Госкредит для "Системы"
У индийской "дочки" АФК "Система" - Sistema Shyam Teleservices Ltd. (SSTL) трудности с привлечением средств. Продажа 19,8% акций Росимуществу решит проблему, но взамен АФК придется через пять лет выкупить госдолю, добавив к цене продажи 5-9% годовых.
Послезавтра акционеры SSTL примут решение об увеличении капитала компании. Сейчас оператор действует лишь в восьми из 22 округов, а для создания паниндийской сети, которую SSTL обещала запустить к октябрю 2010 г., нужны "значительные средства", говорится в повестке. Ранее топ-менеджеры АФК "Система" оценивали их в $4-7 млрд. Банки же не хотят кредитовать SSTL, ссылаясь на недостаточность ее собственного капитала, говорится в документе: долг SSTL - 22,58 млрд рупий (около $490 млн), а накопленные на 31 марта 2009 г. (конец финансового года) убытки - 12,12 млрд рупий (около $260 млн), так что чистые активы SSTL снижаются. Компания нуждается в срочном вливании капитала, отмечается в повестке, а в разумный срок это можно сделать только путем частного размещения акций.
Акционерам предстоит одобрить размещение дополнительных акций SSTL: уставный капитал компании будет увеличен на 36,3%, после чего 19,8% увеличенного капитала будут проданы Росимуществу по 49,31 рупии за акцию ($1,07), а 6,8% - трем индийским акционерам SSTL: Intell Invofin India (выкупит 3,4%), A. T. Invofin India и Cellphone Credit & Securities India (по 1,7%). Причем индийцы смогут выкупить новые акции по номиналу - 10 рупий за бумагу ($0,22), т. е. почти впятеро дешевле, чем российское государство.
Справедливую стоимость акции SSTL независимый аудитор Vishnoy Manoj & Associates оценил еще ниже - всего в 6,38 рупии на 27 октября ($0,14), говорится в документе. Это оценка, основанная на последней аудированной отчетности SSTL и, по сути, отражающая балансовую стоимость акций, объясняет руководитель пресс-службы АФК Юлия Белоус. Справедливую рыночную стоимость акции она не отражает, заверяет Белоус.
Корреспондент "Ведомостей" ознакомился с методикой, использованной аудитором, и убедился, что она основана на балансовых показателях компаний и не использует прогнозные величины.
Планируется, что государство, покупая акции SSTL, одновременно заключит с "Системой" соглашение, по условиям которого АФК через пять лет после сделки обязуется выкупить долю государства в SSTL либо по рыночной цене (в долларах), либо по цене сделки, уплатив комиссию за пользование средствами не ниже банковской, говорит источник, близкий к участникам готовящегося соглашения. Обратный выкуп по цене не ниже цены покупки плюс определенный процент - обязательное условие сделки, подтверждает сотрудник одного из российских ведомств. Речь идет о комиссии в диапазоне 5-9% годовых в долларах, слышал топ-менеджер крупной телекоммуникационной компании. Это подтверждает другой источник, близкий к одной из сторон готовящегося соглашения. Именно поэтому цена покупки акций SSTL для государства будет более высокой, чем для индийских акционеров: Росимущество в отличие от миноритариев может превратить инвестицию в кредит, объясняет этот собеседник "Ведомостей".
Белоус не стала комментировать детали возможного соглашения с государством, так же поступил представитель Росимущества.
На биржу по суду
В 2010 г. SSTL начнет подготовку к листингу, рассказал "Ведомостям" ее гендиректор Всеволод Розанов. Дата размещения будет зависеть от рыночной конъюнктуры. Таким образом SSTL исполнит решение высшего суда Раджастана, который обязал ее начать подготовку к листингу в течение полутора лет начиная с 8 августа 2008 г.
Sistema Shyam Teleservices Ltd. - индийский оператор сотовой и фиксированной связи. Акционеры - АФК "Система" (73,71%) и группа компаний Shyam of India. Финансовые показатели (US GAAP, 2008 г.): выручка - $22 млн, убыток по OIBDA - $40 млн.
Послезавтра акционеры SSTL примут решение об увеличении капитала компании. Сейчас оператор действует лишь в восьми из 22 округов, а для создания паниндийской сети, которую SSTL обещала запустить к октябрю 2010 г., нужны "значительные средства", говорится в повестке. Ранее топ-менеджеры АФК "Система" оценивали их в $4-7 млрд. Банки же не хотят кредитовать SSTL, ссылаясь на недостаточность ее собственного капитала, говорится в документе: долг SSTL - 22,58 млрд рупий (около $490 млн), а накопленные на 31 марта 2009 г. (конец финансового года) убытки - 12,12 млрд рупий (около $260 млн), так что чистые активы SSTL снижаются. Компания нуждается в срочном вливании капитала, отмечается в повестке, а в разумный срок это можно сделать только путем частного размещения акций.
Акционерам предстоит одобрить размещение дополнительных акций SSTL: уставный капитал компании будет увеличен на 36,3%, после чего 19,8% увеличенного капитала будут проданы Росимуществу по 49,31 рупии за акцию ($1,07), а 6,8% - трем индийским акционерам SSTL: Intell Invofin India (выкупит 3,4%), A. T. Invofin India и Cellphone Credit & Securities India (по 1,7%). Причем индийцы смогут выкупить новые акции по номиналу - 10 рупий за бумагу ($0,22), т. е. почти впятеро дешевле, чем российское государство.
Справедливую стоимость акции SSTL независимый аудитор Vishnoy Manoj & Associates оценил еще ниже - всего в 6,38 рупии на 27 октября ($0,14), говорится в документе. Это оценка, основанная на последней аудированной отчетности SSTL и, по сути, отражающая балансовую стоимость акций, объясняет руководитель пресс-службы АФК Юлия Белоус. Справедливую рыночную стоимость акции она не отражает, заверяет Белоус.
Корреспондент "Ведомостей" ознакомился с методикой, использованной аудитором, и убедился, что она основана на балансовых показателях компаний и не использует прогнозные величины.
Планируется, что государство, покупая акции SSTL, одновременно заключит с "Системой" соглашение, по условиям которого АФК через пять лет после сделки обязуется выкупить долю государства в SSTL либо по рыночной цене (в долларах), либо по цене сделки, уплатив комиссию за пользование средствами не ниже банковской, говорит источник, близкий к участникам готовящегося соглашения. Обратный выкуп по цене не ниже цены покупки плюс определенный процент - обязательное условие сделки, подтверждает сотрудник одного из российских ведомств. Речь идет о комиссии в диапазоне 5-9% годовых в долларах, слышал топ-менеджер крупной телекоммуникационной компании. Это подтверждает другой источник, близкий к одной из сторон готовящегося соглашения. Именно поэтому цена покупки акций SSTL для государства будет более высокой, чем для индийских акционеров: Росимущество в отличие от миноритариев может превратить инвестицию в кредит, объясняет этот собеседник "Ведомостей".
Белоус не стала комментировать детали возможного соглашения с государством, так же поступил представитель Росимущества.
На биржу по суду
В 2010 г. SSTL начнет подготовку к листингу, рассказал "Ведомостям" ее гендиректор Всеволод Розанов. Дата размещения будет зависеть от рыночной конъюнктуры. Таким образом SSTL исполнит решение высшего суда Раджастана, который обязал ее начать подготовку к листингу в течение полутора лет начиная с 8 августа 2008 г.
Sistema Shyam Teleservices Ltd. - индийский оператор сотовой и фиксированной связи. Акционеры - АФК "Система" (73,71%) и группа компаний Shyam of India. Финансовые показатели (US GAAP, 2008 г.): выручка - $22 млн, убыток по OIBDA - $40 млн.
Ещё новости по теме:
18:20