

Это повышает ставки для менеджмента, который должен решить, придерживаться ли компании горнодобывающего бизнеса, который знаком лучше всего, или использовать новые возможности, которые возникают в сфере производства электромобилей, или других разработок в информационных технологиях.

“Это не только техническое решение, - сказал Потанин. - Это решение о философии нашей компании.”

В любом случае, Норникель по-прежнему может рассчитывать на одни из самых низких издержек в мире, что делает его одной из самых прибыльных добывающих компаний.

Их необычные месторождения в вечной мерзлоте тундры Северного Полярного круга имеют историю освоения, восходящую ко второй мировой войне и архипелагу рабочих лагерей ГУЛАГа Иосифа Сталина. Другие операции проводятся на Кольском полуострове недалеко от Норвегии.

Маржа по прибыли до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации прогнозируется на уровне более чем 48% в этом году, по данным опроса аналитиков Bloomberg. Это дает акционерам одни из самых богатых дивидендов отрасли, с доходностью около 10 процентов, или примерно вдвое больше, чем у горнодобывающего гиганта BHP Billiton.

“Норникель имеет уникальные месторождения, которые очень богаты, - говорит Кирилл Чуйко, начальник отдела анализа рынка акций BCS Global Markets в Москве. - Плюс стоимость добычи относительно невелика, и найти аналогичного конкурента сложно. Ожидаемый бум электромобилей только сделает их позицию сильнее.”