Из рублей в юани
Переводит из рублей в юани руководитель азиатской программы Московского центра Карнеги Александр Габуев
Май был важным месяцем для китайской национальной валюты. Многие обратили внимание на заявление МВФ, что фонд отныне не считает курс юаня заниженным, и интерпретируют его как важный шаг к включению китайской валюты в корзину специальных прав заимствований (SDR) наряду с долларом, евро, фунтом стерлингов и японской иеной. Впрочем, для включения в корзину SDR Китаю придется полностью отказаться от контроля капитальных операций и "в течение двух-трех лет" перейти к полностью свободному курсу. Также юаню надо быть общераспространенным. И тут важна вторая майская новость: юань стал самой часто используемой в Азии валютой для торговли с КНР, обогнав иену, его доля в расчетах достигла рекордного 31%.
Россия также участвует в планомерном восхождении юаня к новому статусу. К концу нулевых идея ухода от доллара была крайне популярна в правительстве, а в кризис 2008-2009 годов Москва ставила амбициозную цель превращения рубля в мировую резервную валюту. Пекин тогда был союзником в рамках BRICS, а перевод взаимной торговли на национальные валюты виделся основным средством ухода от нелюбимого доллара. В итоге в 2010 году Россия и Китай разрешили расчеты в рублях и юанях в общенациональных масштабах. До того с 2002 года действовал лишь локальный эксперимент в приграничье, результаты которого показательны. Хотя с 2003 по 2010 год объем сделок вырос почти в десять раз, он не дотягивал даже до 1% от общего объема торговли. Доминирующей валютой в паре был свободно конвертируемый рубль -- китайские коммерсанты охотно принимали его в уплату, чтобы менять во Владивостоке или Хабаровске на доллары.
Теперь ситуация изменилась. Прежде всего, резко вырос объем сделок. Как заявил Владимир Путин во время майских переговоров с Си Цзиньпином, доля операций в национальных валютах составляют 7% от взаимной торговли ($88,4 млрд в 2014 году). Но главное, что рубль и юань поменялись ролями. Хотя статистика того, какая из двух валют пользуется большим спросом, официально не публикуется, это можно заключить из публичных объявлений о сделках. Кредиты и бонды в юанях постепенно из экзотики становятся нормой.
Положение дел отчасти объясняется структурой торговли. Российский экспорт в Китай -- в основном сырье, китайский в Россию -- машины и оборудование. Той же "Роснефти" логично продавать нефть за юани и покупать в КНР буровые установки, экономя около 5%. Обратная ситуация может возникнуть в военно-техническом сотрудничестве, но оно гораздо меньше по объему. Ключевой же фактор выбора в пользу юаня -- это волатильность рубля и перспективы дальнейших санкций. Как любят шутить китайские банкиры, "курс рубля -- это функция не только графика цены на нефть, но и линии фронта на востоке Украины".
Май был важным месяцем для китайской национальной валюты. Многие обратили внимание на заявление МВФ, что фонд отныне не считает курс юаня заниженным, и интерпретируют его как важный шаг к включению китайской валюты в корзину специальных прав заимствований (SDR) наряду с долларом, евро, фунтом стерлингов и японской иеной. Впрочем, для включения в корзину SDR Китаю придется полностью отказаться от контроля капитальных операций и "в течение двух-трех лет" перейти к полностью свободному курсу. Также юаню надо быть общераспространенным. И тут важна вторая майская новость: юань стал самой часто используемой в Азии валютой для торговли с КНР, обогнав иену, его доля в расчетах достигла рекордного 31%.
Россия также участвует в планомерном восхождении юаня к новому статусу. К концу нулевых идея ухода от доллара была крайне популярна в правительстве, а в кризис 2008-2009 годов Москва ставила амбициозную цель превращения рубля в мировую резервную валюту. Пекин тогда был союзником в рамках BRICS, а перевод взаимной торговли на национальные валюты виделся основным средством ухода от нелюбимого доллара. В итоге в 2010 году Россия и Китай разрешили расчеты в рублях и юанях в общенациональных масштабах. До того с 2002 года действовал лишь локальный эксперимент в приграничье, результаты которого показательны. Хотя с 2003 по 2010 год объем сделок вырос почти в десять раз, он не дотягивал даже до 1% от общего объема торговли. Доминирующей валютой в паре был свободно конвертируемый рубль -- китайские коммерсанты охотно принимали его в уплату, чтобы менять во Владивостоке или Хабаровске на доллары.
Теперь ситуация изменилась. Прежде всего, резко вырос объем сделок. Как заявил Владимир Путин во время майских переговоров с Си Цзиньпином, доля операций в национальных валютах составляют 7% от взаимной торговли ($88,4 млрд в 2014 году). Но главное, что рубль и юань поменялись ролями. Хотя статистика того, какая из двух валют пользуется большим спросом, официально не публикуется, это можно заключить из публичных объявлений о сделках. Кредиты и бонды в юанях постепенно из экзотики становятся нормой.
Положение дел отчасти объясняется структурой торговли. Российский экспорт в Китай -- в основном сырье, китайский в Россию -- машины и оборудование. Той же "Роснефти" логично продавать нефть за юани и покупать в КНР буровые установки, экономя около 5%. Обратная ситуация может возникнуть в военно-техническом сотрудничестве, но оно гораздо меньше по объему. Ключевой же фактор выбора в пользу юаня -- это волатильность рубля и перспективы дальнейших санкций. Как любят шутить китайские банкиры, "курс рубля -- это функция не только графика цены на нефть, но и линии фронта на востоке Украины".