ВТБ хочет занимать меньше и дешевле
Второй банк РФ - контролируемый государством ВТБ - рассчитывает на существенное снижение цены новых внешних займов, аппетит азиатских инвесторов и рост доли корпоративных клиентов в фондировании, а планируемый на 2010 год объем заимствований разделит поровну между внешним и внутренним рынком, сказал Рейтер финансовый директор ВТБ Герберт Моос.
Финансовый кризис оставил в прошлом стратегию роста российских компаний за счет дешевых заемных денег, а выход на долговые рынки стал доступен единицам. ВТБ сменил приоритеты с роста бизнеса на его большую эффективность, сказал Моос в интервью:
"Мы считаем, что мы достигли той доли на рынке и того статуса, которых хотели: ВТБ - это системообразующий банк, второй в РФ. Следующая глава стратегии будет отвечать за то, что будет повышать эффективность".
Тем не менее, банк с выпуском на $1,25 миллиарда лидировал среди тех, кто обеспечил $4-миллиардный шквал размещений российских корпоративных евробондов в начале 2010 года.
ЗАЙМЫ ВНУТРИ И ВОВНЕ
Программа заимствований ВТБ в 2010 году ограничена $5 миллиардами. Половину из них составят размещения на внутреннем рынке, сказал Моос.
"В этом году мы хотим занять $5 миллиардов, из них $2,5 млрд - на внешних рынках и столько же - на рынке РФ", - сказал он.
Кроме евробондов на $1,25 млрд, ВТБ разместил с начала года три выпуска внутренних облигаций на 20 миллиардов рублей (около $660 миллиона) и зарегистрировал еще четыре выпуска на 30 миллиардов (около $1 миллиарда).
Они, сказал Моос, будут размещены в этом году, но не раньше чем через два месяца. Таким образом, на внутренний рынок до конца года должны прийтись еще 25 миллиардов рублей новых выпусков, и суммарный объем займов, с которыми ВТБ выйдет в этот период к российским инвесторам, составит около $1,8 миллиарда. С рублевыми бондами могут выйти "дочки" ВТБ, согласовав свои действия с группой, добавил Моос.
На зарубежных рынках, соответственно, должно быть размещено еще $1,25 миллиарда.
Мосс сказал, что этот объем необязательно пойдет в форме традиционных евробондов:
"Может так случиться, что этот (уже размещенный) выпуск евробондов будет единственным в этом году. Мы посмотрим на рынок осенью".
В январе Моос говорил, что ВТБ планирует дебютный выпуск самурай- бондов на сумму не менее 30 миллиардов иен ближе к концу 2010 года.
"Есть огромная база инвесторов, которая не купит обычный евробонд... размещение ценных бумаг на локальных рынках Азии и Ближнего Востока делает бумагу доступной местным инвесторам - это могут быть государственные органы, корпораты, фонды, ограниченные работой на локальных рынках", - сказал Моос.
Азиатские инвесторы купили 12 процентов в ходе последнего размещения евробондов ВТБ. Это в три раза больше, чем в ходе дебюта банка на зарубежных долговых рынках в 2003 году, сказал финдиректор.
"Все больше инвесторов будут приходить к нам из Азии - это новый тренд. Пока у них есть спрос на наши бумаги, мы бы хотели собирать его, - сказал Моос. - ... В перспективе мы хотели бы достичь примерно четверти портфеля от азиатских инвесторов".
МЕНЬШЕ, НО ДЕШЕВЛЕ
Дешевизна займов для ВТБ теперь важнее, чем их объем, сказал Моос: "Банк сегодня размещает только в спрос, тогда как раньше ВТБ размещал в объем".
По его словам, инвесторы уже поняли это стремление банка и теперь ВТБ ждет от них готовности снизить цену заимствований.
"ВТБ ставит целью создание надежной группы инвесторов, которые бы понимали: мы будем дисциплинированы в своих выпусках, соответственно, будем минимизировать волатильность на цены. Взамен мы ждем от инвесторов понимания того, что мы хотели бы радикально снизить цену наших заимствований - такая стратегия хороша как инвесторам, так и банку как эмитенту", - сказал Моос.
"Раньше мы размещали новые выпуски с премией к текущей кривой - new issue premium. Теперь, если мы при каждом размещении будем занимать дешевле (кривой), это даст инвесторам возможность зарабатывать", - сказал он.
Параллельно ВТБ постарается частично заместить публичные займы с помощью средств корпоративных клиентов.
"Задача - увеличить долю клиентского финансирования и довести ее до более чем 50 процентов в общей структуре фондирования в этом году (с 40 процентов на 1 октября 2009 года), ...выйти на стабильное поддержание этого уровня. Вопрос в том, насколько надежно - reliable - финансирование от корпоратов", - сказал Моос.
Заемные средства ВТБ направляет на погашение текущей задолженности и рефинансирование кредитного портфеля, который на конец третьего квартала 2009 года превышал 2,5 триллиона рублей.
До конца этого года банку предстоит погасить около $2 миллиардов по внешним долгам, сказал Моос.
ОТЛОЖЕННЫЕ ОПЦИОНЫ
Моос сказал, что ВТБ надеется утвердить программу поощрения топ- менеджеров до конца года, но ждет, чем закончатся препирательства по поводу опционной программы между Сбербанком и ЦБ.
"Мы хотели бы координировать свою опционную программу (со Сбербанком)... с юридической точки зрения и с точки зрения Минфина нет препятствий, но есть вопросы, которые еще не согласованы, - сказал Моос. - Вполне возможно, что к концу этого года все-таки сможем иметь эту программу".
Финансовый кризис оставил в прошлом стратегию роста российских компаний за счет дешевых заемных денег, а выход на долговые рынки стал доступен единицам. ВТБ сменил приоритеты с роста бизнеса на его большую эффективность, сказал Моос в интервью:
"Мы считаем, что мы достигли той доли на рынке и того статуса, которых хотели: ВТБ - это системообразующий банк, второй в РФ. Следующая глава стратегии будет отвечать за то, что будет повышать эффективность".
Тем не менее, банк с выпуском на $1,25 миллиарда лидировал среди тех, кто обеспечил $4-миллиардный шквал размещений российских корпоративных евробондов в начале 2010 года.
ЗАЙМЫ ВНУТРИ И ВОВНЕ
Программа заимствований ВТБ в 2010 году ограничена $5 миллиардами. Половину из них составят размещения на внутреннем рынке, сказал Моос.
"В этом году мы хотим занять $5 миллиардов, из них $2,5 млрд - на внешних рынках и столько же - на рынке РФ", - сказал он.
Кроме евробондов на $1,25 млрд, ВТБ разместил с начала года три выпуска внутренних облигаций на 20 миллиардов рублей (около $660 миллиона) и зарегистрировал еще четыре выпуска на 30 миллиардов (около $1 миллиарда).
Они, сказал Моос, будут размещены в этом году, но не раньше чем через два месяца. Таким образом, на внутренний рынок до конца года должны прийтись еще 25 миллиардов рублей новых выпусков, и суммарный объем займов, с которыми ВТБ выйдет в этот период к российским инвесторам, составит около $1,8 миллиарда. С рублевыми бондами могут выйти "дочки" ВТБ, согласовав свои действия с группой, добавил Моос.
На зарубежных рынках, соответственно, должно быть размещено еще $1,25 миллиарда.
Мосс сказал, что этот объем необязательно пойдет в форме традиционных евробондов:
"Может так случиться, что этот (уже размещенный) выпуск евробондов будет единственным в этом году. Мы посмотрим на рынок осенью".
В январе Моос говорил, что ВТБ планирует дебютный выпуск самурай- бондов на сумму не менее 30 миллиардов иен ближе к концу 2010 года.
"Есть огромная база инвесторов, которая не купит обычный евробонд... размещение ценных бумаг на локальных рынках Азии и Ближнего Востока делает бумагу доступной местным инвесторам - это могут быть государственные органы, корпораты, фонды, ограниченные работой на локальных рынках", - сказал Моос.
Азиатские инвесторы купили 12 процентов в ходе последнего размещения евробондов ВТБ. Это в три раза больше, чем в ходе дебюта банка на зарубежных долговых рынках в 2003 году, сказал финдиректор.
"Все больше инвесторов будут приходить к нам из Азии - это новый тренд. Пока у них есть спрос на наши бумаги, мы бы хотели собирать его, - сказал Моос. - ... В перспективе мы хотели бы достичь примерно четверти портфеля от азиатских инвесторов".
МЕНЬШЕ, НО ДЕШЕВЛЕ
Дешевизна займов для ВТБ теперь важнее, чем их объем, сказал Моос: "Банк сегодня размещает только в спрос, тогда как раньше ВТБ размещал в объем".
По его словам, инвесторы уже поняли это стремление банка и теперь ВТБ ждет от них готовности снизить цену заимствований.
"ВТБ ставит целью создание надежной группы инвесторов, которые бы понимали: мы будем дисциплинированы в своих выпусках, соответственно, будем минимизировать волатильность на цены. Взамен мы ждем от инвесторов понимания того, что мы хотели бы радикально снизить цену наших заимствований - такая стратегия хороша как инвесторам, так и банку как эмитенту", - сказал Моос.
"Раньше мы размещали новые выпуски с премией к текущей кривой - new issue premium. Теперь, если мы при каждом размещении будем занимать дешевле (кривой), это даст инвесторам возможность зарабатывать", - сказал он.
Параллельно ВТБ постарается частично заместить публичные займы с помощью средств корпоративных клиентов.
"Задача - увеличить долю клиентского финансирования и довести ее до более чем 50 процентов в общей структуре фондирования в этом году (с 40 процентов на 1 октября 2009 года), ...выйти на стабильное поддержание этого уровня. Вопрос в том, насколько надежно - reliable - финансирование от корпоратов", - сказал Моос.
Заемные средства ВТБ направляет на погашение текущей задолженности и рефинансирование кредитного портфеля, который на конец третьего квартала 2009 года превышал 2,5 триллиона рублей.
До конца этого года банку предстоит погасить около $2 миллиардов по внешним долгам, сказал Моос.
ОТЛОЖЕННЫЕ ОПЦИОНЫ
Моос сказал, что ВТБ надеется утвердить программу поощрения топ- менеджеров до конца года, но ждет, чем закончатся препирательства по поводу опционной программы между Сбербанком и ЦБ.
"Мы хотели бы координировать свою опционную программу (со Сбербанком)... с юридической точки зрения и с точки зрения Минфина нет препятствий, но есть вопросы, которые еще не согласованы, - сказал Моос. - Вполне возможно, что к концу этого года все-таки сможем иметь эту программу".