Россия стала мировым лидером
Рост цен на нефть вызвал в России локальный фондовый бум и укрепил рубль. Но аналитики не спешат радоваться - ждут нового рейтинга России от Standard & Poor"s
Российский фондовый рынок, по данным Bloomberg, вчера показал самый быстрый рост в мире - индекс ММВБ увеличился на 2,99% и достиг максимума с августа 2011 г. (1676,37 пункта), а индекс РТС вырос на 4,48% и достиг максимума с конца декабря (821,34 пункта). С начала года индекс ММВБ вырос на 20%, а РТС - на 3%.
Российская валюта за день заметно укрепилась: доллар потерял 0,85 руб. и стоил 64,45 руб., а евро потерял 2,3 руб. и стоил 73,42 руб. Оба эти показателя - минимумы с 12 января.
Главный драйвер роста и фондового рынка, и национальной валюты России по-прежнему нефть: вчера мартовский фьючерс на сорт Brent вновь вернулся к отметке $50 за баррель, говорит стратег «Сбербанк CIB» Андрей Кузнецов.
Аналитик «ВТБ 24» Станислав Клещев считает, что рубль поддерживают два фактора: обещание Минфина до конца января продать ЦБ 500 млрд руб. из резервного фонда в валюте, а также начавшийся налоговый период. Артем Рощин из банка «Альба-альянс» тоже ждет укрепления рубля в связи с налоговыми выплатами: «Сложно сказать, насколько укрепится рубль, половина января фактически были праздники. Кроме того, сырье подешевело, поэтому налоговые выплаты уменьшились».
«Поддержку российскому рынку акций оказали новости об обсуждении у президента масштабного антикризисного плана стоимостью 1,4 трлн руб.», - пишут аналитики Промсвязьбанка.
Кузнецов более пессимистичен: «Официальной информации об антикризисном плане не так много. Некоторые факты, например докапитализация банков, - ожидаемая вещь. Другие меры вряд ли окажут существенную поддержку, так как скорее всего это будет перераспределение бюджетных средств из одних статей в другие».
Ключевым же риском и для фондового, и для валютного рынка России остается решение Standard & Poor"s - агентство должно установить новый суверенный рейтинг до конца января, пишут эксперты Промсвязьбанка.
Кузнецов считает, что, даже если понижение рейтинга состоится, это никак не повлияет на валюту и фондовый рынок: на них повлияет господдержка, а она будет происходить либо за счет бюджетных средств, либо за счет средств фонда национального благосостояния: «Рейтинг влияет только на стоимость обслуживания долга».
«Понижение рейтинга России до «мусорного» серьезно повлияет на евробонды госбанков. Доходность по ним резко возросла в середине декабря, когда рухнул рубль. С тех пор они практически не отыграли падения», - говорит аналитик департамента долговых инструментов «Уралсиб кэпитал» Надежда Боженко. А первый зампред правления ВТБ Юрий Соловьев на ежегодной встрече с инвесторами «ВТБ капитала» заявил (цитата по ТАСС): «Существуют фонды, которые следуют индексам, в силу того что мы из индексов выпадем из-за понижения рейтинга, они должны будут либо сократить, либо продать свои обязательства. Я думаю, что многие из этих фондов уже избавились от наших обязательств, что демонстрируется нашими котировками. Определенная волна продаж, конечно, наступит».
Доходность евробондов ВТБ с погашением в 2017 г. составила сегодня 12,32%, Сбербанка с погашением в том же году - 8,89%. Доходность ОФЗ с погашением в 2017 г. выросла до 15,35%.
Говорить о восстановлении доверия к российскому рынку акций преждевременно, считает Кузнецов, в первую очередь стабилизируется рынок облигаций, на котором до сих пор высокая доходность, а для этого необходимо восстановление валютного рынка и банковских ставок. «Только после этого инвесторы всерьез посмотрят на российский фондовый рынок», - заключил он.
Мари Месропян
Российский фондовый рынок, по данным Bloomberg, вчера показал самый быстрый рост в мире - индекс ММВБ увеличился на 2,99% и достиг максимума с августа 2011 г. (1676,37 пункта), а индекс РТС вырос на 4,48% и достиг максимума с конца декабря (821,34 пункта). С начала года индекс ММВБ вырос на 20%, а РТС - на 3%.
Российская валюта за день заметно укрепилась: доллар потерял 0,85 руб. и стоил 64,45 руб., а евро потерял 2,3 руб. и стоил 73,42 руб. Оба эти показателя - минимумы с 12 января.
Главный драйвер роста и фондового рынка, и национальной валюты России по-прежнему нефть: вчера мартовский фьючерс на сорт Brent вновь вернулся к отметке $50 за баррель, говорит стратег «Сбербанк CIB» Андрей Кузнецов.
Аналитик «ВТБ 24» Станислав Клещев считает, что рубль поддерживают два фактора: обещание Минфина до конца января продать ЦБ 500 млрд руб. из резервного фонда в валюте, а также начавшийся налоговый период. Артем Рощин из банка «Альба-альянс» тоже ждет укрепления рубля в связи с налоговыми выплатами: «Сложно сказать, насколько укрепится рубль, половина января фактически были праздники. Кроме того, сырье подешевело, поэтому налоговые выплаты уменьшились».
«Поддержку российскому рынку акций оказали новости об обсуждении у президента масштабного антикризисного плана стоимостью 1,4 трлн руб.», - пишут аналитики Промсвязьбанка.
Кузнецов более пессимистичен: «Официальной информации об антикризисном плане не так много. Некоторые факты, например докапитализация банков, - ожидаемая вещь. Другие меры вряд ли окажут существенную поддержку, так как скорее всего это будет перераспределение бюджетных средств из одних статей в другие».
Ключевым же риском и для фондового, и для валютного рынка России остается решение Standard & Poor"s - агентство должно установить новый суверенный рейтинг до конца января, пишут эксперты Промсвязьбанка.
Кузнецов считает, что, даже если понижение рейтинга состоится, это никак не повлияет на валюту и фондовый рынок: на них повлияет господдержка, а она будет происходить либо за счет бюджетных средств, либо за счет средств фонда национального благосостояния: «Рейтинг влияет только на стоимость обслуживания долга».
«Понижение рейтинга России до «мусорного» серьезно повлияет на евробонды госбанков. Доходность по ним резко возросла в середине декабря, когда рухнул рубль. С тех пор они практически не отыграли падения», - говорит аналитик департамента долговых инструментов «Уралсиб кэпитал» Надежда Боженко. А первый зампред правления ВТБ Юрий Соловьев на ежегодной встрече с инвесторами «ВТБ капитала» заявил (цитата по ТАСС): «Существуют фонды, которые следуют индексам, в силу того что мы из индексов выпадем из-за понижения рейтинга, они должны будут либо сократить, либо продать свои обязательства. Я думаю, что многие из этих фондов уже избавились от наших обязательств, что демонстрируется нашими котировками. Определенная волна продаж, конечно, наступит».
Доходность евробондов ВТБ с погашением в 2017 г. составила сегодня 12,32%, Сбербанка с погашением в том же году - 8,89%. Доходность ОФЗ с погашением в 2017 г. выросла до 15,35%.
Говорить о восстановлении доверия к российскому рынку акций преждевременно, считает Кузнецов, в первую очередь стабилизируется рынок облигаций, на котором до сих пор высокая доходность, а для этого необходимо восстановление валютного рынка и банковских ставок. «Только после этого инвесторы всерьез посмотрят на российский фондовый рынок», - заключил он.
Мари Месропян