Сколько стоит биткоин, или кто угрожает мировой финансовой системе

В конце 1990-х на уличных стенах в Лондоне стали появляться необычные граффити. В отличие от остальной подобной «живописи», они были сделаны на высоком художественном уровне, и все в той или иной степени имели политический подтекст. Однако почти двадцать лет художнику, ставшему известным всему миру под псевдонимом Бэнкси, удавалось скрываться от общественности. Несколько лет назад за его имя пообещали награду – почти 1 млн евро. В июне 2013 г. граффити «Рабский труд», созданное Бэнкси к празднованию 60-летия правления королевы Елизаветы II, было продано с аукциона более чем за 750 000 евро. Но до сих пор личность культового художника не прояснена, хотя он считается одним из самых дорогих современных авторов.

Такие «чудачества» – далеко не редкость у талантливых людей. Достаточно вспомнить нашего соотечественника, математика Григория Перельмана, первым доказавшего считавшуюся последние сто лет неразрешимой гипотезу Пуанкаре. В марте 2010 г. Математический институт Клэя присудил ученому премию в размере одного миллиона долларов за эту работу, однако Перельман от нее отказался, равно как и от предложенного через год места в Российской академии наук.

До сих пор неизвестным остается и имя создателя самой популярной в мире криптовалюты – Bitcoin. Ее покупают крупнейшие хеджфонды, обороты мирового рынка составляют сотни миллионов долларов в месяц, появились производные инструменты – фьючерсы и опционы и даже специализированные биржи, ориентированные на торговлю Bitcoin. Но имя разработчика неизвестно. «Я восхищен. Это гениальная система, причем саморегулируемая. Она уже много лет работает практически автономно, – не сдерживает эмоций создатель первой биткоин-фьючерсной биржи ICBit Алексей Брагин. – Мой отец любит говорить, что это посылка из будущего».

Существует предположение, что Bitcoin – плод трудов какой-то спецслужбы, поскольку, для того, чтобы просчитать, как программа станет работать спустя многие годы и исключить возможность ошибки, требуется сверхсовременный суперкомпьютер. Однако эта версия не выдерживает никакой критики: спецслужбы обычно не открывают так называемый исходный код программы, текст с командами, в котором она написана. После перевода исходных кодов в машинный язык конвертировать эти символы обратно в понятный человеку текст уже невозможно.

Многие подозревают, что крупные производители программного обеспечения не открывают исходный код, так как там можно найти много интересного: «бэкдоры», программы слежения за пользователями и специальные «закладки» для кражи их данных. Однако у Bitcoin исходный код открыт, и его уже изучали десятки тысяч программистов по всему миру. «Программа простая и гениальная одновременно. Причем далеко не все ее возможности сейчас используются. Каждый пользователь имеет доступ к информации о всех сделках за всю историю существования этой криптовалюты. А значит, подозревать создателей в каких-то махинациях не приходится», – рассуждает генеральный директор компании «БИ-Софт» Алексей Бевз.

Как и в случае с Бэнкси, которого в любой момент за работой может поймать полиция, создатели Bitcoin тоже оставили следы, по которым их можно вычислить. Сразу после запуска Bitcoin они эмитировали 100 000 «монет» (по нынешнему курсу, это свыше $23 млн), и эта операция видна всем без исключения пользователям, но до сих пор никто не совершал операции с этими деньгами. Возможно, создатели Bitcoin ждут дальнейшего роста курса криптовалюты. «Многие следят, так как хотят узнать, кто же стоял у истоков, но создатель до сих пор не объявился. Я по жизни большой скептик, но теряюсь в догадках и версиях происхождения этой криптовалюты. Прятаться создателям Bitcoin не имеет никакого смысла», – недоумевает Алексей Брагин.

«Шелковым путем» в «глубокий Интернет»

Хотя, возможно, Алексей Брагин не совсем прав: Bitcoin подрывает самые основы мировой финансовой системы, поэтому «познакомиться» с создателями данной криптовалюты хотели бы очень многие, в том числе и спецслужбы. «Одна из функций государства – это создание и контроль своей валюты. Криптовалюты же практически никак не контролируются властями, они независимы от государства», – подчеркивает эксперт «Лаборатории Касперского» Сергей Ложкин.

«Для любого государства такие псевдовалюты, как биткоин, представляют глобальные угрозы по причине того, что они не имеют единого эмиссионного центра, «рассредоточены» по пользователям. И поскольку эмиссия происходит автоматически, центральные банки теряют возможность влиять на размер денежной массы. Потеря таких рычагов для финансовых властей с точки зрения осуществления кредитно-денежной политики критична», – поясняет начальник отдела операций с ценными бумагами и производными инструментами Банка расчетов и сбережений Николай Черноусов.

«В случае с Bitcoin государство теряет контроль над деньгами – над трансграничными платежами и выводом средств из страны. Усложняется налогообложение, поскольку получается больше возможностей проводить анонимные операции и не уплачивать налоги. Не говоря уже о том, что при существенном количестве транзакций с криптовалютами сложно делать какие-либо экономические оценки и прогнозы, – добавляет советник генерального директора компании Acronis Гайдар Магдануров. – Получается, что центробанки теряют контроль, и наступает монетарная анархия.

Важно отметить, что криптовалюты подрывают устои банковской системы: платежи проходят без комиссий, средства идут напрямую от пользователя к пользователю, также без комиссий и устоявшихся банковских процессов. Не говоря уже о том, что любые анонимные расчеты используются для нелегальных операций». «Биткоины не контролируются. Их нельзя (или, по крайней мере, предельно трудоемко для больших масштабов) отслеживать, им наплевать на государственные границы, к ним не применить все «замечательные» нововведения последних лет, которые дают власти право вмешиваться в финансовые отношения на том основании, что они могут быть частью противозаконной деятельности. Лично я считаю, что это хорошо, но... со мной фундаментально не согласны. По мне, если новые технологии плохо совместимы с государственным управлением, тем хуже для такого государства», – заключает Алексей Смирнов, ныне директор по информационной безопасности Parallels, а в прошлом известный хакер, участвовавший в ограблении Ситибанка.

На условиях анонимности эксперты признают, что опасения монетарных властей относительно возможности использования Bitcoin для противозаконных операций отнюдь не беспочвенны. Эта криптовалюта сразу после появления получила широкое распространение в европейской сети Silk Road, так называемой темной стороне Интернета. Там продавалось все: оружие, наркотики, детская порнография и пр. Основная причина использования – анонимность, что важно при «отмывании» денег и продаже запрещенных товаров. Учитывая этот негативный «шлейф», российский Минфин предложил ввести штрафы за выпуск и использование криптовалют: до 50 000 руб. для физических лиц и до 1 млн руб. для юридических. Центробанк, который ранее тоже критиковал криптовалюту, отказался «выявлять криптовалютные операции и принимать по ним решения», пояснив, что это не соответствует его целям и функциям. Однако представители Генпрокуратуры заявили о готовности начать активную борьбу с обращением криптовалюты. Даже было созвано специальное совещание, где присутствовали представители ФСБ, МВД и ЦБ. О его итогах пока ничего не известно.

«Фактически криптовалюты – это абсолютно неизведанный и неуправляемый элемент для любых властей. Если, например, рубль, доллар или другая валюта – это обязательство Центрального банка конкретной страны уплатить определенную сумму, понятно, что в случае чего требования будут предъявляться к конкретной стране и обеспечиваться ее ЗВР, – поясняет позицию властей главный аналитик Бинбанка Наталия Шилова. – В случае если, допустим, в один прекрасный день вся сумма криптовалюты, находящаяся на вашем счете, исчезнет (или не будет приниматься к расчетам, то есть фактически обнулится), то претензии предъявить будет некому. То есть криптовалюты не обеспечены ничем (ни ЗВР, ни силой экономики определенной страны), они могут перерасти в классическую пирамиду без какой-либо ответственности за нее со стороны создателей».

Однако те, кто работает с Bitcoin, категорически опровергают предположения о строительстве какой-либо пирамиды. «Пирамидой это быть не может, так как основным признакам финансовой пирамиды биткоин не соответствует. Исходный код открыт, его изучают тысячи человек по всему миру. До сих пор ничего особенного так и не нашли, а это вселяет оптимизм», – отмечает Алексей Брагин. По его словам, если на девяти из десяти банкнот есть следы кокаина, значит ли это, что надо запретить доллар США? Это решит проблему наркоторговли? «Не думаю. То же и с биткоином. Регулировать – да, надо, причем нужно бороться именно с незаконным использованием любых денег – будь это российский рубль, доллар США или криптовалюта», – резюмирует эксперт.

Криптовалютное дело

«В России сейчас нет серьезных биткоин-бизнесов, и с учетом риторики властей вряд ли они появятся. Не так много публичных людей, которые как-то объявляют о своих проектах с биткоинами. Есть отдельные пользователи, покупающие биткоины на биржах, есть «майнеры» (те, кто зарабатывает биткоины), но нет промышленных масштабов», – рассказывает управляющий партнер Bitcoin Fund Анатолий Князев. Он вместе с партнерами Алексеем Кириенко и Гатисом Эглитисом управляет первым в мире хедж-фондом, инвестирующим в биткоины. Но, несмотря на «русские корни», Bitcoin Fund по своей сути российским не является: управляющая компания зарегистрирована на Мальте, а сам фонд – на Бермудах.

Аналогичным образом поступил и основатель фьючерсной биржи ICBit Алексей Брагин: его компания зарегистрирована в Доминикане (Commonwealth of Dominica). Самая популярная биржа по торговле Bitcoin – BTC-e. Ее создатели тоже русские. Данных о них очень мало, известны только имена – Алексей и Александр и то, что они являются выпускниками «Сколково». Однако сама биржа зарегистрирована на Кипре, серверы находятся в Чехии, а для денежных переводов биржа заключила партнерское соглашение с чешскими банками. Не то чтобы основатели этих проектов опасаются работать в России, но в иностранной юрисдикции они чувствуют себя куда более спокойно, чем на родине, где власти пока четко не определились со своим отношением к криптовалютам. Прокуратура Волгоградской области в этом году уже пыталась возбудить дело в отношении биткоин-бирж, однако его потенциальные фигуранты ответили, что работают вне юрисдикции российских властей.

Алексей Брагин вспоминает, что всегда следил за новыми направлениями в мире Hi-Tech. С 2002 г. он работал над проектом создания открытой операционной системы ReactOS. В 2011 г. ее продемонстрировали Дмитрию Медведеву. «Это интересный проект на самом деле», – прокомментировал разработку тогда еще глава государства. Однако Алексей Брагин решил заняться новым направлением. В 2009 г. наступила эра криптовалют. «Привлекла не только сама идея (она далеко не нова), а первая и единственная работающая реализация под неплохим названием «биткоин». Я относился к ней достаточно скептически, поэтому «майнинг» меня не интересовал (о чем сейчас, конечно, сожалею, так как тогда можно было «майнить» много биткоинов, которые затем выросли в цене в сотни раз)», – вспоминает Алексей Брагин.

Идея о фьючерсной бирже пришла практически сразу же, когда он увидел становление спотового (то есть обменного) рынка биткоинов. «Раньше я увлекался изучением торговли фьючерсами, прогнозированием цен, арбитражем, потратил на это довольно много времени, не один год, а также изучал экономику и финансы. Когда мы сделали первый работающий прототип биржи, позволявшей торговать биткоин-фьючерсами, это вызвало большой восторг у нескольких человек из биткоин-сообщества», – отмечает Алексей Брагин.

Остальные просто не знали, что такое «фьючерсный контракт» и зачем он нужен. Но это сыграло разработчикам на руку, так как они смогли органично развиваться и расти вместе с потребностями самого рынка. Первоначальные вложения в проект составили около $100 000 и были выделены из собственных средств и денег других партнеров по проекту. На сегодняшний день у ICBit 12 000 зарегистрированных пользователей, в основном это профессиональные участники рынка ценных бумаг, имеющие опыт торговли производными инструментами, а также активные члены биткоин-сообщества. Обороты биржи составляют сейчас несколько миллионов долларов в месяц.

В среднем около $10 млн, но результаты зависят от ситуации на рынке. Например, в периоды высокой волатильности объем торгов вырастал на порядок.

Сколько зарабатывает площадка, Алексей Брагин раскрывать не стал, уточнив лишь, что проект приносит прибыль, которая тратится на его развитие и формирование фонда для выплат «обманутым» клиентам. Сейчас в проекте задействовано около десяти человек, идет работа над реализацией новых идей, полезного функционала, пожеланий пользователей системы. Что касается сторонних инвестиций, то Алексей Брагин признался, что у него уже были предложения от крупных фондов выкупить долю в ICBit. Но они пока не завершились, поэтому он не готов раскрывать детали сделки и озвучивать название фонда.

Неразменный биткоин

Алексей Брагин хотел сделать нечто новое, принципиально отличающееся от классических бирж, таких как РТС, ММВБ или американская NYSE. Рынок биржевой торговли насчитывает не один десяток лет. Когда-то сделки между брокерами заключались простым аукционом и не были особо организованы. Было подписано Баттонвудское соглашение и создана биржа NYSE, что упорядочило торговлю ценными бумагами. Вскоре появление промышленных и затем персональных компьютеров произвело революцию в мире торгов ценными бумагами. Возникли новые системы исполнения заявок (на бирже NASDAQ, например), можно было выполнять меньшие по объему заявки, время исполнения заявок снизилось просто колоссально.

Дальнейшее развитие телекоммуникаций (модемная связь и Интернет) позволило открыть рынок для еще большего числа участников. Сейчас есть множество брокеров, предлагающих доступ на разнообразные биржи с различными условиями. «И вот здесь, по моему мнению, и есть место следующему, новому этапу развития биржевой торговли. Так же, как Интернет упростил передачу сообщений и сделал торговлю удобной, убрав множество лишних звеньев в цепи при подаче заявок и получении котировок, так же и криптовалюты сейчас убирают оставшиеся лишние звенья, – рассуждает Алексей Брагин. – По сути, мы пробуем реализовать этот новый этап. Так как пересылка «денег» теперь не требует банков, мы исключаем банки из необходимых «партнеров» биржи».

Развитие современной вычислительной техники и телекоммуникаций позволяет построить масштабируемую систему, в которой одновременно могут принимать участие миллионы людей. Например, социальная сеть Facebook. Она не действует через посредников в каждой стране мира или еще как-то, она предоставляет свои услуги всем желающим напрямую. Вот и на биржевом рынке криптовалют наличие брокеров переходит из перечня необходимых опций в список всего лишь дополнительных услуг. Создатели проекта ICBit также отказались от классической схемы расчетов (клиринга) между сессиями несколько раз в день: теперь клиринг осуществляется непрерывно. С биткоином просто нет необходимости проводить сложные иерархические клиринговые схемы, как на классических биржах (например, биржа рассчитывается с брокерами, брокеры – с клиентами и т.д.). ICBit может рассчитываться с клиентами в биткоинах в реальном времени. То же касается и гарантийного обеспечения. «На текущий момент мы являемся исторически первой фьючерсной биткоин-биржей, у нас появилось около пяти различных конкурентов. Удерживать позиции стало нелегко, но тем не менее мы стараемся держать планку.

В прошлом нашими главными клиентами были в основном профессиональные участники рынка, сейчас же мы начали ориентироваться на всех, так как сервис удобен и обычным пользователям криптовалюты: можно защититься от падений курса, «поиграть» на колебаниях или же построить различные схемы арбитража», – рассказывает Алексей Брагин. При этом он утверждает, что, в отличие от всех конкурентов, его реализация фьючерсных контрактов математически верная и соответствует классическим фьючерсным контрактам на валюту, торгуемым, например, на Чикагской бирже CME. Алексей Брагин признал, что в настоящее время ему требуются инвестиции в размере примерно $1 млн. Эти деньги нужны для формирования фонда маркетмейкера, который позволит серьезно повысить ликвидность сделок с криптовалютой. Иными словами, эти средства будут запущены в биржевую игру, чтобы обеспечить более быстрое исполнение заявок на покупку или продажу Bitcoin.

2000% годовых

У всех, кто работает с Bitcoin на бирже, очень свежа в памяти история самого первого в истории проекта по торговле криптовалютами – Mt.Gox, который в одночасье рухнул, оставив многомиллионные дыры в бюджетах игроков. Появился он вовсе не для обмена биткоинов на валюту, а для торговли игровыми картами Magic: The Gathering. Впоследствии проект приобрела зарегистрированная в Японии компания Tibanne, руководителем которой являлся Марк Карпелес. Несмотря на то, что биржа явно не справлялась с огромным потоком заявок, «по инерции» она продолжала оставаться «биткоин-биржей №1» вплоть до момента полного краха.

Произошло это не из-за какого-то  одного события, а из-за целой череды ошибок и неудач со стороны руководства. Например, для того чтобы возместить огромнейшие убытки биржи, руководство манипулировало курсом, искусственно его снижая и продавая ничем не обеспеченные «виртуальные биткоины», а потом покупая их задешево. То же самое проделывалось и в обратную сторону. Проверки и судебные дела идут в Японии и США. Компания управляется временным кризисным управляющим. Было несколько попыток спасти Mt.Gox путем приобретения ее со всеми долгами, но пока ни одна из них не увенчалась успехом.

«В настоящее время сложно рассматривать криптовалюты как валюту, учитывая высокую волатильность. Многие бы захотели получать заработную плату в таких деньгах, которых, гиперболизируя, сегодня хватит на выплату очередного взноса по кредиту на авто, а завтра, может быть, не хватит даже на проездной на автобус? – рассуждает Гайдар Магдануров. – Вспомнить хотя бы колебания Bitcoin в 2013 г. – от $60 до $1,200 на интервале семи месяцев. Сейчас курс менее $400, и колебания по-прежнему ожидаются». Колебания курса связаны с действиями регуляторов, с меняющимся интересом к криптовалютам, с тем, что у популярных валют, таких как Bitcoin и Litecoin, ограничено количество возможных к обороту единиц, а значит, создается искусственный дефицит.

Возможно, все валюты будут криптовалютами в цифровом мире, в каком-то виде контролируемые центробанками государств. Стоит вспомнить: в свое время деньги были монетами из драгоценных металлов, потом стали бумажными, сейчас же значительная доля операций происходит в электронном виде. Похоже, все идет к тому, чтобы иметь полностью цифровые валюты. Например, есть криптовалюта, созданная в Канаде – MintChip. Она привязана к канадскому доллару и управляется государственной организацией. «Биткоин уже сейчас используется как средство платежа, а со временем вполне может стать альтернативой существующей денежной системе.

Поскольку биткоин появился относительно недавно, в механизме его функционирования еще много непонятного, но при росте его популярности в качестве средства платежа, то есть при увеличении числа компаний, которые станут принимать биткоин для оплаты своих товаров и услуг, будут расти его курс и популярность», – уверен Николай Черноусов. Диаметрально противоположного мнения придерживается Сергей Ложкин: «Биткоины не могут стать альтернативой «классическим» деньгам по целому ряду причин. Во-первых, очень маленький процент знает об их существовании, а еще меньше людей умеют ими пользоваться. Во-вторых, не стоит забывать о противодействии со стороны государственных регуляторов. В-третьих, еще один недостаток в использовании биткоинов в современных финансовых операциях заключается в том, что все транзакции, совершаемые с биткоинами, необратимы». Для того чтобы стать зрелой и стабильной валютой, биткоину надо обеспечить средства защиты пользователей от мошенничества и кражи. Но это лишь вопрос времени, уверены участники биткоин-сообщества.

Конкуренты ICBit

796 Exchange – китайская фьючерсная биржа. У нее еженедельные контракты, нет параллельно идущих контрактов с разными сроками экспирации, а следовательно, нет возможности арбитража календарного спрэда. Сами контракты являются «игровыми», то есть для использования в качестве инструмента арбитража или хеджирования они не подходят (результаты не сойдутся).

BitMEX.com – самый новый конкурент. Пока компания провела только соревнование по трейдингу фьючерсами. Сейчас активно ищутся инвестиции. Контракты опять же игровые.

OKCoin.com – китайская обменная биржа, которая совсем недавно реализовала торговлю фьючерсами.

btc.sx – маржинальная торговля биткоином в Forex-стиле. Активно ищутся инвестиции, предыдущий их раунд практически полностью потрачен на маркетинг. Проект серьезно пострадал от краха биржи Mt.Gox, так как большая часть его позиций была хеджирована на спот-рынке Mt.Gox.

Bitfinex.com – маржинальная торговля за счет взятия средств в долг у других пользователей под проценты. Достаточно интересный сервис, единственный, реализовавший нечто уникальное.

Что такое Bitcoin

Название произошло от англ. bit (бит) и coin (монета). Bitcoin можно использовать для оплаты товаров или услуг у продавцов, готовых их принимать. Есть возможность обмена на обычные деньги через специализированные площадки для торгов или обменники. Одна из особенностей Bitcoin – возможность их «зарабатывать». Любой желающий может запустить на своем персональном компьютере специальную программу, и она станет решать математические алгоритмы. Все зависит от случая и мощности оборудования: чем более мощный компьютер используется, тем выше вероятность методом перебора найти в стоге сена ту самую «иголку» – код, который будет являться ключом. За генерацию одного такого «ключа» пользователь получает вознаграждение, на сегодняшний день составляющее 25 «монет» – Bitcoin.

Самое удивительное в том, что система работает автоматически, у нее нет единого центра управления, она задействует все подключенные к ней компьютеры, а информация о том, что кто-то получил «монеты», сразу же отображается на компьютерах других пользователей. Но это лишь вершина айсберга. Дело в том, что неизвестный создатель ограничил количество «монет» числом 21 млн. На сегодняшний день пользователи «заработали» порядка 11 млн «монет». И процесс их получения только усложняется: каждые четыре года вознаграждение уменьшается вдвое, а количество получаемых за единицу времени «монет» постоянно, вне зависимости от того, сколько соискателей работает над поиском ключей и какие вычислительные мощности задействованы. На сегодняшний день вероятность «заработать» Bitcoin с использованием обычного персонального компьютера практически равна нулю.

Оборудование, позволяющее эффективно «зарабатывать», стоит несколько миллионов долларов и построено на базе специально разработанных микросхем. Кроме того, с течением времени, когда лимит эмитирования «монет» будет практически выбран (случится это приблизительно к 2036 г.), размер вознаграждения снизится до сотых долей одной «монеты». Таким образом, согласно законам математики, абсолютный ноль не будет достигнут никогда.