Убыточность и рентабельность страховщиков: парадоксальная динамика
Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подготовило обзор российского страхового рынка «Убыточность и рентабельность страховщиков: Парадоксальная динамика».
В 2007 году произошло повышение усредненного комбинированного коэффициента убыточности (комбинированный коэффициент убыточности-нетто равен отношению суммы выплат-нетто, изменения резерва убытков-нетто, расходов по ведению страховых операций и управленческих расходов к разнице взносов-нетто и изменения резерва незаработанной премии-нетто) по всем российским страховым компаниям по сравнению с уровнем 2006 года: с 92,8 до 93,8%, – говорится в обзоре «Эксперта РА». На рост комбинированной убыточности, в первую очередь, оказало влияние повышение усредненных расходов на ведение дела (РВД; доля расходов на ведение дела рассчитывается как отношение суммы расходов по ведению страховых операций и управленческих расходов к страховым взносам-нетто) к премиям-нетто с 32,7 до 36,3% по всем страховым компаниям. По прогнозам «Эксперта РА», рост РВД продолжится – по итогам 2008 года усредненное соотношение РВД и премий-нетто достигнет 40%. Основные факторы – рост арендных платежей, заработной платы сотрудников и руководства, высокие агентские комиссии.
«К агентским комиссиям, которые, по нашим сведениям, в ряде компаний достигают даже 40–50%, можно смело причислять и так называемые «откаты». Доля их в совокупных сборах по корпоративным портфелям снижается, но пока еще заметна. Предположительно, в некоторых видах имущественного страхования эта форма вознаграждения менеджерам, принимающим решения, может достигать 20–25%. Тем не менее, можно отметить с оптимизмом, что тенденция сокращения доли подобных вознаграждений подтверждается многими участниками рынка – как со стороны спроса, так и со стороны предложения», – отмечает руководитель направления рейтингов страховых компаний «Эксперта РА» Алексей Янин.
В 2007 году на российском страховом рынке наблюдалось снижение усредненного уровня убыточности-нетто (без учета РВД; показатель убыточности-нетто рассчитывается как отношение суммы выплат-нетто и изменения резерва убытков-нетто к разнице взносов-нетто и изменения резерва незаработанной премии-нетто) с 54,5 до 53,7% по всем страховщикам. Возможно, мы наблюдаем смену тренда: наконец-то от демпинга и некорректной тарификации мы начали переходить к взвешенной тарифной политике, дифференциации тарифов и приведению их в соответствие с реальной убыточностью по отдельным страховым продуктам.
Также на российском страховом рынке наблюдалась парадоксальная ситуация: усредненная рентабельность активов (ROA; рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к полусумме совокупных активов компании на начало и конец года) и усредненная рентабельность капитала (ROE; рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к полусумме величин собственного капитала компании на начало и конец года) выросли в 2007 году (с 3,6 до 4,1% и с 9,6 до 12,4% соответственно), несмотря на повышение усредненного комбинированного коэффициента убыточности и снижение рентабельности инвестированного капитала (ROI; рассчитывается как отношение инвестиционного дохода к полусумме инвестиций компании на начало и конец года) (с 10,7 до 6,9%).
Причина парадокса заключается в существенном превышении усредненных темпов прироста взносов над темпами прироста активов и капитала страховщиков. Усредненный темп прироста активов всех российских страховых компаний в 2007 году составил 30,8%, усредненный темп прироста собственного капитала – 16,2%, усредненный темп прироста взносов – 57,3%. При этом «Эксперт РА» отмечает, что усредненные показатели могут существенно отличаться от среднерыночных значений, рассчитанных на основе суммированных показателей деятельности компаний.
Источник: «Эксперт РА»
Источник: «Эксперт РА»
Источник: «Эксперт РА»
В 2007 году произошло повышение усредненного комбинированного коэффициента убыточности (комбинированный коэффициент убыточности-нетто равен отношению суммы выплат-нетто, изменения резерва убытков-нетто, расходов по ведению страховых операций и управленческих расходов к разнице взносов-нетто и изменения резерва незаработанной премии-нетто) по всем российским страховым компаниям по сравнению с уровнем 2006 года: с 92,8 до 93,8%, – говорится в обзоре «Эксперта РА». На рост комбинированной убыточности, в первую очередь, оказало влияние повышение усредненных расходов на ведение дела (РВД; доля расходов на ведение дела рассчитывается как отношение суммы расходов по ведению страховых операций и управленческих расходов к страховым взносам-нетто) к премиям-нетто с 32,7 до 36,3% по всем страховым компаниям. По прогнозам «Эксперта РА», рост РВД продолжится – по итогам 2008 года усредненное соотношение РВД и премий-нетто достигнет 40%. Основные факторы – рост арендных платежей, заработной платы сотрудников и руководства, высокие агентские комиссии.
«К агентским комиссиям, которые, по нашим сведениям, в ряде компаний достигают даже 40–50%, можно смело причислять и так называемые «откаты». Доля их в совокупных сборах по корпоративным портфелям снижается, но пока еще заметна. Предположительно, в некоторых видах имущественного страхования эта форма вознаграждения менеджерам, принимающим решения, может достигать 20–25%. Тем не менее, можно отметить с оптимизмом, что тенденция сокращения доли подобных вознаграждений подтверждается многими участниками рынка – как со стороны спроса, так и со стороны предложения», – отмечает руководитель направления рейтингов страховых компаний «Эксперта РА» Алексей Янин.
В 2007 году на российском страховом рынке наблюдалось снижение усредненного уровня убыточности-нетто (без учета РВД; показатель убыточности-нетто рассчитывается как отношение суммы выплат-нетто и изменения резерва убытков-нетто к разнице взносов-нетто и изменения резерва незаработанной премии-нетто) с 54,5 до 53,7% по всем страховщикам. Возможно, мы наблюдаем смену тренда: наконец-то от демпинга и некорректной тарификации мы начали переходить к взвешенной тарифной политике, дифференциации тарифов и приведению их в соответствие с реальной убыточностью по отдельным страховым продуктам.
Также на российском страховом рынке наблюдалась парадоксальная ситуация: усредненная рентабельность активов (ROA; рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к полусумме совокупных активов компании на начало и конец года) и усредненная рентабельность капитала (ROE; рассчитывается как отношение прибыли до налогообложения к полусумме величин собственного капитала компании на начало и конец года) выросли в 2007 году (с 3,6 до 4,1% и с 9,6 до 12,4% соответственно), несмотря на повышение усредненного комбинированного коэффициента убыточности и снижение рентабельности инвестированного капитала (ROI; рассчитывается как отношение инвестиционного дохода к полусумме инвестиций компании на начало и конец года) (с 10,7 до 6,9%).
Причина парадокса заключается в существенном превышении усредненных темпов прироста взносов над темпами прироста активов и капитала страховщиков. Усредненный темп прироста активов всех российских страховых компаний в 2007 году составил 30,8%, усредненный темп прироста собственного капитала – 16,2%, усредненный темп прироста взносов – 57,3%. При этом «Эксперт РА» отмечает, что усредненные показатели могут существенно отличаться от среднерыночных значений, рассчитанных на основе суммированных показателей деятельности компаний.
Источник: «Эксперт РА»
Источник: «Эксперт РА»
Источник: «Эксперт РА»
Ещё новости по теме:
07:00