Дорогой "Разгуляй"

Вчера состоялось второе IPO российской компании из сельскохозяйственного сектора. Акционеры группы "Разгуляй" продали на РТС и ММВБ 30 млн акций агрохолдинга, выручив за них $144 млн. Капитализация "Разгуляя" составила $509 млн. Вчера компания Janitar Investments Limited, принадлежащая основному акционеру "Разгуляя" Игорю Потапенко, разместила на РТС и ММВБ 24 млн акций по цене $4,8 за штуку (то есть по верхней границе ценового коридора — $4–4,8), еще 6 млн акций пришлось на допэмиссию. В результате размещения в свободном обращении оказалось 28% акций "Разгуляя". Капитализация холдинга составила $509 млн, выручка от IPO — $144 млн. Организаторами размещения стали "Уралсиб", МДМ-банк и Dresdner Kleinwort Wasserstein. Представители "Разгуляя" и организаторов IPO подтвердили эту информацию, однако от более подробных комментариев отказались до официального объявления результатов IPO. Трейдер ИК "Тройка Диалог" Алексей Голубых считает размещение "Разгуляя" очень успешным и объясняет это дефицитом подобных компаний на рынке. Организаторы были готовы предоставить премию, оценив компанию на 25–30% дешевле, что обеспечило огромный спрос на акции, считает аналитик ИК "Финам" Владислав Кочетков. А директор департамента внебиржевых операций ИК "Брокеркредитсервис" Евгений Старцев говорит о "неожиданно большой переподписке" при размещении "Разгуляя": "Мы даже не смогли поучаствовать в IPO — наша заявка не была удовлетворена". IPO "Разгуляя" — второе размещение в российском агросекторе: в прошлом году трейдер "Хлеб Алтая" разместил в РТС 5% акций на $8 млн. "Но „Хлеб Алтая" размещал всего 5%, да и соотношение капитализация—выручка у „Разгуляя" выше на 60%",— объясняет интерес инвесторов к "Разгуляю" Кочетков. Он прогнозирует, что IPO "Разгуляя" привлечет интерес и к "Хлебу Алтая": "Если растет крупная компания в секторе, небольшие только выигрывают". Другой точки зрения придерживаются аналитики ИК "Атон". В своем отчете они пишут, что не считают акции "Разгуляя" привлекательным объектом для инвестиций, объясняя это высоким соотношением долга к акционерному капиталу, а также тем, что большая часть средств, вырученных от размещения, останется в распоряжении основного акционера (Игоря Потапенко.— "Бизнес") и не будет реинвестирована в бизнес компании. 6 марта к окончанию торгов РТС средняя цена акции "Разгуляя" составила $5,45, что примерно на 13,5% больше цены, определенной в ходе IPO. Завтра участникам торговли будет необходимо выставить новые котировки в связи с допэмиссией 20 млн обыкновенных именных акций номинальной стоимостью 3 рубля.