Кому в Нью-Йорке принесут прибыль российские акции

Инвестиционная компания, расположенная в городе Ньюпорт-Бич (штат Калифорния) стала приобретать российские акции в период упадка, на пике конфликта с Украиной, средняя дивидендная доходность которых по индексу ММВБ оказалась выше предполагаемого 12-месячного показателя P/E. Впервые с 2009 года.

"За последние 3 месяца мы использовали рыночную волатильность, чтобы приобрести или увеличить количество высококачественных акций, стоимость которых значительно снизилась", - сообщила вчера в электронном письме Маша Гордон, глава лондонского отдела Pimco по развивающимся рынкам, под контролем которой находятся активы стоимостью более 2.5 миллиардов долларов.

В последний торговый день перед тем, как Крым был присоединен к России, 14-го марта, доходность дивидендов индекса ММВБ составила 4.59%, а отношение цены к ожидаемой прибыли составило 4.56, согласно данным, предоставленным Bloomberg. Стоимость ниже коэффициента выплат является сигналом к покупке для инвесторов.

"Дивидендная доходность рынка превысила его коэффициент отношения цены на прибыль", - продолжила Гордон. "Это очень необычно".

На пике украинского кризиса доход с российских дивидендов оказался почти вдвое больше, чем у индекса MSCI Emerging Markets, в то время, как стоимость акций развитых рынков превысила московские показатели намного больше.

Отскок ММВБ

ММВБ вернулись на уровень, в последний раз, наблюдаемый еще до того, как парламент страны одобрил военные действия на Украине, по мере того, как ослабла обеспокоенность тем, что США и Европейский союз введут более строгие санкции. С 14-го марта долларовый индекс РТС (занимающий 4-е место в мире) прибавил 27%, завершив период 4-летнего спада. В настоящее время показатель P/E индекса ММВБ составляет 5.4, по сравнению с 10.9 индекса MSCI Emerging Markets.

Рубль, который в этом году по отношению к доллару упал на 4.7% (что стало 2 самым худшим показателем среди валют развивающихся рынков), повлиял, по словам Гордон, на "конкурентоспособность" российских экспортеров. В то время, как снижение провоцирует инфляцию, ставя под удар представителей торговли и подрывая спрос на правительственные облигации, оно также увеличивает ценность экспорта нефти в местной валюте.

Гордон отказалась обозначить акции, приобретенные Pimco за последние месяцы. Она сообщила, что ее отдел сохраняет свои позиции в "привлекательном по цене" ОАО "Алроса", крупнейшем российском производителе алмазов, нефтяной компании ОАО "Башнефть" и нефтесервисной компании Eurasia Drilling Co.

Встреча Большой семерки

"В будущем, многое будет зависеть от постепенной нормализации отношений России со всем остальным мировым сообществом", - продолжает Гордон. "Знаком рыночной стабильности можно будет считать возвращение российского эмитента к мировым рынкам капиталов".

Доходность фонда Гордон Pimco EqS Emerging Markets в этом году составила 2.1% по сравнению со снижением в 4.9% за последние 3 года, согласно данным, предоставленным Bloomberg.

Президент Барак Обама заявил, что США и их союзники состоят в единогласном соглашении по сохранению давления на Россию из-за украинского кризиса, а угроза введения более масштабных санкций сохраняется. Лидеры ведущих мировых развитых стран не допустили Владимира Путина на встречу, проведение которой первоначально было запланировано в Сочи, в попытке наказать его за разжигание беспорядков на Украине.

Биржевые перепады

С 30-го мая историческая волатильность индекса ММВБ за 3 месяца достигла 29.7%, что почти в 3 раза выше индекса MSCI Emerging Markets и на 12.7% выше показателей, зафиксированных в конце февраля, согласно данным, предоставленным Bloomberg.

В Нью-Йорке акции ОАО "Лукойл", второго крупнейшего нефтедобытчика России, выросли на 0.5%, составив 58.70 долларов. С 14-го марта доход компании вырос на 14%. Вчера министр нефти в Багдаде Абдул Карим аль-Луаиби сообщил, что компания приняла решение построить два трубопровода, с целью увеличить приток нефтепромысла в южном Ираке.

Вчера на американских торгах акции ОАО "Мечел", российского производителя стали и угля, упали на 2.1%, составив 1.90 долларов. Этот показатель стал самым низким с 28-го апреля. В этом году акции упали на 26%. "Мечел" торговали с добавочным доходом в 39% на стоимость акций компании, представленных в Москве.

Индекс самых продаваемых на американском рынке российских акций Bloomberg Russia-US Equity вырос на 0.8%, составив 91.11. Фондовый индекс фьючерсов PTC, срок действия которого истекает в этом месяце, выросли на 0.3% в течение нескольких часов в США. Их стоимость в индексном фонде Market Vectors Russia ETF, крупнейшем российском биржевом фонде, выросла на 0.9%, составив 25.88 долларов.