Шквал слияний и объединений российских банков: каждый рискует по-своему

Российский экономический кризис приводит к росту объединений и поглощений в банковском секторе, наряду с тем, как сжатие капиталов и увеличение плохих займов делает более мелких кредиторов слабее и уязвимее. Но покупатели вынужденные принимать риски конкурентов, подвергают себя большим потерям в то время, когда доступ к рынкам капиталов на Западе закрыт санкциями, из-за украинского кризиса, а ужесточение монетарной политики Центрального Банка означает повышение издержек.

«Реальной опасностью является то, что банковский сектор может столкнуться с более сложной ситуацией, прежде чем этот кризис перерастет в оживление, - говорит Крис Уифер, старший партнер в Макро Эдвайзори консалтинговом агентстве в Москве. - Думаю, что многие средние банки будут вынуждены вступать в рискованные объединения с более сильными банками до того, как кризис завершится».

В последние недели произошел шквал слияний и объединений российских банков топ-100: слабые кредиторы искали инвесторов, а сильные банки охотились за ростом рыночной доли. Акционеры БИН банка, одного из топ-20 России, на прошлой неделе объявили о покупке контрольного пакета в конкурирующем MDM банке, в то время как собственник Credit Bank of Moscow стремится к приобретению контрольной доли в УралСибе. Банк Возрождение также обсуждает объединение с Абсолют Банком, а Промсвязьбанк говорит о своих планах расширения за счет поглощений.

Каждый рискует в текущей экономической ситуации, исходя из стремительного падения рубля в прошлом году и коллапса на мировых нефтяных рынках.

«Ключевой риск для покупателей заключается в объеме капитала, который необходимо влить, чтобы поддержать более слабые рынки. Большой загадкой для них является качество активов покупаемых банков», - говорит Ярослав Соврига из кредитного рейтингового агенства Moody's в Москве.

Алекс Кантарович, глава отдела исследований в J.P. Morgan, говорит: «Поглощения и объединения всегда несут в себе реализацию и накопление качественных рисков и мы видим кристаллизацию этих рисков для некоторых поглощателей».

Привлекательным рынком для предусмотрительных покупателей являются слабые банки, нуждающиеся в капитале или ставшие более интересными для инвесторов в результате снижения цен.

Бум банкротсв?

По данным Центрального Банка активы банковского сектора на 1 июня упали на 7 %, относительно начала года в результате сокращения кредитных портфелей, в то время как доля просроченных кредитов возросла до 5,8 % в корпоративном секторе и до 7,4 % в частном.

Президент Владимир Путин хочет, чтобы банки продолжали кредитование для роста экономики, и в прошлом месяце приказал правительству рассмотреть новые меры поддержки в дополнение к увеличению капитала на 1 трлн рублей (17.5 млрд долларов), согласованному в конце прошлого года.

Чтобы остановить драматическое падение рубля в декабре Центральный Банк поднял ставки рефинансирования до 17 % после чего валюта стабилизировалась. Ставки кредитования остаются высокими даже после того как ЦБ снизил их до 11,5 %.

В России, сегодня, функционирует около 750 банков (до назначения Эльвиры Хабиуллиной главой ЦентроБанка в июне 2013, проведшей зачистку в банковском секторе, было 900 банков). Аналитики говорят, что и это слишком много, а глава второго по величине российского банка ВТБ отмечает в недавнем интервью, что около 500 банков должны покинуть рынок в ближайшие 5 лет.

Ольга Найденова, банковский аналитик брокерской конторы BCS в Москве, говорит о том, что вероятность новых слияний в банковском секторе «очень велика». Средние банки оказались наиболее активными в захвате конкурентов, при чем сюда входят и инициированные ЦентроБанком сделки с приобретением финансовых учреждений, ухудшивших свое состояние даже после улучшения экономической конъюнктуры. В этих условиях Открытие стал контролировать Траст Банк после выкупа последнего в прошлом году. БИН Банк приобрел множество мелких банков в ходе слияний начатых еще в 2014.

Крупнейший государственный банк - Сбербанк отстранился от слияний, а ВТБ до сих пор находится в процессе интегрирования с рисковым кредитором Банк Москвы. Оба банка приобретут немного, поскольку уже доминируют на российском рынке.

В процессе выкупа банки рискуют большими средствами, чем будут изначально выручены, но Центральный Банк снабжает средствами финансовые организации, проводящие реструктуризацию. Тем не менее, для традиционных слияний характерным является то, что столкнувшись с крупными вынужденными затратами покупатели ничего не выигрывают.

«Экономический кризис означает, что риски сегодня больше, - подчеркивает Найденова. – Синергия может оказаться меньше ожидаемой».