Дефолт в США – быть или не быть, вот в чем вопрос

В США близится очередной срок, когда конгресс снова должен будет принять решение о величине предела заимствований самой крупной экономики мира, который на сегодняшний день составляет уже 31,4 трлн долларов. Специалисты считают, что шансы на технический дефолт, как и всегда крайне малы, но нужно признать, всё-таки сегодня они гораздо выше нежели в предыдущий раз и поэтому уже сегодня на Уолл-стрит стоит готовиться к возможному дефолту США.

Последний раз схожая ситуация сложилась в сентябре 2021 года, но сегодня обстоятельства осложняются более короткими сроками. В любом случае, ожидается огромная волатильность на фондовых, долговых и других рынках и это объясняется тем, что в основе всей финансовой системы США лежат государственные облигации. Финансовые менеджеры с Уолл-стрит предупреждают казначейство, что дисфункция казначейских ценных бумаг быстро отразится на рынках деривативов, ипотечном кредитовании и товарах. Инвесторы начнут сомневаться в законности казначейских обязательств, которые широко используются в качестве залога обеспечения сделок. В свою очередь даже кратковременное нарушение лимита долга приведёт к резкому скачку процентных ставок и падению цен на акции.

Основные переговоры по потолку госдолга, намечены в США на 16 мая (вторник). В случае отсутствия предметных договоренностей, вероятность частного неисполнения обязательств Минфина США превысит 50%. Есть мнение, что основная причина это внешние поездки американского президента. Так, например уже в среду Джо Байден отправляется в недельное турне, где планируется посещение Японии, Папуа-Новая Гвинея и Австралии. Возвращение президента планируется не раньше 26 мая, а 29 мая нерабочий праздничный день и таким образом до 1 июня (крайний срок по Минфину) останется только два рабочих дня, когда государство может столкнуться с невозможностью исполнения своих финансовых обязательств.

Ассоциация индустрии ценных бумаг (SIFMA) и Группа практики казначейского рынка (TMPG) на случай провала переговоров, подготовили возможные сценарии для ФРС. Самый жуткий заключается в следующем: во-первых, удаление дефолтных облигаций с рынка, а во-вторых, отказ от QT (остановка сокращения баланса ФРС), что даст 95 млрд долларов в месяц. Но нужно понимать, что экономический урон от самого ужасного сценария будет составлять, 1 трлн долларов.

Другими словами, доллар рискует потерять статус резервной валюты. Ситуация усугубляется тем, что нарастает проблема с потолком госдолга США. Инвесторы уже насторожились, так как последняя встреча американского президента с представителями конгресса прошла безрезультатно и договоренности о повышении потолка госдолга не были достигнуты. Американской экономике грозит технический дефолт, власти исчерпают возможность заимствований первого июня, после чего министерство финансов США прекратит некоторые платежи.

Тектонические сдвиги в американской экономике спровоцируют волну сокращений, если рассматривать кратковременный технический дефолт, то это грозит потерей 0,6% ВВП и 500 тысяч рабочих мест, то более длительные невыплаты выльются в восьмипроцентное падение ВВП и исчезновением 8 миллионов рабочих мест. Эксперты предупреждают, что такое падение американской экономики не может не повлиять на всю мировую экономическую архитектуру и такие изменения однозначно повлияют на всех участников мировой экономики, в том том числе и Россию.