Чиновники "откупаются" от претендентов на "Связьинвест"
Мининформсвязи и МЭРТ продолжают добиваться изменения устава холдинга "Связьинвест", пытаясь вернуть права миноритарному акционеру холдинга Леонарду Блаватнику. Deutsche Bank, которого МЭРТ привлек в качестве оценщика, уже дал положительное заключение на предлагаемые изменения. Однако против усиления позиций Блаватника выступает Росимущество, которое опасается снижения стоимости госпакета "Связьинвеста" перед его продажей.
Первый и пока единственный миноритарный акционер холдинга "Связьинвест" - консорциум Mustcom - образовался в 1997 году, когда стал победителем аукциона по продаже государством 25,1% акций холдинга. Однако впоследствии этот консорциум, так и не сумев оказать серьезного влияния на политику холдинга, распался, а его единственным акционером остался американский миллиардер Джордж Сорос. Ситуация еще более осложнилась для Mustcom после принятия в 2001 году нового закона "Об акционерных обществах", лишившего компанию права вето на принятие ключевых решений в холдинге. В итоге в прошлом году Сорос продал Mustcom американцу русского происхождения Леонарду Блаватнику за $600 млн., потеряв таким образом на инвестициях в "Связьинвест" почти $1 млрд.
Но в этом году, в преддверии продажи остающихся у государства 75% минус одна акция "Связьинвеста", МЭРТ и Мининформсвязи неожиданно выступили за изменение устава холдинга. Чиновники предлагают вернуть права Mustcom, сделав необходимым получение его согласия для принятия наиболее важных решений в холдинге: назначение гендиректора или одобрение крупных сделок. Аналитики не исключают, что тем самым чиновники намереваются отговорить г-на Блаватника от участия в приватизации "Связьинвеста", поскольку, расширив свои права, он сможет выгодно продать свой пакет акций новому собственнику холдинга.
Для оценки последствий от предлагаемых изменений в устав МЭРТ нанял двух оценщиков - Deutsche Bank и рейтинговое агентство Standart & Poors. "МЭРТ нужны два независимых друг от друга заключения о том, как поправки в устав отразятся на диапазоне цены госпакета "Связьинвеста" в случае его продажи либо стратегическому инвестору, либо размещению части пакета в рамках IPO, - сообщил источник в министерстве. - Поправки в устав "Связьинвеста" оцениваются с точки зрения прозрачности и качества корпоративного управления".
В пятницу стали известны предварительные итоги оценки, проводимой Deutsche Bank. "Deutsche Bank сделал предварительный вывод, согласно которому принятие поправок в устав "Связьинвеста" в целом положительно скажется на уровне корпоративного управления и повысит стоимость компании", - рассказал источник в МЭРТ. Окончательные расчеты Deutsche Bank должен представить на этой неделе.
Выводы Deutsche Bank уже обсуждались на совещании с участием МЭРТ, Мининформсвязи и Росимущества. Однако решение не было принято из-за позиции Росимущества, по-прежнему выступающего против изменения устава. В Росимуществе опасаются снижения стоимости госпакета акций "Связьинвеста" на 40-80% и намерены нанять собственного независимого оценщика.
Стоит отметить, эксперты в целом не разделяют позицию Росимущества. "Я полностью поддерживаю предлагаемые изменения в устав "Связьинвеста", - говорит исполнительный директор Ассоциации по защите прав инвесторов Станислав Вартанян. - Очевидно, что владельцы блокирующего пакета акций должны обладать адекватным объемом прав. Что касается опасений относительно удешевления госпакета акций холдинга, то существует множество других факторов, приводящих к падению его стоимости, и один из главных - это задержка с приватизацией "Связьинвеста"".
"Если проводить оценку изменений в устав с точки зрения бизнеса, а не с позиции "кто кого перетянет", то, конечно, предлагаемые изменения являются положительными для холдинга, - уверен аналитик ФК "УралСиб" Константин Чернышев. - С мнением же о снижении стоимости госпакета акций трудно согласиться. Ведь неужели от изменения устава "Связьинвеста" к нему упадет интерес со стороны АФК "Система" или других потенциальных претендентов?" Впрочем, аналитик АТОНа Елена Баженова замечает, что на Западе от подобных изменений в устав стоимость госпакета акций холдинга только бы выросла. "Однако в российских условиях, особенно с учетом борьбы разных групп за этот пакет, его привлекательность действительно может снизиться", - резюмировала г-жа Баженова.
Первый и пока единственный миноритарный акционер холдинга "Связьинвест" - консорциум Mustcom - образовался в 1997 году, когда стал победителем аукциона по продаже государством 25,1% акций холдинга. Однако впоследствии этот консорциум, так и не сумев оказать серьезного влияния на политику холдинга, распался, а его единственным акционером остался американский миллиардер Джордж Сорос. Ситуация еще более осложнилась для Mustcom после принятия в 2001 году нового закона "Об акционерных обществах", лишившего компанию права вето на принятие ключевых решений в холдинге. В итоге в прошлом году Сорос продал Mustcom американцу русского происхождения Леонарду Блаватнику за $600 млн., потеряв таким образом на инвестициях в "Связьинвест" почти $1 млрд.
Но в этом году, в преддверии продажи остающихся у государства 75% минус одна акция "Связьинвеста", МЭРТ и Мининформсвязи неожиданно выступили за изменение устава холдинга. Чиновники предлагают вернуть права Mustcom, сделав необходимым получение его согласия для принятия наиболее важных решений в холдинге: назначение гендиректора или одобрение крупных сделок. Аналитики не исключают, что тем самым чиновники намереваются отговорить г-на Блаватника от участия в приватизации "Связьинвеста", поскольку, расширив свои права, он сможет выгодно продать свой пакет акций новому собственнику холдинга.
Для оценки последствий от предлагаемых изменений в устав МЭРТ нанял двух оценщиков - Deutsche Bank и рейтинговое агентство Standart & Poors. "МЭРТ нужны два независимых друг от друга заключения о том, как поправки в устав отразятся на диапазоне цены госпакета "Связьинвеста" в случае его продажи либо стратегическому инвестору, либо размещению части пакета в рамках IPO, - сообщил источник в министерстве. - Поправки в устав "Связьинвеста" оцениваются с точки зрения прозрачности и качества корпоративного управления".
В пятницу стали известны предварительные итоги оценки, проводимой Deutsche Bank. "Deutsche Bank сделал предварительный вывод, согласно которому принятие поправок в устав "Связьинвеста" в целом положительно скажется на уровне корпоративного управления и повысит стоимость компании", - рассказал источник в МЭРТ. Окончательные расчеты Deutsche Bank должен представить на этой неделе.
Выводы Deutsche Bank уже обсуждались на совещании с участием МЭРТ, Мининформсвязи и Росимущества. Однако решение не было принято из-за позиции Росимущества, по-прежнему выступающего против изменения устава. В Росимуществе опасаются снижения стоимости госпакета акций "Связьинвеста" на 40-80% и намерены нанять собственного независимого оценщика.
Стоит отметить, эксперты в целом не разделяют позицию Росимущества. "Я полностью поддерживаю предлагаемые изменения в устав "Связьинвеста", - говорит исполнительный директор Ассоциации по защите прав инвесторов Станислав Вартанян. - Очевидно, что владельцы блокирующего пакета акций должны обладать адекватным объемом прав. Что касается опасений относительно удешевления госпакета акций холдинга, то существует множество других факторов, приводящих к падению его стоимости, и один из главных - это задержка с приватизацией "Связьинвеста"".
"Если проводить оценку изменений в устав с точки зрения бизнеса, а не с позиции "кто кого перетянет", то, конечно, предлагаемые изменения являются положительными для холдинга, - уверен аналитик ФК "УралСиб" Константин Чернышев. - С мнением же о снижении стоимости госпакета акций трудно согласиться. Ведь неужели от изменения устава "Связьинвеста" к нему упадет интерес со стороны АФК "Система" или других потенциальных претендентов?" Впрочем, аналитик АТОНа Елена Баженова замечает, что на Западе от подобных изменений в устав стоимость госпакета акций холдинга только бы выросла. "Однако в российских условиях, особенно с учетом борьбы разных групп за этот пакет, его привлекательность действительно может снизиться", - резюмировала г-жа Баженова.
Ещё новости по теме:
18:20