Миноритарии отказались выпить с Efes
Оферту поддержала только десятая часть из них.
Вчера турецкая группа Anadolu Efes, которой принадлежит 70% Efes Breweries International (EBI), управляющей активами пивовара в России, сообщила, что в рамках оферты по выкупу акций у миноритариев ей удалось приобрести только 3,24%. Сумма, направленная на выкуп, составила 15,2 млн долл. Держатели остальных 26,54% акций не поддержали условия оферты. Тем не менее Anadolu не намерена отказаться от консолидации 100% EBI: компания продлила срок оферты еще на две недели.
Основным рынком для EBI является Россия — на нее приходится около 80% продаж. В России компании принадлежат пять заводов в Москве, Ростове-на-Дону, Уфе, Казани и Новосибирске, суммарная мощность которых 25 млн гкл, а также четыре солодовни. В январе—июне 2009 года общий объем продаж компании составил 6,7 млн гкл, что на 4,6% меньше прошлогоднего показателя. Снижение продаж по России в этот период составило 5,3%. Основные марки компании: «Старый мельник», «Красный Восток», «Сокол».
Anadolu Efes объявила о намерении выкупить 29,78% уставного капитала EBI месяц назад. По условиям оферты миноритарии могли продать свои GDR за 11,1 долл. за штуку (при продаже акций — 2,2 долл. за штуку). На весь выкуп Anadolu готова была направить 140 млн долл. Часть этой суммы предполагалось профинансировать кредитом Raiffeisen-Boerenleen Bank на 50 млн евро, остальное — собственными средствами. Стремление консолидировать 100% EBI в Anadolu объяснили низкой ликвидностью бумаг на Лондонской фондовой бирже, что затрудняет привлечение финансирования для экспансии EBI.
Основной миноритарий EBI — инвестфонд Prosperity (контролирует около 10% пивоваренной компании) еще до окончания оферты заявил, что считает условия выкупа невыгодными. По мнению основателя фонда Маттиаса Уэстмана, через год Anadolu пришлось бы заплатить вдвое больше. Вчера на 18.00 (мск) GDR EBI торговались по цене 13,41 долл. за штуку. Капитализация составила 2,8 млрд долл.
В результате оферты Anadolu удалось выкупить только 3,24% бумаг EBI, увеличив свою долю в компании с 70,22 до 73,46%. Турецкая компания потратила на это 15,2 млн долл. В своем сообщении Anadolu призвала остальных миноритариев согласиться на ее предложение как можно скорее, продлив срок оферты еще на две недели, до 3 сентября.
Директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко не видит смысла в продлении срока оферты на тех же условиях. «Мы считаем, что цена на выкуп акций должна быть значительно выше», — говорит он. Аналитик «Ренессанс Капитала» Наталья Загвоздина также считает, что продление срока оферты ничего не даст Anadolu, учитывая, что на закрытии торгов в среду GDR EBI стоили 16 долл. за бумагу. Более справедливой ценой г-жа Загвоздина считает 20 долл. за GDR. «Я думаю, миноритарии могут ожидать, что на EBI есть стратегический покупатель, который заплатит им по совсем другим мультипликаторам, — говорит аналитик. — Стратеги обычно смотрят на активы, а не на денежные потоки, генерируемые собственником. В этом случае справедливая оценка может находиться в районе 80 долл. за 1 гкл».
Вчера турецкая группа Anadolu Efes, которой принадлежит 70% Efes Breweries International (EBI), управляющей активами пивовара в России, сообщила, что в рамках оферты по выкупу акций у миноритариев ей удалось приобрести только 3,24%. Сумма, направленная на выкуп, составила 15,2 млн долл. Держатели остальных 26,54% акций не поддержали условия оферты. Тем не менее Anadolu не намерена отказаться от консолидации 100% EBI: компания продлила срок оферты еще на две недели.
Основным рынком для EBI является Россия — на нее приходится около 80% продаж. В России компании принадлежат пять заводов в Москве, Ростове-на-Дону, Уфе, Казани и Новосибирске, суммарная мощность которых 25 млн гкл, а также четыре солодовни. В январе—июне 2009 года общий объем продаж компании составил 6,7 млн гкл, что на 4,6% меньше прошлогоднего показателя. Снижение продаж по России в этот период составило 5,3%. Основные марки компании: «Старый мельник», «Красный Восток», «Сокол».
Anadolu Efes объявила о намерении выкупить 29,78% уставного капитала EBI месяц назад. По условиям оферты миноритарии могли продать свои GDR за 11,1 долл. за штуку (при продаже акций — 2,2 долл. за штуку). На весь выкуп Anadolu готова была направить 140 млн долл. Часть этой суммы предполагалось профинансировать кредитом Raiffeisen-Boerenleen Bank на 50 млн евро, остальное — собственными средствами. Стремление консолидировать 100% EBI в Anadolu объяснили низкой ликвидностью бумаг на Лондонской фондовой бирже, что затрудняет привлечение финансирования для экспансии EBI.
Основной миноритарий EBI — инвестфонд Prosperity (контролирует около 10% пивоваренной компании) еще до окончания оферты заявил, что считает условия выкупа невыгодными. По мнению основателя фонда Маттиаса Уэстмана, через год Anadolu пришлось бы заплатить вдвое больше. Вчера на 18.00 (мск) GDR EBI торговались по цене 13,41 долл. за штуку. Капитализация составила 2,8 млрд долл.
В результате оферты Anadolu удалось выкупить только 3,24% бумаг EBI, увеличив свою долю в компании с 70,22 до 73,46%. Турецкая компания потратила на это 15,2 млн долл. В своем сообщении Anadolu призвала остальных миноритариев согласиться на ее предложение как можно скорее, продлив срок оферты еще на две недели, до 3 сентября.
Директор Prosperity Capital Management Алексей Кривошапко не видит смысла в продлении срока оферты на тех же условиях. «Мы считаем, что цена на выкуп акций должна быть значительно выше», — говорит он. Аналитик «Ренессанс Капитала» Наталья Загвоздина также считает, что продление срока оферты ничего не даст Anadolu, учитывая, что на закрытии торгов в среду GDR EBI стоили 16 долл. за бумагу. Более справедливой ценой г-жа Загвоздина считает 20 долл. за GDR. «Я думаю, миноритарии могут ожидать, что на EBI есть стратегический покупатель, который заплатит им по совсем другим мультипликаторам, — говорит аналитик. — Стратеги обычно смотрят на активы, а не на денежные потоки, генерируемые собственником. В этом случае справедливая оценка может находиться в районе 80 долл. за 1 гкл».
Ещё новости по теме:
15:42
13:00
12:00