ВТБ себя ценит
ВТБ размещает акции по 4,82 коп. — втрое дешевле, чем в ходе народного IPO, но на 10% выше текущих котировок.
Наблюдательный совет ВТБ решил, что 9 трлн акций новой эмиссии будут размещаться по 4,82 коп. Вчера цена акций ВТБ на ММВБ оказалась на 10% дешевле — 4,37 коп.: они выросли до 4,4 коп., но после объявления цены размещения упали до 4,22 коп., по итогам дня потеряв 1,58%. Последний раз акции ВТБ стоили 4,82 коп. 2 октября 2008 г.
Глава комитета миноритарных акционеров ВТБ Владимир Тарачев лишь посетовал, что банк проигнорировал мнение миноритариев: «Мы недопонимаем, почему наше ходатайство об участии в определении цены осталось без ответа».
Цена размещения близка к предварительной оценке в 4,8 коп., которая, по словам финансового директора ВТБ Николая Цехомского, была сформирована «исходя из прогнозной величины капитала на конец года». По данным «Интерфакс-ЦЭА», на 1 июля капитал ВТБ составлял 342,4 млрд руб., или 5,1 коп. на каждую из 6,7 трлн уже размещенных акций. Впрочем, Цехомский недавно предупреждал инвесторов, что по итогам года банк вряд ли получит прибыль. В таком случае капитал, приходящийся на акцию, должен уменьшиться.
При размещении всех акций банк привлек бы 433,8 млрд руб. Государство, как основной акционер ВТБ, планировало направить на выкуп части допэмиссии 180 млрд руб. Заявка была направлена 10 августа, сообщил представитель Росимущества.
Сколько заявок было собрано с остальных акционеров, представитель ВТБ не сказал, но член наблюдательного совета банка, первый зампред ЦБ Алексей Улюкаев признал, что их было подано «немного».
Объем акций, которые акционеры планируют выкупить, в предварительных заявках не указывается. Запланированные государством 180 млрд руб. — это 41,5% объема эмиссии, хотя оно могло бы претендовать на 77,5%. Даже если все нынешние акционеры воспользуются своим преимущественным правом в полной мере, непроданным останется минимум 36% допэмиссии на 156,2 млрд руб.
Эти бумаги 7 сентября поступят на биржу, где будут размещаться неделю до 11 сентября.
Сторонние инвесторы вряд ли захотят купить акции банка с премией к рынку. «На рынке не удастся разместить почти ничего, всем очевидно, что единственный эффект допэмиссии — то, что государство вложит 180 млрд руб.», — уверена главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова.
В результате у ВТБ останутся объявленные акции. Представители ВТБ отказываются комментировать все, что связано с допэмиссией. Цехомский говорил, что в 2010 г. банку может понадобиться еще одна допэмиссия, а в июне в устав ВТБ были внесены изменения, увеличивающие возможное количество объявленных акций с 5 трлн до 14 трлн. «Остальные акции останутся запасом — не исключено, что они тоже со временем отойдут государству: резко изменить бизнес-модель и повысить прибыльность у ВТБ не получится, а значит, ему опять понадобятся вливания в капитал», — уверена Орлова.
Решение о размещении объявленных акций по уставу ВТБ принимает наблюдательный совет, но решение должно быть единогласным. В 2000 г. Борис Федоров и Илья Щербович, представлявшие миноритариев в совете Сбербанка, заблокировали решение совета о размещении объявленных акций, но впоследствии проголосовали «за».