AK&M: российский рынок слияний и поглощений вырос в 2011 году на 22,5% до 76,2 млрд долларов
Российский рынок слияний и поглощений в 2011 году продемонстрировал рост на 22,5%: объем сделок, рассчитанный по методике информационного агентства AK&M, составил 76 млрд 183,5 млн долларов против прогноза агентства в 75 млрд и показателя в 62 млрд 174,9 млн за 2010-й. Такие данные агентство приводит в бюллетене «Рынок слияний и поглощений».
Как отмечается, показатель более чем вдвое превышает общемировые темпы прироста рынка M&A (7% в 2011 году, по данным Ernst & Young).
Число сделок выросло на 17,2% — до 614 трансакций с 524 в 2010 году. Рекордным стал декабрь, когда состоялось 80 сделок, что на 12,7% выше, чем в предыдущий рекордный месяц (сентябрь 2010 года, 71 сделка).
Средняя стоимость сделки на российском рынке увеличилась в 2011 году на 6,2% — до 124,1 млн долларов.
«В 2011 году российский рынок M&A гибко, с лагом в один-два месяца реагировал на изменения внутренней и глобальной конъюнктуры, но тем не менее оставался достаточно стабильным, — пишут аналитики. — Начало года характеризовалось снижением объема и числа сделок, что, по мнению экспертов AK&M, являлось реакцией на рост налоговой нагрузки на компании с 1 января 2011 года. К марту влияние этого негативного фактора было преодолено, и началась первая волна подъема, связанная с восстановлением инвестиционной активности. Позднее объемы сделок снизились на фоне летнего сезона отпусков и опасений развития нового финансового кризиса в Европе. Однако уже с сентября, когда стало ясно, что кризис не приведет к немедленным дефолтам европейских компаний и падению евро, сделки вернулись на прежний уровень. А в последние три месяца 2011 года объемы российского рынка слияний и поглощений оставались удивительно стабильными, колеблясь в районе 6 млрд долларов ежемесячно».
В целом российский рынок слияний и поглощений в 2011 году находился в стадии умеренного роста, считают в AK&M.
По итогам года несколько снизилась зависимость российского рынка M&A от крупнейших сделок (стоимостью 1 млрд долларов и выше). Несмотря на то, что в 2011-м их состоялось больше, чем в предыдущем году (15 против 12 в 2010-м), их доля в стоимостном объеме рынка составила 52,9% против 54,7% год назад.
Львиная доля в приросте объемов рынка M&A в 2011 году пришлась на внутрироссийские сделки. Их общий объем за год вырос на 65,4% к предыдущему году, а число — до 479 сделок против 403 в 2010-м. Удельный вес внутрироссийских сделок в их общей сумме вырос в 2011 году на 18 процентных пунктов до 70% против 52% в 2010 году. При этом удельный вес в общем числе остался практически без изменений. Средняя стоимость внутрироссийской сделки выросла в 2011 году на 38,9%.
Число зарубежных сделок российских инвесторов в 2011 году незначительно выросло: прошло 60 сделок против 57 в 2010 году. Однако общая сумма снизилась на 28% — до 14,2 млрд долларов против 19,7 млрд годом ранее. Средняя стоимость зарубежных сделок российских инвесторов уменьшилась на 31,7% до 237 млн долларов с 347 млн в 2010-м.
Число сделок иностранных инвесторов с российскими активами (в том числе с теми, которые принадлежали российским компаниями за рубежом) увеличилось на 17,2% — до 75 против 64 в 2010 году. Их общая сумма тем не менее снизилась до 8,7 млрд долларов против 10,1 млрд в 2010-м. Это обусловлено отсутствием крупных сделок — за редким исключением иностранные инвесторы в условиях новой волны кризиса опасаются вкладывать деньги в развивающиеся рынки, поясняют аналитики.
Среди отраслей в 2011 году по суммарной стоимости сделок на рынке M&A с участием российских компаний лидировала химическая промышленность, на втором месте был топливно-энергетический комплекс.
Финансовый сектор вышел на третье место: здесь было проведено 43 сделки на 9,3 млрд долларов (12,2% объема рынка). Крупнейшей стало приобретение банком ВТБ контроля в Банке Москвы.
В AK&M отмечают, что российский рынок M&A почти на четверть сформирован госкомпаниями: в 2011 году организации, где контролирующим акционером является государство, совершили 60 сделок по приобретению бизнеса на общую сумму 17 млрд 824,1 млн долларов. Крупнейшей сделкой в этой категории стала, опять же, консолидация банком ВТБ акций Банка Москвы.
«В I квартале 2012 года мы ожидаем оживления рынка в связи с предстоящими в марте президентскими выборами, — прогнозирует руководитель аналитического центра AK&M Ярослава Забелло. — До этого срока инвесторы будут стремиться завершить ранее запланированные сделки. Подобный тренд был характерен и для конца 2011 года: рост числа сделок стимулировался выборами в Государственную думу. Однако общая сумма сделок может остаться на уровне аналогичного периода 2011 года или даже несколько снизиться, поскольку в условиях политической неопределенности инвесторы не будут спешить с крупными покупками. В дальнейшем стимулирующее влияние на рынок может оказать заявленная государством масштабная программа приватизации».
В отраслевом разрезе вероятно замедление процессов M&A в отраслях, где произошло перенасыщение рынка сделками в 2011 году, в том числе в финсекторе, предполагают в AK&M.
Как отмечается, показатель более чем вдвое превышает общемировые темпы прироста рынка M&A (7% в 2011 году, по данным Ernst & Young).
Число сделок выросло на 17,2% — до 614 трансакций с 524 в 2010 году. Рекордным стал декабрь, когда состоялось 80 сделок, что на 12,7% выше, чем в предыдущий рекордный месяц (сентябрь 2010 года, 71 сделка).
Средняя стоимость сделки на российском рынке увеличилась в 2011 году на 6,2% — до 124,1 млн долларов.
«В 2011 году российский рынок M&A гибко, с лагом в один-два месяца реагировал на изменения внутренней и глобальной конъюнктуры, но тем не менее оставался достаточно стабильным, — пишут аналитики. — Начало года характеризовалось снижением объема и числа сделок, что, по мнению экспертов AK&M, являлось реакцией на рост налоговой нагрузки на компании с 1 января 2011 года. К марту влияние этого негативного фактора было преодолено, и началась первая волна подъема, связанная с восстановлением инвестиционной активности. Позднее объемы сделок снизились на фоне летнего сезона отпусков и опасений развития нового финансового кризиса в Европе. Однако уже с сентября, когда стало ясно, что кризис не приведет к немедленным дефолтам европейских компаний и падению евро, сделки вернулись на прежний уровень. А в последние три месяца 2011 года объемы российского рынка слияний и поглощений оставались удивительно стабильными, колеблясь в районе 6 млрд долларов ежемесячно».
В целом российский рынок слияний и поглощений в 2011 году находился в стадии умеренного роста, считают в AK&M.
По итогам года несколько снизилась зависимость российского рынка M&A от крупнейших сделок (стоимостью 1 млрд долларов и выше). Несмотря на то, что в 2011-м их состоялось больше, чем в предыдущем году (15 против 12 в 2010-м), их доля в стоимостном объеме рынка составила 52,9% против 54,7% год назад.
Львиная доля в приросте объемов рынка M&A в 2011 году пришлась на внутрироссийские сделки. Их общий объем за год вырос на 65,4% к предыдущему году, а число — до 479 сделок против 403 в 2010-м. Удельный вес внутрироссийских сделок в их общей сумме вырос в 2011 году на 18 процентных пунктов до 70% против 52% в 2010 году. При этом удельный вес в общем числе остался практически без изменений. Средняя стоимость внутрироссийской сделки выросла в 2011 году на 38,9%.
Число зарубежных сделок российских инвесторов в 2011 году незначительно выросло: прошло 60 сделок против 57 в 2010 году. Однако общая сумма снизилась на 28% — до 14,2 млрд долларов против 19,7 млрд годом ранее. Средняя стоимость зарубежных сделок российских инвесторов уменьшилась на 31,7% до 237 млн долларов с 347 млн в 2010-м.
Число сделок иностранных инвесторов с российскими активами (в том числе с теми, которые принадлежали российским компаниями за рубежом) увеличилось на 17,2% — до 75 против 64 в 2010 году. Их общая сумма тем не менее снизилась до 8,7 млрд долларов против 10,1 млрд в 2010-м. Это обусловлено отсутствием крупных сделок — за редким исключением иностранные инвесторы в условиях новой волны кризиса опасаются вкладывать деньги в развивающиеся рынки, поясняют аналитики.
Среди отраслей в 2011 году по суммарной стоимости сделок на рынке M&A с участием российских компаний лидировала химическая промышленность, на втором месте был топливно-энергетический комплекс.
Финансовый сектор вышел на третье место: здесь было проведено 43 сделки на 9,3 млрд долларов (12,2% объема рынка). Крупнейшей стало приобретение банком ВТБ контроля в Банке Москвы.
В AK&M отмечают, что российский рынок M&A почти на четверть сформирован госкомпаниями: в 2011 году организации, где контролирующим акционером является государство, совершили 60 сделок по приобретению бизнеса на общую сумму 17 млрд 824,1 млн долларов. Крупнейшей сделкой в этой категории стала, опять же, консолидация банком ВТБ акций Банка Москвы.
«В I квартале 2012 года мы ожидаем оживления рынка в связи с предстоящими в марте президентскими выборами, — прогнозирует руководитель аналитического центра AK&M Ярослава Забелло. — До этого срока инвесторы будут стремиться завершить ранее запланированные сделки. Подобный тренд был характерен и для конца 2011 года: рост числа сделок стимулировался выборами в Государственную думу. Однако общая сумма сделок может остаться на уровне аналогичного периода 2011 года или даже несколько снизиться, поскольку в условиях политической неопределенности инвесторы не будут спешить с крупными покупками. В дальнейшем стимулирующее влияние на рынок может оказать заявленная государством масштабная программа приватизации».
В отраслевом разрезе вероятно замедление процессов M&A в отраслях, где произошло перенасыщение рынка сделками в 2011 году, в том числе в финсекторе, предполагают в AK&M.